מדד אלפא בוחן כמה אקסטרה כסף מנהל הקרן הרוויח למשקיעים, גם לאחר הוצאת העמלות שלהם, בהשוואה למה שהיה צפוי מהסיכון ולפעולות של שאר השוק. בעצם, זה כמו דו"ח שאומר אם מנהל הקרן עשה עבודה טובה יותר מהממוצע.
אם לקרן יש אלפא חיובי, זה אומר שהמנהל הצליח מאוד, ונתן למשקיעים יותר כסף מהצפוי, גם לאחר ששילמו עבור ניהול הקרן. חישוב אלפא אינו קל, כרוך במתמטיקה כבדה כדי להבינו. לכן, כאשר לקרן יש אלפא חיובי, זה עניין גדול. מראה שהקרן והמנהל שלה עושים משהו נכון, ומתבלטים בתור מהשורה הראשונה בעולם ההשקעות.
