השוק
גוגל מלהיבה את המשקיעים: הסיבה שהמניה קפצה אחרי הדוחות
ענקית החיפוש הציגה רבעון מרשים עם זינוק של 7% במניה במסחר המאוחר - גם היא מגדילה הוצאות AI בסכומי ענק, אבל בניגוד לחברות אחרות, כאן המשקיעים דווקא מרוצים. מה גוגל עושה אחרת?
ערב אחד, ארבע ענקיות טכנולוגיה, ארבעה דוחות חזקים — ותגובות שונות לחלוטין בשוק. בעוד מניית מטא צנחה אחרי פרסום תוצאות מעולות, מניית אלפבית - חברת האם של גוגל - קפצה כ-7% במסחר המאוחר.
הרבעון הראשון של 2026 היה מהחזקים אי פעם. ההכנסות הגיעו ל-109.9 מיליארד דולר - גידול של כמעט 22% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, שבו עמדו על 90.2 מיליארד. הרווח למניה הגיע ל-5.11 דולר, לעומת 2.81 דולר בשנה שעברה - כמעט כפול. האנליסטים ציפו ל-2.62 דולר בלבד, כך שהפער לעומת הציפיות היה עצום.
פעילות הפרסום, שעדיין מהווה את עיקר הכנסות גוגל, שמרה על יציבות מרשימה עם 77.2 מיליארד דולר - מעט מעל תחזיות האנליסטים. יוטיוב בלבד הכניסה כמעט 10 מיליארד דולר מפרסומות, ואפילו לא מדברים עליה כמנוע הצמיחה המרכזי.
הסיפור האמיתי נמצא בענן. גוגל קלאוד הכניסה 20 מיליארד דולר ברבעון - לעומת ציפיות של 18.4 מיליארד בלבד. זו קפיצה של יותר מ-28% לעומת אשתקד, וסימן ברור שגוגל מצליחה לקחת נתחי שוק ממתחרותיה AWS של אמזון ואז'ור של מיקרוסופט. המשמעות הפרקטית: חברות בכל העולם ממשיכות להעביר את התשתיות שלהן לענן, ויותר ויותר מהן בוחרות בגוגל.
גם פלטפורמת Gemini Enterprise - כלי הבינה המלאכותית הארגוני של גוגל - הציגה נתון מרשים: גידול של 40% במשתמשים משלמים רק ברבעון האחרון. המודלים של גוגל מעבדים כיום 16 מיליארד טוקנים בדקה - עלייה של 60% מהרבעון הקודם.
הנושא המרכזי בעונת הדוחות הנוכחית הוא הגדלת ההשקעות בתשתיות AI.. גוגל, בדומה למטא, הודיעה על הגדלת תקציב ההשקעות: מ-175-185 מיליארד דולר ל-180-190 מיליארד. מדובר בסכומי עתק - אפילו גבוהים יותר ממה שמטא מתכננת. אז למה המשקיעים מרוצים מגוגל ומאוכזבים ממטא?
התשובה נעוצה בהקשר ובתוצאות. גוגל מראה שהשקעות ה-AI שלה כבר מניבות פירות מדידים: הענן צמח, Gemini צובר משתמשים, ואחד הנתונים הבולטים בדוח הוא שצבר ההזמנות של גוגל קלאוד כמעט הוכפל ברבעון אחד - וכיום עומד על יותר מ-460 מיליארד דולר.
כשמשקיע רואה נתון כזה, ההוצאה הנוכחית נראית כהשקעה מניבה, לא כשריפת מזומנים.
מהלך שעבר כמעט מתחת לרדאר, אבל עשוי להיות משמעותי: גוגל הודיעה שתתחיל למכור את שבבי ה-TPU המותאמים שלה - המעבדים שמריצים את מודלי ה-AI - ללקוחות חיצוניים שיוכלו להתקינם במרכזי הנתונים שלהם. עד כה השתמשה גוגל בשבבים אלה רק פנימית. הצעד הזה מעמיד אותה בתחרות ישירה עם אנבידיה ו-AMD - וגם, באופן מעניין, הופך חברות שגוגל שותפת איתן למתחרות.
גם ההסכם שנחתם עם אנתרופיק - חברת ה-AI שבה משקיעה גם אמזון - ועם ברודקום, לאספקת כושר עיבוד ענקי, מציב את גוגל כשחקן מרכזי בשרשרת האספקה של בינה מלאכותית.
עוד ב-
הסיכונים קיימים גם כאן - תחרות קשה בענן, עלויות עצומות, ואי וודאות רגולטורית בשוקי הפרסוםה דיגיטלי. אבל בינתיים, נראה שגוגל מצליחה לעשות את הדבר הכי קשה בעולם העסקים: להיות ענקית שמתנהגת כמו חברת צמיחה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
