השוק

מומחה ההשקעות מזהיר: "הפסקת האש היא הפוגה טקטית בלבד"

פסגת הענק בין מנהיגי המעצמות ממשיכה להסעיר את השווקים הגלובליים, אך מנהל קרן גידור מזהיר כי מאבקי הטכנולוגיה והביטחון הלאומי רחוקים מפתרון ועלולים להתפרץ מחדש בקרוב

מערכת ice | 27/9/2026 19:59 עקבו אחרינו בגוגל

פסגת טראמפ-שי והתפתחות התשואות ברחבי העולם ממשיכות להסעיר את השווקים הגלובליים. ד"ר אילן גילדין, שותף ומנהל קרן גידור בקרני פמילי אופיס, מנתח את המשמעויות ומבהיר כי ההסכמות בין המעצמות אינן מסמנות שינוי מבני ביחסים.

"הפסקת האש בין טראמפ לשי היא הפוגה טקטית בלבד", מסביר גילדין. "מאבקי הטכנולוגיה והביטחון הלאומי לא נעלמו, והסוגיות המרכזיות רק נדחו להמשך המשא ומתן". בזירת המט"ח המקומית, התחזקות הדולר מול השקל מושפעת מהחלטת הריבית של הפד ומעליית פרמיית הסיכון האזורית.

עם זאת, גילדין מעריך כי עודפי החשבון השוטף ויתרות המט"ח הגבוהות של בנק ישראל מגבילים את פוטנציאל הפיחות. במקביל, שוק האג"ח העולמי ממשיך להפגין לחצי מכירות, כאשר העלייה בתשואות מאותתת כי השוק חושש שהפד נמצא "מאחורי העקום" אל מול ציפיות האינפלציה ומחירי האנרגיה.

ד"ר אילן גילדין, שותף ומנהל קרן גידור בקרני פמילי אופיס, צילום יח''צ

גם באסיה התמונה מורכבת: על אף שמדד הקוספי (KOSPI) בדרום קוריאה חזר אל מעל רף 7,000 הנקודות בזכות נתוני יצוא חזקים וענקיות ה-AI, גילדין מזהיר מלהכריז על סיום התיקון השלילי. לדבריו, העלאת הריבית ביפן, פריקת פוזיציות קארי טרייד והתלות ביבוא נפט עלולות להמשיך להכביד על זרימות ההון לאסיה בטווח הקרוב.