השוק

תחזיות הריבית בישראל וארה"ב מאותתת על שינוי כיוון

סקירה עדכנית של בית ההשקעות מיטב מצביעה על תפנית אפשרית במדיניות המוניטרית, בישראל ובארה"ב; זאת המלצת ההשקעה של בית ההשקעות

מערכת ice | 21/7/2025 6:22

אלכס זבז'ינסקי (צילום רמי זרנגר, shutterstock)

בישראל, בנק ישראל צפוי להתחיל להפחית את הריבית כבר בספטמבר, מוקדם מהצפוי בשווקים. כך על פי הסקירה היומית של אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי במיטב בית השקעות שפורסמה אתמול (ראשון).

התחזית מדברת על ירידה לרמה של 3.25% תוך שנה, במקביל לאינפלציה של 2.3%. עם זאת, בשוק האג"ח קיימת סתירה. ציפיות לריבית ריאלית גבוהה במיוחד לצד אינפלציה נמוכה, מה שמוביל להמלצה להחזיק אג"ח צמודות בטווחים קצרים ושקליות בטווחים ארוכים. בתחום הנדל"ן, מחירי הדירות צפויים להמשיך לרדת, כאשר שיעורי ההחזר החודשי וההון העצמי הנדרש זינקו בחדות בשנים האחרונות.

מעבר לים, הכלכלה האמריקאית ממשיכה להראות חולשה. צמיחת התמ"ג צפויה להיחלש ברבעון השני והצריכה הפרטית נותרת רדודה. בנוסף, נתוני אינפלציה מתונים והיחלשות בביקושים מחזקים את ההערכות כי הפדרל ריזרב יפחית את הריבית בצורה אגרסיבית יותר מהצפוי, בין אם יו"ר הבנק המרכזי ג'רום פאוול יוחלף ובין אם לא.

עוד ב-

יוליוס בר בתחזית: הריבית בבריטניה תופחת ב-25 נקודות | זו הסיבה

לכתבה המלאה

כלכלת סין ממשיכה להיחלש, עם ירידה בצמיחה ובהוצאות הצרכניות. לעומתה, באירופה נרשמים סימני התאוששות, בעיקר במדדי ייצור תעשייתי ואמון עסקים. לנוכח כל אלה, מיטב ממליץ על חשיפה מנייתית בינונית עם פיזור גיאוגרפי, והעדפה לאג"ח בטווחים בינוניים וארוכים.