ניתוח מדד חודש מרץ שבוצע על ידי פסגות מעלה חשש כי סביבת האינפלציה קפצה מדרגה וכרגע היא עומדת על קצב שנתי של 1.4% עד 1.6%. בפסגות מעריכים היום (ראשון) שקיימת אפשרות כי האינפלציה ב-2021 תנוע סביב רמת ה-2%, אינפלציה גבוהה לכל הדעות.

"מדד חודש מרץ נתן לנו אינדיקציה נוספת, בהמשך להפתעות החיוביות במדדים הקודמים, כי סביבת האינפלציה בישראל מטפסת מעלה. בחודשים הבאים קצב האינפלציה השנתי בישראל כבר צפוי לזנק לאזור של 1.4% עד 1.6% ואף ייתכן ונסיים את 2021 עם הקידומת 2%.

"העלייה החזקה מהצפוי ברכיבים של חינוך תרבות ובידור מביאה לידי ביטוי את תחילת ההשפעה לה אנו מצפים של פתיחת המשק על כלכלת השירותים בישראל ובגזרת כלכלת השירותים אנו מצפים שקצב עליות המחירים יתגבר וילווה אותנו לאורך זמן.

"בכלכלת המוצרים, ההפתעות החיוביות בסעיפי הלבשה והנעלה כמו גם בריהוט וציוד לבית מביאות לידי ביטוי את המשך האפקט האינפלציוני של ביקושים חזקים ביחד עם השפעות צד ההיצע כמו עליית מחירי הסחורות, הזינוק בעלויות ההובלה ושיבושים בשרשראות האספקה. עם זאת, חשוב לציין כי אפקט זה אכן צפוי להיות זמני, במיוחד מצד הביקוש שלא יוכל להמשיך להיות כל כך חזק לאורך זמן (יש גבול לכמה מחשבים ומכוניות אפשר לקנות בפרק זמן נתון).

"בנק ישראל צפוי להותיר את המדיניות המוניטארית ללא שינוי בהחלטת הריבית מחר, זאת למרות ההפתעות האחרונות במדד המחירים. במצב בו בנק ישראל מתחיל לשנות כיוון לפני שאנו רואים את העולם נותן את האות, הסיכון יהיה להתחזקות משמעותית של השקל. לכן, כאשר שוקלים את העלות אל מול התועלת ממהלך שכזה, איננו בטוחים שבנק ישראל ימהר כל כך להפסיק עם התמיכה, גם אם מצבו של המשק הישראלי ישתפר באופן
משמעותי, אבסולוטית ויחסית לעולם. להערכתנו, האפיק הצמוד עדיין לא אמר את המילה האחרונה ואנו מצפים להמשך ביצוע עודף של אפיק זה גם בחודשים הבאים" כותבים בפסגות.