השוק
תחזית דיסקונט: האטה זמנית והתאוששות מהירה להמשך השנה
בנק דיסקונט מפרסם את תחזית הכלכלה המקומית בסיום המלחמה מול איראן: תחזית הצמיחה ל-2025, טרם המלחמה מול איראן, עמדה על 3.7%. האם היא תשתנה?
הסקירה הכלכלית של בנק דיסקונט שפורסמה היום (רביעי), והוכנה על ידי נירה שמיר, הכלכלנית הראשית של הבנק, מצביעה על כך שלמרות השלכותיה של המלחמה מול איראן, השפעתה על הצמיחה צפויה להיות מוגבלת, בתנאי שהפסקת האש תישמר.
תחזית הצמיחה לשנת 2025, שעמדה טרם הלחימה על 3.7%, נותרת בעינה. במקביל, צפויה האצה בפעילות הכלכלית בשל גידול בביקושים לשיקום תשתיות ובנייה במרכז הארץ ובאזורים נוספים שנפגעו.
למרות אינדיקציות ראשוניות לירידה בצריכה הפרטית, בעיקר ברכישות בכרטיסי אשראי. בדיסקונט מציינים כי מדובר בירידה זמנית, וכי ניסיון העבר מלמד על התאוששות מהירה עם חזרת השגרה. מגזר הבנייה צפוי להוביל את העלייה בפעילות, בתנאי שיינתן מענה למחסור בכוח אדם מקצועי.
בצד שוק העבודה, שיעור האבטלה עלה במאי ל-3.1%, אך העלייה מוסברת בגידול בשיעור ההשתתפות. במקביל נרשמה עלייה במספר המשרות הפנויות והיקף הקליטה של עובדים. שירות התעסוקה מדווח על עלייה חדה בדורשי עבודה חדשים בעקבות המלחמה, אך בבנק מעריכים כי מדובר בגידול זמני בלבד.
מצד האינפלציה, המדד לחודש מאי ירד ב-0.3%, אך האינפלציה השנתית עומדת עדיין על 3.1%, מעל הגבול העליון של יעד בנק ישראל. סעיפי הטיסות והדיור ממשיכים להוות משקולות על ירידת האינפלציה. התחזית ל-12 החודשים הבאים היא שאינפלציה תגיעה לשיעור של 2.4%, אם כי רמת האי-ודאות נותרת גבוהה בשל הסיכונים הביטחוניים, עדכון שכר המינימום ומגבלות היצע.
בשוק הדיור, הירידה החדה בהיקף גמר הבנייה, העלייה בזמן הבנייה לרמת שיא של מעל 39 חודשים, ומחסור בעובדים ובחומרי גלם יוצרים פער הולך וגדל בין התחלות הבנייה לגמרים בפועל. נכון להיום, יש כ-189 אלף דירות בבנייה פעילה.
הגירעון הממשלתי צפוי לעלות ל-6% מהתוצר השנה, לעומת יעד של 4.9%, בשל הוצאות ביטחוניות גבוהות, תשלומי חל"ת, פיצויים ושיקום. עם זאת, עודפי גיוס משמעותיים בשנת 2024 ותחילת 2025 מאפשרים להפחית את קצב ההנפקות במחצית השנייה של השנה לכ-11 מיליארד שקל בחודש בלבד, לעומת 17 מיליארד במחצית הראשונה.
ציפיות הריבית בשוק מצביעות על שתי הפחתות נוספות עד סוף השנה. בעוד שלפני המלחמה הייתה מגולמת הפחתה אחת בלבד, כעת גובר הסיכוי להפחתה שנייה. התחזית לשנת 2026 צופה ריבית של 3.6%, שמשקפת סיכוי גבוה לארבע הפחתות נוספות עד סוף אותה שנה.
עוד ב-
השווקים הפיננסיים הגיבו באופטימיות לסיום הלחימה. השקל התחזק בכ-5% מול הדולר והאירו, שוק האג"ח הממשלתיות רשם ירידת תשואות חדה, שצברה תאוצה עם ההכרזה על הפסקת האש והמרווחים מול אג"ח אמריקאיות הצטמצמו. פרמיית הסיכון של המשק אמנם ירדה, אך נותרה גבוהה ביחס לרמתה טרם תחילת מלחמת “חרבות ברזל".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
