השוק
ה-S&P 500 לקראת קריסה? המשקיעים הגדולים כבר מתכוננים
בשבועות האחרונים נרשמו בשוק האמריקאי כמה נתונים חריגים בעוצמתם - מכירות מאסיביות של חוזים על מדד הדגל האמריקאי, פוזיציות שורט שנוגעות בשיאים של 2022, ורמות גידור שלא נראו מאז המשבר הפיננסי של 2008. מה מסתתר מאחורי הנתונים, ולמה זה רלוונטי לתיק שלכם?
בשבוע שבין ה-3 ל-10 במרץ, מכרו מנהלי הנכסים הגדולים חוזים על מדד ה-S&P 500 בהיקף של מעל 36 מיליארד דולר - המכירה הגדולה ביותר מזה יותר מעשור, לפי נתוני דסק החוזים של גולדמן זאקס.
הצעד הזה מגיע על רקע אי ודאות גיאופוליטית גוברת ועלייה חדה במחירי הנפט, שאילצו מוסדיים רבים לשנות מהיר את הרכב התיקים שלהם.
במקביל, פוזיציות השורט על קרנות הסל האמריקאיות זינקו ב-10% ביום אחד בלבד - העלייה היומית השנייה בגודלה בהיסטוריה. רק אירועי "יום השחרור" של אפריל 2025 היו גרועים יותר. סך החשיפה לשורט במכשירי מאקרו כמו מדדים וקרנות סל הגיעה לרמתה הגבוהה ביותר מאז ספטמבר 2022.
הדלתא של אופציות PUT על ה-S&P 500 ירדה לרמה של מינוס 70 מיליארד דולר - הנתון השלילי ביותר שנרשם לפחות מאז המשבר הפיננסי של 2008. במילים פשוטות: המשקיעים מחזיקים כיום בהיקף ביטוח כנגד נפילת השוק שעולה על כל הרמות שנראו בקריסת 2020, בשוק הדובי של 2022 ובגל המכירות של אפריל 2025 יחד.
האנליסטים מצביעים על מצב מעניין: גם לאחר מכירות של עשרות מיליארדים, המיצוב נטו של מנהלי הנכסים עדיין נמצא באחוזון ה-71 בפרספקטיבה של שנתיים. כלומר, יש מקום למכירות נוספות אם הלחצים ימשיכו.
מנגד, ריכוז פוזיציות שורט בקנה מידה כזה מייצר גם פוטנציאל לתיקון חד כלפי מעלה - מה שמכונה "שורט סקוויז". אם האווירה הגיאופוליטית תשתנה, חלק ניכר מהשחקנים יאלצו לרכוש בחזרה את החשיפה שזה עתה הפחיתו, ובמהירות.
גם מהמגזר הקמעונאי מגיעים אותות של זהירות. לפי האנליסטים בשוק, לראשונה השנה מראים המשקיעים הפרטיים סימני האטה מתמשכת - הגיוסים לקרנות הסל צנחו בכ-22% בשבוע, ושברו רצף של שלושה חודשים של תמיכה יציבה.
סקטור הפיננסים, שנחשב בדרך כלל לברומטר של בריאות הכלכלה, הוא הסקטור הגרוע ביותר ב-S&P 500 מתחילת השנה עם ירידה של קרוב כ-11%.
עוד ב-
כל האירועים האלו משפיעים ישירות גם על תיקי ההשקעות שלכם: קרנות הפנסיה וקופות הגמל שלכם חשופות לשוק האמריקאי, וירידה משמעותית שם תורגש גם כאן. זו לא נבואת זעם, אבל כשהשחקנים הגדולים בעולם רוכשים הגנות בקנה מידה היסטורי - שווה לבדוק מה רמת החשיפה שלכם ולשקול אם היא עדיין מתאימה לסיבולת הסיכון שלכם.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
