חברת אמות היא אחת מחברות הנדל"ן המניב הגדולות בישראל. הריבית הגבוהה מקשה מאוד על חברות הנדל"ן המניב, ובכל זאת, מתוך דוח הרבעון השני של השנה עולה כי החברה רשמה עלייה בשורה התחתונה והעליונה. ה-NOI ברבעון השני עלה בכ-3% ביחס לרבעון המקביל והסתכם לכ-270 מיליון שקל (לעומת 263 מיליון אשתקד). ה-FFO לפי גישת ההנהלה עלה בכ-4% ביחס לרבעון המקביל והסתכם לכ-212 מיליון שקל, כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-10% ביחס לרבעון המקביל והסתכם לכ-329 מיליון שקל.

מעבר לכך, אחרי תחזית פושרת בתחילת השנה, החברה מעדכנת את התחזית החברה כשהיא מניחה עליית מדד בשיעור שנתי של כ-2%. החברה מעדכנת את התחזיות לשנת 2026: ה-NOI צפוי להסתכם בטווח של 1.070-1.080 מיליארד שקל (1.06 מיליארד שקל בשנה שעברה) וה-FFO בטווח של 790-800 מיליון שקל (802 בשנה שעברה).

מספרים דומים לשנה שעברה. התחזית (צילום מתוך דוח החברה)

בחברה מסבירים את העלייה ב-NOI בעיקר מגידול בהכנסות מנכסים זהים בניכוי קיטון הכנסות ממימוש נכסים. סך שווי נדל"ן להשקעה של החברה עומד על כ-22.1 מיליארד שקל ושיעור התפוסה עומד על כ-91.9%. בנטרול נכסים שהקמתם הסתיימה וסווגו מנדל"ן בהקמה לנדל"ן מניב בשנת 2025 (בניין משרדים בפארק אפק, בנין משרדים במודיעין ומרלו"ג תחתון בית שמש), שיעור התפוסה עומד על 93.1%. לחברה יתרות מזומנים בהיקף של כ-750 מיליון שקל.

המספרים בדוח מצביעים על התעוררות בשוק המשרדים: נכון למועד פרסום הדו"ח, החברה חתמה על חוזים ונמצאת בשלב מו"מ על טיוטות הסכמים בגין שטחים שיאוכלסו לראשונה וצפויים להניב תוספת הכנסות שנתיות של כ- 235 מיליון שקל (חלק החברה 120 מיליון שקל).

לאמות 3 פרויקטים בהקמה אשר חלק החברה בהם הינו 167 אלף מ"ר. היקף ההשקעה הצפוי הכולל בפרויקטים אלה הינו כ-3.2 מיליארד שקל (חלק החברה): ToHa2, מתחם הלח"י בבני ברק ומתחם K ירושלים. נכון למועד הדוח עלות שהושקעה הינה כ- 1.9 מיליארד שקל. בנוסף, לחברה 6 פרויקטים נוספים בייזום אשר חלק החברה בהם הינו 440 אלף מ"ר. נכון למועד הדוח עלות שהושקעה בפרויקטים אלה הינה כ- 1.1 מיליארד שקל.  כזכור, בחודש יוני 2026, ביצעה החברה גיוס חוב באמצעות הרחבת סדרות אג"ח (ט' ו- י') בהיקף של כ- 707 מיליון שקל ע.נ ובתמורה נטו של 777 מיליון שקל, בריבית אפקטיבית צמודת מדד בשיעור של כ- 2.8% (כולל השפעת עסקת גידור) ובמח"מ של כ- 7 שנים. 

בשנת 2026 בכוונת החברה לחלק דיבידנד שנתי מינימלי בסך של 108 אגורות למניה, שישולם בארבעה תשלומים רבעוניים של 27 אגורות למניה. החודש הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד לרבעון השלישי של שנת 2026 בסך של כ- 133 מיליון שקל (27 אגורות למניה) אשר ישולם בחודש ספטמבר 2026.

שמעון אבודרהם, מנכ"ל אמות, אומר כי "אנו מסכמים את הרבעון השני עם גידול בפרמטרים התפעוליים והתקדמות בפרויקטים שבהקמה ובפיתוח, בהתאם ללוחות הזמנים שהצבנו. עם השלמת הפרויקטים, אנו מעריכים כי ה-NOI השנתי צפוי לעלות לכ-1.4 מיליארד שקל, באופן שישקף את עוצמת החברה, איכות נכסיה ואיתנותה.

"בתחום המשרדים אנו ממשיכים לזהות עלייה בביקושים, בעיקר במע"ר תל אביב, לצד עסקאות הנחתמות במחירים גבוהים. בנוסף, נכון למועד פרסום הדו"ח, החברה חתמה על חוזים ונמצאת בשלב מו"מ על טיוטות הסכמים בגין שטחים שיאוכלסו לראשונה וצפויים להניב תוספת הכנסות שנתיות של כ- 235 מיליון שקל (חלק החברה 120 מיליון שקל). מגדל ToHa2 צפוי להיפתח בתחילת 2027 כמתוכנן, ונכון להיום נחתמו חוזים ומתקיימים משאים ומתנים מתקדמים לקראת חתימה בהיקף של כ-75% מהשטחים לשיווק.

"תחום הלוגיסטיקה ממשיך להוות רגל יציבה ומשמעותית בפעילות החברה, ואנו פועלים להמשך פיתוחו. במקביל, אנו משביחים נכסים וקרקעות בייעוד תעשייה ולוגיסטיקה בהיקף של למעלה מאלף דונם, תוך התאמתם לשימושים נוספים, לרבות בתחומי האנרגיה והדאטה סנטרס.

עוד ב-

דירת יוקרה בתל אביב במיליון שקל: ההצעה החריגה של האחים חג'ג'

לכתבה המלאה

"אנו ממשיכים לפעול למימוש נכסים שאינם בליבת המיקוד העסקי שלנו, ולאחר תאריך הדוח מימשנו נכס נוסף בשווי של כ-140 מיליון שקל. במהלך הרבעון ביצענו גיוס חוב, ואנו ממשיכים לפעול בנחישות, תוך ניצול האיתנות והגמישות הפיננסית של החברה, למימוש יעדיה ולהמשך צמיחה משמעותית בשנים הבאות".