השוק
הישראלית שזינקה ב-2,000% בשנתיים והיממה את כולם
עד לפני מספר שנים המניה הזו הייתה מהפחות מוכרות בבורסה, אבל המלחמה באוקראינה ובישראל הפכו אותה לכוכבת הגדולה של המשקיעים - והיא לא עוצרת
נקסט ויז'ן היא ללא ספק מהכוכבות הגדולות של הבורסה בשנים האחרונות - עם תשואה חלומית של 2,000% ב-3 השנים האחרונות, החברה שמפתחת ומייצרת מצלמות מיוצבות לכלי טיס בלתי מאוישים הפכה לשם מוכר בקרב הסוחרים בשוק ההון המקורי.
אבל הציבור הרחב עדיין לא שמע מספיק את השם הזה, וחבל - מאז ההנפקה ב-2021 זינקה במניה במעל 2,800% והפכה את עובדיה, מנהליה ומשקיעיה הראשונים למיליונרים. השנה המניה זינקה ב-147% ובשנה האחרונה במעל 300% לשווי של קרוב ל-14 מיליארד שקל.
כל ההצלחה הזו הגיע בזכות הצמיחה האדירה בביקושים למוצריה על רקע המלחמות, הסכסוכים הבין-מדינתיים ותחושת האיומים הגוברת באירופה, אסיה וארה"ב.
לפי דיווחי החברה, היא מציעה כיום 11 דגמים של מצלמות, בתוספת תוכנות מבוססות בינה מלאכותית לעיבוד וידאו. הלקוחות הם בעיקר מממשלות וצבאות מערביים דרך חברות ביטחוניות כמו אלביט והתעשייה האווירית ועד לספקי מערכות תצפית באסיה. בחצי הראשון של 2025 עמד מספר הלקוחות הפעילים על 154 - זינוק של 12% לעומת השנה שעברה.
התוצאות הפיננסיות של נקסט ויז'ן ממשיכות להרשים: ברבעון השני של 2025 הסתכמו ההכנסות ב-37 מיליון דולר - עלייה של 32% ביחס לרבעון המקביל. הרווח הגולמי עמד על 72% מסך ההכנסות, הרווח התפעולי הגיע ל-23 מיליון דולר (62% מההכנסות), והרווח הנקי טיפס ב-46% ל-23.2 מיליון דולר.
תזרים המזומנים של החברה חזק - עם תזרים חופשי חזוי של 87 מיליון דולר כבר ב-2025, והון עצמי של חצי מיליארד דולר לאחר גיוס הון נוסף. בגיוס האחרון גייסה החברה 400 מיליון דולר ממשקיעים מוסדיים ופרטיים, שמעניקים לה גמישות פיננסית לביצוע רכישות אסטרטגיות והתרחבות גיאוגרפית - כאשר השוק האמריקאי מסומן כיעד המרכזי לצמיחה בשנים הקרובות.
בבנק ההשקעות ג'פריס פתחו לאחרונה בסיקור רשמי עם המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 172 שקל למניה - 11% מעל המחיר היום ו-15% מעל המחיר בעת פרסום הסקירה. תרחיש הבסיס חוזה צמיחה שנתית של כ-30% עד 2030, עם שולי רווח תפעולי של מעל 60% - נתונים חריגים לחברות שמוכרות מוצרים פיזיים.
בתרחיש החיובי, שבו הביקושים ימשיכו להתרחב והשוק יתממשק טוב עם מוצרי החברה, ג'פריס צופים הכנסות של 315 מיליון דולר כבר ב-2027, ושווי של 275 שקלים למניה - אפסייד של 77%. בתרחיש השלילי, עם שוק שיתמתן ושולי רווח שיירדו ל-60%, נקבע מחיר יעד של 81 שקל בלבד - ירידה של 48%.
ההצלחה המסחררת של החברה העלתה לא פעם מצד המשקיעים את השאלה - מתי החברה תבצע הנפקה בארה"ב, שם תוכל לזכות בהערכת שווי גבוהה יותר מגופי ההשקעות הגדולים בעולם?
החברה אמנם לא הכריזה על הנפקה קרובה, אך אין ספק כי השווי הנוכחי והפרופיל התקשורתי העולה שלה פותחים את הדלת להנפקה בנאסד"ק. בחברה טוענים ש"יעשו מה שטוב לה", אך המשקיעים מעריכים כי הצלחה ביעדי ההכנסות לשנה הנוכחית עשויה להיות הזרז שידחוף את נקסט ויז'ן לארה"ב.
נקסט ויז'ן נהנית מתנאים גלובליים אידאליים: תקציבי ביטחון שהולכים וגדלים באירופה, בארה"ב ובאסיה, דרישה מתמדת לרחפנים חכמים, ועמידה בדרישות רגולציה אמריקאיות שממקמות אותה כספק מאושר לגוםי הביטחון.
מנגד, קיימים אתגרים משמעותיים: ראשית, המכסים שממשל טראמפ הטיל על מוצרים ישראליים עשויים לפגוע בפעילות החברה בארה"ב. בנוסף, יש סימני שאלה בנוגע לקצב ההזמנות, שירד ב-10% ברבעון האחרון לעומת הקודם. לצד זאת, ייתכן שחלק מהציפיות כבר מגולמות במחיר המניה.
עוד ב-
נקסט ויז'ן בנתה עצמה כחברה מהירה, רזה ורווחית, שמתאימה לשוק הביטחוני החדש בעולם. היא מספקת פתרונות איכותיים, עם טכנולוגיה פורצת דרך, ובעלת פיזור לקוחות רחב. לצד זאת, לא מדובר בהשקעה ללא סיכונים. ההערכות לגבי המשך הצמיחה גבוהות מאוד, והחברה תצטרך להמשיך להכות את התחזיות כדי להצדיק את השווי.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
