המשקיעים מתכוננים לטלטלה נוספת: לפי הדיווחים בארה"ב, פיקוד המרכזי האמריקאי (CENTCOM) מכין עבור הנשיא טראמפ תוכניות למכות "קצרות ועוצמתיות" על תשתיות איראן - צעד שמטרתו להפעיל לחץ נוסף על איראן במסגרת המשא ומתן.

בעקבות הדיווח, חביות הנפט מסוג ברנט זינקו ביותר מ-6% ונגעו ב-126 דולר - השיא מאז הפלישה הרוסית לאוקראינה ב-2022. הנפט האמריקאי (WTI) חצה את רף 110 הדולרים לחבית.

מאז המבצע הצבאי האמריקאי-ישראלי נגד איראן, ארה"ב הטילה מצור ימי על הנמלים האיראניים. איראן השיבה באיומים על כלי שיט בים באזור, מה שהוביל בפועל לסגירה של מצר הורמוז - שאחראי בשגרה לכחמישית מאספקת האנרגיה בעולם. גולדמן זאקס מעריך שהייצוא דרך המצר ירד לכ-4% בלבד מהרמות הרגילות.

איראן הציעה השבוע לפתוח מחדש את המצר בתמורה להפסקת הלחץ, אך טראמפ דחה את ההצעה וקבע שהמצור יימשך עד לחתימה על הסכם גרעין מקיף. לאחרונה אף פרסם טראמפ פוסט בחשבונו ברשת Truth עם תמונה מבוימת שלו אוחז בנשק, עם הכיתוב: "לא עוד מר נחמד!". המסר לטהראן היה ברור.

מתוך חשבון Truth של הנשיא טראמפ.

המצב הנוכחי - מצור בלי הסכם, גרעין איראני ששרד בחלקו, משטר שלא התחלף - לא שונה מהותית ממה שהיה לפני פתיחת הלחימה. כלומר, ישראל שילמה מחיר בחיי אדם במוניטין בעולם ולצד מחיר כלכלי כבד - ולא קיבלה הסדר יציב.

אם מכה אמריקאית נוספת תוביל לפירוק ממשי של יכולות הגרעין והטילים האיראניות, להחלפת משטר, או לפחות להסכם גרעין שניתן לאכיפה - זה אכן עשוי להיחשב שיפור אסטרטגי אמיתי מבחינת ישראל. ובתרחיש כזה, הבורסה בתל אביב עשויה להגיב דווקא בעליות: פרמיית הסיכון שנבנתה לאורך חודשי העימות תרד, ומשקיעים שנזהרו עד כה יחזרו לשוק.

אבל - גל הפצצות נוסף עלול להוביל לתגובה איראנית שאי אפשר לצפות מראש. אם טהראן תסגור את הורמוז הרמטית, אם תגרור מעצמות אחרות לתוך הסכסוך, או אם שדות הנפט במפרץ ייפגעו - ה-126 דולר לחבית שרואים היום עשויים להיראות מחיר נמוך באופן יחסי. מנהל ההשקעות ביל פרקינס מסקיילאר קפיטל הזהיר כי אם ההפרעות יימשכו, הנפט עלול לפרוץ לעבר 140-150 דולר לחבית.

בגולדמן זאקס מזהירים גם בכיוון ההפוך: הצריכה העולמית של נפט כבר ירדה ב-3.6 מיליון חביות ביום מרמות פברואר. מחירים גבוהים מדי פשוט מורידים את הביקושים.

עוד ב-

למרות הפסקת האש: זו הסיבה שהנפט לא מפסיק לעלות

לכתבה המלאה

מחיר נפט גבוה הוא מס נסתר על כל אחד מאיתנו - הוא מייקר הובלה, סחורות, חשמל ותשומות בייצור. זה אומר אינפלציה, שמשמעותה ריביות גבוהות יותר לאורך זמן. בשורה התחתונה: אנחנו בתקופה שבה גם חדשות טובות אסטרטגית עלולות להגיע עם מחיר כלכלי כבד בטווח הקצר.