הערב יתפרסם אחד הנתונים החשובים ביותר עבור השוק המקומי - מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט. מדובר בנתון שיכול להיות הזרז להורדת ריבית סוף סוף, לאחר יותר משנה של קיפאון מוניטרי בבנק ישראל, ולפני החלטת הריבית הקרובה שתתקבל בסוף החודש.

על פי תחזיות הכלכלנים, המדד צפוי לעלות בשיעור של 0.5%-0.7%, כאשר גם בציפיות הסוחרים בשוק האג"ח ניתן לזהות תרחיש מרכזי של המשך האטה באינפלציה, מה שעשוי לאפשר לבנק ישראל לבצע הורדת ריבית.

בחודש יולי עמדה האינפלציה השנתית על 3.1%, עדיין מעל ליעד העליון של בנק ישראל (3%), אך נתונים נוספים על חולשה בצריכה הפרטית, ירידת מחירים בנדל"ן, התחזקות השקל והאטה בקצב עליית השכר עשויים לשכנע את הנגיד ירון להפעיל את הכלים המוניטריים.

יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר שוקי הון, מציין את העלייה העונתית ביוקר המחיה באוגוסט, אך מציין גם ירידות מחירים צפויות בספטמבר. גם אלכס זבז'ינסקי ממיטב מעריך כי יש הצדקה כלכלית להורדת ריבית כבר החודש, למרות שהוא מצפה לעלייה מתונה יותר של 0.5% בלבד במדד אוגוסט. לצידם, גם יוני פנינג ממזרחי טפחות צופה עלייה של כ-0.6% במדד.

החלטת הריבית הקרובה תלווה גם בעדכון התחזיות של חטיבת המחקר של בנק ישראל - שעשוי להיות אפילו חשוב יותר מההחלטה עצמה. לנוכח גירעון ממשלתי שעמד באוגוסט על כ-4.7% והמשך הלחימה בעזה, השוק דרוך לראות כיצד הבנק המרכזי מעריך את ההתפתחויות הפיסקליות והגיאופוליטיות והאם הוא צופה שיפור או החמרה בתנאים הכלכליים בשנה הקרובה.

מדדי המניות בתל אביב פתחו את שבוע המסחר בירידות חדות: ת"א 90 איבד אתמול כ-1.3%, ת"א 125 ירד ב-1.2% ות"א 35 השיל 0.9%. נראה כי השוק עוצר לקחת אוויר אחרי ראלי קיץ מרשים, אך השאלה המרכזית היא האם מדובר רק במימוש רווחים זמני או בהתחלה של שינוי מגמה רחב יותר.

אחת הסיבות למומנטום השלילי היא התחזקות התחושה שסיום המלחמה אינו נראה באופק. כישלון החיסול של הנהגת חמאס בדוחא שבקטאר מחדד את ההבנה שהיום ישראל נמצאת כנראה בנקודת השפל המרוחקת ביותר מכל מתווה להסדרה או עסקת חטופים, יותר מאי פעם בשנה האחרונה. תחושת חוסר הוודאות הזו מחלחלת לשוק.

המשקיעים שהימרו על תרחיש חיובי עם סיום לחימה, שחרור חטופים וחידוש הסכמי אברהם, נאלצים בינתיים להוריד ציפיות. פעולת צה"ל בקטאר גם העלתה את המתח עם מדינות המפרץ, ובפרט עם קטאר, שעד כה הייתה שחקן מרכזי בתיווך, ויכולה להקשות על הרחבת הסכמים כלכליים עם מדינות ערב המתונות.

שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח היום והמוקד המרכזי של המשקיעים הוא החלטת הריבית של הפדרל ריזרב בארה"ב ביום רביעי. הציפיות הן להורדה של 25 נקודות בסיס, אך חלק מהשחקנים בשוק מהמרים על הפתעה בדמות הורדה כפולה של 50 נקודות בסיס - תרחיש שיכול להזרים חמצן חדש לשוק ולגרור עליות נוספות.

עוד ב-

רוכשי הדירות בלחץ? השינוי שעשוי להיכנס למדד תשומות הבנייה

לכתבה המלאה

באסיה בינתיים המגמה חיובית שכבמדד ההאנג סאנג בהונג קונג נרשמת עלייה של 0.4%, בניקיי היפני עלייה של 0.9%, ובמדד שנגחאי בסין עלייה של 0.2%