השוק

הדולר ממשיך לעלות: זה השער בו נסחר כעת

לאחר שבועות של ירידות, הדולר חוזר להתחזק. הגורמים: שילוב של הסלמה ביטחונית, ריבית גבוהה שכנראה תישאר גבוהה - וחשש גובר מעלייה באינפלציה. מה זה אומר לכסף שלכם?

רוי שיינמן | 12/3/2026 9:05

שער הדולר ממשיך לטפס ועומד כעת על כ-3.124 שקלים - עלייה של כ-0.6% - לאחר תקופה ממושכת שבה הדולר נחלש ואיבד מעוצמתו מול השקל. הסיבה העיקרית להתחזקות היום היא ההסלמה הביטחונית באזור המפרץ בין ארה"ב, ישראל ואיראן.

בלילות האחרונים נורו מטחי טילים וכטב"מים מלבנון לצפון הארץ, ובמקביל ירי משולב עם איראן למרכז ולאזור ירושלים. אירועים כאלה מזכירים למשקיעים בעולם שהמלחמה רחוקה מסיום ודוחפים כספים לנכסי מקלט כמו הדולר.

מחירי הנפט, שכבר נמצאים בשיאים שלא נראו מאז המלחמה ברוסיה-אוקראינה, מגבירים את לחץ האינפלציה בעולם - מה שמחזק עוד יותר את הביקוש לדולר.

אנליסטים בשוק המט"ח מציינים שהמלחמה באיראן והשפעתה על מחירי האנרגיה נמצאות עדיין במוקד תשומת הלב של הסוחרים בעולם. החרדה מהימשכות החסימה במיצרי הורמוז, עורק תעבורה ימי מרכזי ובפרט עורק קריטי לשוק האנרגיה, מזינה את אי הוודאות ומחזקת את הביקוש לדולר.

אומנם בתחילת השבוע הצהיר טראמפ כי המלחמה "כמעט הסתיימה", ולרגע קצר הדולר נסוג והשווקים נשמו לרווחה. אך הלילה שינה טראמפ את הטון ואמר בנאום: "אנחנו לא מפסיקים עד שהמשימה תושלם". מספיק כדי לאפס את האופטימיות ולהחזיר את הביקוש לדולר.

בנוסף, ביום רביעי הבא יתכנס הפדרל ריזרב להחלטת ריבית, שתהיה מהאחרונות תחת כהונתו של היו"ר ג'רום פאוול. לפי הציפיות בשוק, אין כל סיכוי לשינוי בריבית. נתוני האינפלציה האמריקאית האחרונים הראו עלייה של 2.4% במדד המחירים לצרכן - קרוב לציפיות, אך המספרים האלה כלל לא מגלמים עדיין את הזינוק החד במחירי האנרגיה בעקבות הסלמת הלחימה.

הנתון הבא שהשוק ישים אליו לב הוא מדד ה-PCE - מדד ההוצאות האישיות לצריכה - שיפורסם ביום שישי, ויכול לחדד עוד יותר את התמונה.

ישיבה נוספת של הפד' צפויה ב-29 באפריל, ואחריה בסוף מאי מסתיימת כהונתו של פאוול. ההחלטה של יוני אמורה להתקבל כבר תחת היו"ר הנבחר קווין וורש, שמינויו תלוי עדיין באישור הקונגרס.

לפני המלחמה, ההערכות בשוק היו שוורש יפתח את כהונתו בהפחתת ריבית - כעת ההערכות האלה כבר לא בטוחות כלל. ריבית גבוהה בארה"ב שנשארת על כנה לאורך זמן ממשיכה למשוך כספים גלובאליים לדולר, וזה אחד הגורמים המרכזיים שתומכים בו כעת.

הגופים המוסדיים - קרנות הפנסיה וחברות הביטוח שמנהלות את החיסכון של רוב הישראלים - חשופים לנכסים דולריים בסכומים עצומים. כשהדולר מתחזק, ערך הנכסים שלהם עולה, אך גם מחייב אותם לאזן את החשיפה - לעתים קרובות על ידי מכירת דולרים בשוק המט"ח, מה שבמקביל מרסן קצת את עוצמת העלייה.

בפלטפורמת ההימורים פולימרקט חלק מהמשתתפים מהמר על כך שהאירו יזנק בכ-20% מול הדולר עד סוף השנה - תחזית שאם תתממש, עשויה להשפיע גם על שער הדולר-שקל.

עוד ב-

שער הדולר מידרדר וההערכה גוברת: "עשוי לרדת בכ-20% עוד השנה"

לכתבה המלאה

למי שמחזיק חסכונות צמודי דולר, שוקל המרת מטבע לקראת טיסה, או מתכנן לגוון את תיק ההשקעות - הכיוון הנוכחי תומך בדולר. אבל השוק תנודתי מאוד, ואיתות אחד של הרגעה ביטחונית יכול להפוך את המגמה במהירות רבה.