השוק

קבוצת סוגת מעלה הילוך: רוכשת חברה נוספת במאות מיליונים

חודש וחצי בלבד אחרי ההנפקה, ואחרי שרכשה את פילטונה ב-55 מיליון שקל, קבוצת המזון במו"מ מתקדם לעסקה משמעותית בשוק הישראלי - ובהיקף גדול בהרבה

רוי שיינמן | 29/1/2026 12:06

קבוצת סוגת, שביצעה הנפקה רועשת בבורסה לפני כחודש וחצי בלבד, כבר בשלבי מו"מ מתקדמים לרכישה משמעותית נוספת. על פי הדיווח החברה מתכוונת לרכוש חברה במגזר המזון תמורת 200-300 מיליון שקל - מהלך שאם יצא לפועל יהווה את הרכישה השנייה שלה מאז ההנפקה, והמשמעותית בהרבה.

בעוד זהות החברה המדוברת טרם נחשפה, ההערכות הן שמדובר בשחקן מבוסס בשוק המזון הישראלי. סוגת דיווחה כי מדובר בחברה עם EBITDA של כ-30-40 מיליון שקל.

רק בתחילת החודש, סוגת ביצעה את הרכישה הראשונה שלה מאז ההנפקה: חברת פילטונה תעשייה ומסחר, מובילה בתחום שימורי הטונה, נרכשה תמורת 55 מיליון שקל. פילטונה הציגה הכנסות של 118 מיליון שקל ב-2024 ו-EBITDA של 14 מיליון שקל.

אבל העסקה הנוכחית היא מסדר גודל אחר לגמרי. 200-300 מיליון שקל זה לא "צעד ראשון" - זו קפיצה. מדובר בכשליש מההון שגייסה סוגת בהנפקה (כ-360 מיליון שקל), ובהתחשב בכך שהחברה משתמשת גם בהון עצמי ובאפשרויות מימון, ברור שההנהלה רצינית לגבי הצמיחה הלא אורגנית.

סוגת, שבשליטת קרן פורטיסימו, לא מסתפקת בהרחבת תיק המותגים: כל חברה נרכשת מקבלת גישה לרשת ההפצה והייצור של סוגת, מה שמוריד עלויות ומגדיל רווחיות. מלח הארץ, עץ הזית, אל ארז, פרג - ועכשיו גם פילטונה - כולם עובדים על אותה תשתית.

במילים פשוטות: אותה משאית שמפיצה מלח ושמן יכולה להפיץ גם טונה, וגם את המוצר הבא שסוגת תרכוש. זו לא רק חסכון - זו יצירת ערך ממשי למשקיעים.

גיא פרופר, מנכ"ל קבוצת סוגת, כבר הבהיר בעת ההנפקה שמיזוגים ורכישות הם עמוד תווך באסטרטגיה. "אנו פועלים כל העת לבחינה מתמדת של הזדמנויות השקעה נוספות", אמר לאחר רכישת פילטונה. עכשיו, נראה שהחברה מעלה הילוך.

סוגת מציגה אסטרטגיה ברורה: גידול, רכישות, התייעלות, וחזרה על התהליך. גופים מוסדיים כמו מנורה, הראל והפניקס שנכנסו בהנפקה רואים את האסטרטגיה מתממשת במהירות, אבל ההימור כאן הוא לא חסר סיכון.

העסקאות תלויות באישורי רשות התחרות, אינטגרציה מוצלחת של החברות הנרכשות, ויכולת לא להתמכר לרכישות מוגזמות שיכולות לדלל את הרווחיות. אם סוגת תצליח לחזור על מה שעשתה עם המותגים הקודמים - התמונה נראית טוב. אם לא, המשקיעים עלולים לשלם מחיר.