השוק

סלקום מזנקת ב-7% וגוררת איתה את המתחרות: זו הסיבה

מניית סלקום צנחה בחודש שעבר אחרי דיווחים כי בעלת השליטה קרן פורטיסימו מחפשת לממש את האחזקה - אבל עכשיו הכל מתהפך. המשקיעים מגיבים בשמחה, ואפילו מניית פרטנר נסחפת למעלה

רוי שיינמן | 15/7/2026 14:19 עקבו אחרינו בגוגל

מניית סלקום מזנקת היום בכ-7% אחרי שיובל כהן, מייסד ושותף בקרן פורטיסימו, הבהיר שהקרן אינה מתכוונת למכור את גרעין השליטה בחברה, אלא להישאר בה לטווח הארוך. המשמעות של האמירה השפיעה מיד על הבורסה: לא רק סלקום עולה, אלא גם מניית פרטנר נגררת כלפי מעלה בכ-5% ובזק עולה בכ-2.5%.

כהן, שדיבר בכנס כלכליסט, תיאר את סלקום כאחד ה"סיפורים היפים" שמושכים כיום את המשקיעים הזרים שנכנסים לבורסה בתל אביב. לדבריו, לחברה בידול משמעותי: היא כבר מזמן לא רק חברת סלולר, אלא ספקית שירותים רחבה שחזקה במיוחד במגזר העסקי, בתעבורת AI ובחיבורים למרכזי נתונים - תחום עתיר חסמי כניסה שבו הוא רואה עניין הולך וגובר.

ההודעה הזו מפתיעה במיוחד לאור מה שקרה רק לפני כמה שבועות. אז נודע שפורטיסימו שכרה את בנק ההשקעות סיטי כדי לאתר משקיעים זרים למניה, מהלך שהשוק פירש כפתח למימוש.

עכשיו כהן מבהיר שהחשיפה למשקיעים הבינלאומיים נועדה להגדיל את העניין במניה ולהרחיב את בסיס בעלי המניות, ולא לפנות את הכיסא.

כדי להבין את המשמעות צריך לחזור אחורה. פורטיסימו רכשה את השליטה בסלקום במאי 2024, כשקנתה כ-35% מהמניות מדסק"ש תמורת 936 מיליון שקל, לפי שווי של 2.6 מיליארד שקל בלבד. מאז ההשקעה הפכה לאחת המוצלחות של הקרן: מכירה חלקית להראל, דיבידנד שמן, וכיום רווח מצטבר על הנייר של מעל 1.3 מיליארד שקל.

הקרן מחזיקה עדיין ב-33.1% מהמניות, ובזכות המהפך העסקי בהובלת המנכ"ל אלי אדדי - רווח נקי של 72 מיליון שקל ברבעון האחרון וחוב פיננסי שצנח לשפל של עשרים שנה - שווי ההחזקה שלה רק תפח.

ההשוואה המתבקשת היא לקרן סרצ'לייט בבזק. גם שם נכנס גוף פרייבט אקוויטי, השביח את החברה, ובסופו של דבר יצא ברווח אדיר: השקעה של כחצי מיליארד שקל ב-2019 הפכה למכירה של מעל 2.5 מיליארד שקל בסוף 2025, כשהקרן חשפה תחילה את המניה למשקיעים זרים ואז מכרה הכול מחוץ לבורסה.

בדיוק התסריט הזה עמד ברקע החששות אצל משקיעי סלקום, ולכן ההודעה של כהן משמעותית כל כך: היא מסירה, לפחות לעת עתה, את העננה שריחפה מעליה.

אבל עדיין חשוב לשמור על פרופורציה. קרנות פרייבט אקוויטי קיימות כדי לממש השקעות ולהחזיר כסף למשקיעים שלהן, ולכן "לא מוכרים" הוא כמעט תמיד אמירה לטווח הנוכחי ולא הבטחה לנצח. עבודת החשיפה למשקיעים הזרים נמשכת, וייתכן שבהמשך תגיע גם מכירה מסודרת יותר.

עוד ב-

דרמה בבזק: קרן סרצ'לייט יוצאת לגמרי במכירת חיסול, גרפה רווח אסטרונומי

לכתבה המלאה

בינתיים, מי שנהנה הוא המשקיע הקטן. איום המכירה בבלוק גדול ירד מהשולחן, והמניה קופצת בהתאם. אם הפנסיה או קרן ההשתלמות שלכם חשופות למניות התקשורת בתל אביב, זה יום טוב - אבל שווה לזכור שכשמדובר בקרן השקעות, "נשארים" זה רק מצב זמני.