השוק
"מניית שופרסל תזנק ב-38%" - אלו הסיבות
האחים אמיר רכשו את השליטה בענקית השיווק לפני כשנה וחצי, ביצעו מהלכי התייעלות והקפיצו את המניה במעל 100%. עם זאת, למרות הריצה במניה האנליסטים בפסגות סבורים שיש עוד מקום לעליות - אלו הסיבות לאופטימיות
בפסגות פרסמו סקירה למניית שופרסל, והעלו את ההמלצה למניה לרמת "תשואת יתר". בית ההשקעות מציב מחיר יעד של 54 שקל למניה - מה שמשקף אפסייד של כ-38% לעומת מחיר השוק הנוכחי.
לטענת האנליסטים, החברה נמצאת בעיצומו של תהליך הבראה תחת האחים אמיר, וממשיכה להראות שיפור ברווחיות לצד חיזוק המאזן.
מאז פברואר 2024, כשהאחים שלומי ויוסי אמיר נטלו שליטה בחברה, השינויים ניכרים: צמצום הוצאות, סגירת סניפים לא רווחיים, קיצור שעות פעילות ופתיחת סניפים בפורמט "יוניברס".
כחלק מהמהלך, 18 מתוך 30 סניפים כבר עברו מיתוג מחדש. במקביל, שופרסל הרחיבה את פעילות המותג הפרטי, שמניב רווחיות גבוהה יותר ושומר על נאמנות הלקוחות.
הצעדים הללו הובילו לשיפור דרמטי בשורת הרווח התפעולי: מ-118 מיליון שקל ברבעון השני של 2023 (שולי רווח של 3.4%) ל-235 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2025 (שולי רווח של 6.4%). בפסגות מעריכים כי בהמשך המגמה ניתן יהיה להגיע גם לשולי רווח של 7% בתוך שנתיים.
אחד הנתונים הבולטים לדברי האנליסטים הוא הירידה החדה בחוב הפיננסי של שופרסל. אם בסוף 2023 נרשם חוב נטו של כמיליארד שקל (לא כולל חכירות), כיום החברה נמצאת כמעט ללא חוב - כ-9 מיליון שקל בלבד. מבחינת המשקיעים, מדובר בהפחתה מהותית של הסיכון הפיננסי, ויצירת גמישות להמשך השקעות והתפתחות עסקית.
האחים שלומי ויוסי אמיר. (יחצ, vecteezy, unsplash).
בסקירה שלהם מסבירים בפסגות כי המניה "הושארה מאחור" בהשוואה למדדים ולמתחרות. בעוד שמדד ת"א-125 עלה ב-53% בשנה האחרונה, מניית שופרסל הסתפקה בעלייה של 29%.
גם המתחרה רמי לוי הציגה תשואה גבוהה בהרבה של כ-45% בשנה האחרונה. האנליסטים טוענים שהפער לא נובע מירידה בביצועים העסקיים, אלא מהערכת שווי נמוכה מדי מצד השוק. לדבריהם, שופרסל דווקא מציגה יציבות תפעולית, ולכן הפער צפוי להיסגר ככל שתוכנית ההבראה תתקדם.
בנוסף, בפסגות רואים פוטנציאל גם מעבר לליבת פעילות הקמעונאות. לצד ריענון החנויות והרחבת הפעילות המקוונת, לחברה נכסים נדל"ניים משמעותיים. חלקם מניבים הכנסות קבועות וחלקם ניתנים לפיתוח, מה שיכול להוסיף מקורות רווח נוספים ולשמש מנוע צמיחה לטווח ארוך.
לצד האופטימיות, חשוב לזכור את הסיכונים. ברמת המאקרו, האטה בצריכה הפרטית עלולה לפגוע במחזור המכירות, במיוחד לאור יוקר המחיה והשפעות המלחמה. גם שיבושים בייבוא או סנקציות על מוצרים מסוימים עשויים להשפיע לרעה על היצע הסחורות ועל המחירים.
ברמת המיקרו, שופרסל מתמודדת עם שוק תחרותי מאוד. כניסת שחקנים בינלאומיים או התרחבות של רשתות מקומיות עשויה ללחוץ על המחירים. בנוסף, המהלך של סגירת סניפים ושינוי פורמטים כרוך בהשקעות כבדות ובסיכון לאובדן לקוחות באזורים מסוימים.
בדוחות הרבעון השני של 2025 הציגה שופרסל עלייה של 6% ברווח הנקי ל-196 מיליון שקל. במקביל, נרשמה ירידה של כ-8.7% במכירות חנויות זהות, וההכנסות הכוללות ירדו ל־3.69 מיליארד שקל לעומת 4 מיליארד שקל אשתקד.
החברה מסבירה כי מדובר בתוצאה של צעדי התייעלות - סגירת סניפים מפסידים, קיצור שעות פעילות והסטת משאבים לפתיחת חנויות בפורמט "יוניברס".
מצד אחד, המיקוד בהתייעלות והרחבת המותג הפרטי שיפרו את שולי הרווחיות ואת הרווח הגולמי, שעלה לכ-30% מההכנסות. מצד שני, הירידה במחזור המכירות מעוררת דאגה: האם מדובר בהשלכות זמניות של השינוי האסטרטגי או בסימן לחולשה בביקושים?
עוד ב-
מצד אחד שופרסל מציגה התייעלות, ירידה בחוב ושיפור ברווחיות. מצד שני, האתגרים בשוק המקומי והחשש מהאטה בצריכה מטילים סימני שאלה. בפסגות מאמינים כי השוק מתמחר בחסר את הפוטנציאל, ולכן מעלים את ההמלצה. השאלה היא האם שופרסל תצליח לממש את התוכניות שלה עד הסוף או שתיתקל בקשיים שיבלמו את המומנטום.
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(3):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
3.שופרסל בדרך להמחקיהודה 09/2025/21הגב לתגובה זו0 0עניין של שנהסגור
-
2.שופרסל היקרנים (ל"ת)לכו חפשו מי ינענע את 09/2025/19הגב לתגובה זו0 0סגור
-
1.מישהו רוצה להפטר מהמנייה (ל"ת)סתם אחד 09/2025/18הגב לתגובה זו0 0סגור
