נתוני מדד ה-PCE בארה"ב לחודש מאי מציגים תמונה מורכבת עבור הבנק המרכזי (הפד). מצד אחד, אינפלציית הליבה השנתית טיפסה ל-3.4% - הרמה הגבוהה ביותר מזה 31 חודשים. מנגד, בניכוי סעיפים תנודתיים וחריגים כמו כרטיסי טיסה ודמי ניהול תיקים, מדד הליבה עלה ב-0.2% בלבד, קצב שנחשב לסביר בהחלט, הכלכלנים הבכירים של פסגות בית השקעות מנתחים את האירועים האחרונים.

הכלכלה האמריקאית מתמודדת כעת עם שלושה גלי אינפלציה: גל המכסים שנחלש, גל האנרגיה שמתקרב לשיאו, וגל ה-AI שרק מתחיל להשפיע וגורר התייקרויות של מוצרים מבית אפל ומייקרוסופט. יו"ר הפד, וורש, נמצא במלכוד לגבי אמינות המדיניות שלו, בעוד שהשווקים מתמחרים כעת הסתברות של 72% להעלאת ריבית בספטמבר.

ומה קורה בשוק הדיור שלנו?
בזירה המקומית, נראה ששוק הנדל"ן חווה חולשה זמנית בלבד. באפריל נרשמה ירידה חדה של 32% בכמות העסקאות בהשוואה לממוצע אשתקד, בין היתר בהשפעת מבצע "שאגת הארי". מלאי הדירות הלא מכורות הגיע לכ-84 אלף, ומחירי הדירות רשמו ירידה מצטברת של 1.3% ב-12 החודשים האחרונים.

עוד ב-

החברה שקרסה אחרי שהבעלים משכו 100 מיליון שקל: האם הכסף יחזור?

לכתבה המלאה

עם זאת, הנתונים העמוקים מראים שלא מדובר במשבר קבוע. למרות תנופת בנייה נוכחית של 76.5 אלף התחלות בנייה בשנה האחרונה, היקף היתרי הבנייה החדשים נמצא במגמת ירידה עקבית בשנים האחרונות. לאור קצב הגידול הדמוגרפי המהיר בישראל ובלי שינוי מבני עמוק ברגולציה, מלאי הדירות צפוי להצטמצם בטווח הבינוני והביקושים יחזרו לדחוף את המחירים כלפי מעלה.