הפעם, בדומה למקרה גוגל, זה קרה גם כן לאחת מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם - חברת מיקרוסופט, שביום שישי האחרון השלימה זינוק של 39% בחצי שנה האחרונה ו-3.6% בפרט ביום שישי האחרון לאחר שהחברה שיחררה גרסה חדשה ל-Copilot  במסגרתה החברה משלבת סוכני AI, הבאזז וורד של התקופה הנוכחית, אשר יכולים לבצע משימות בצורה אוטונומית. זה כמובן גם מענה להשקת ה-muse של מטא שגרם למניה לזנק בשבוע שעבר ב-13% ולהשלים זינוק חודשי של מעל ל-30%.

אבל לא הגרסה החדשה ל-Copilot היא הסיבה למאמר הזה. מה שיפה לראות כאן, הוא החזר ההשקעה האדיר שיכול לקבל משקיע אם הוא לא נסחף אחר כותרות שמכריזות על מפץ ועל סופה של חברה כזו או אחרת. כמו במקרה הקלאסי שראינו בשנת 2022, כאשר סלנג פופולרי שנאמר בשיחות חולין אז היה "מטא מתה", והמניה קרסה ל-80 דולר למניה, רק כדי לזנק אחר כך בפראות. או מקרה גוגל, שב-2025 לאור חששות שה-ChatGPT  יגרום לקריסת מנוע החיפוש של גוגל, רק כדי לגלות שגוגל ידעה לשלב יכולות AI במנוע החיפוש עצמו ולהשיק מודל שפה משלה, הג'מיני, כך היה גם במקרה מיקרוסופט.

במרץ האחרון אנתרופיק השיקה את ה-Claude CoWork וגרמה לטלטלה במנייה של מיקרוסופט, טלטלה שגרמה לירידה של 34% במניה של ענקית הטכנולוגיה ומכפיל רווח בשפל של כ-23. זול בצורה משמעותית מהמכפיל שהיינו רגילים לראות ממיקרוסופט. שישה חודשים לאחר מכן, כאמור, המניה נתפסת שוב כאחת מהמנצחות של מהפכת הבינה המלאכותית, המשקיעים מתאהבים מחדש, והמניה קרובה לשיא כל הזמנים.

ולגבי תמחור המניה כרגע? אמנם המניה זינקה בכ-40% מהשיא, אך הרווח עלה גם הוא בדוחות האחרונים, ולכן מכפיל הרווח הנוכחי הוא "רק" 28. לא מאוד יקר לחברה איכותית כמו מיקרוסופט, אבל כן גבוה משמעותית ממה שראינו אותה רק לפני חצי שנה. אחרי זינוק כה משמעותי לא יהיה מפתיע לראות את המניה מתקנת מעט, אך בסופו של דבר מדובר בחברה איכותית, עם לא מעט פעילויות, כולל פעילות ענן שצומחת בקצבים פנטסטיים ונהנית בעצמה מה-AI, ולכן מדובר בחברה שגם כיום מעניינת בעיניי, אך מן הסתם לא אותה הזדמנות אדירה שהיתה רק לפני חצי שנה.

 הכותב הוא מנהל קרן הגידור "בראשית".

אין באמור ייעוץ השקעות לביצוע פעולות כלשהן. הכותב ו/או לקוחותיו עשויים להחזיק בניירות הערך המוזכרים.​

עוד ב-

הטלטלה במיקרוסופט ישראל אחרי 6 שנים: זה המנכ"ל החדש

לכתבה המלאה