אם אנחנו רוצים להבין עד כמה שוק הנדל"ן לוהט הרי שצריך להסתכל על עולם המשכנתאות. מנתוני בנק ישראל עולה כי בחודש יולי לקח הציבור הישראלי 11.5 מיליארד שקל במשכנתאות, סכום דומה לזה שנלקח בחודש יוני.

מתחילת השנה נלקחו משכנתאות בהיקף של יותר מ-63 מיליארד שקל כשמרבית הכסף הזה הלך לרכישת דירות. נזכיר כי באופן עקרוני מה ששלח את הציבור הישראלי לשוק הנדל"ן הוא עודף הכסף בכלכלה הישראלית והריביות הנמוכות שגרמו לכך שאנשים לא קיבלו ריבית על השקעה חסרת סיכון כמו פיקדון בנקאי והחלו לחפש אלטרנטיבות בשוק ההון ובשוק הנדל"ן.

אתמול הודיע בנק ישראל כי החל בחודש ספטמבר יאסר על הבנקים לתת משכנתאות כשרכיב ההון העצמי ימומן על ידי שעבוד דירה נוספת או באמצעות הלוואה אחרת מהבנק. הפעולה הזו אמורה לצנן בטווח הקצר את שוק הנדל"ן אבל לאורך זמן הביקושים לנדל"ן ימשיכו להיות גבוהים.

כאן המקום לציין שהתערבות בהשקעות בשוק הנדל"ן (כמו בכל תחום אחר) היא לא טובה ולמעשה היא מונעת התפתחות של שוק שכירות בישראל כי בסופו של דבר מי שלא יהיו לו את האמצעים לרכוש דירה משל עצמו יוכל לשכור דירה ולמצוא עבורו את הפתרון הטוב ביותר מבחינת מחיר, מיקום וכן הלאה. ללא התפתחות של שוק שכירות הבעיה בצד ההיצע של דירות תלך ותחמיר במשך הזמן ותהפוך לבלתי אפשרית ולכן כבילת ידי המשקיעים בעולם הנדל"ן עלולה לפגוע בטווח הארוך במי שידו אינה משגת לרכוש דירה.