השוק

האקזיט של משפחת ברקת: המלצת מכירה לבורסה כולה?

אחרי שמניית מיטב זינקה ב-1,330% בתוך שלוש שנים, קבוצת BRM שכרה את ג'יי.פי מורגן לאיתור רוכש לשליטה בבית ההשקעות הגדול בישראל. במקביל, השבוע נרשמו מימושים רחבים בבורסה, ות"א 90 איבד כ-6% בתוך ימים ספורים. האם משפחת ברקת הבינה משהו שהמשקיעים רק מתחילים להבין בעצמם?

רוי שיינמן | 4/6/2026 18:07 עקבו אחרינו בגוגל

משקיעים רבים בשוק ההון נושאים את עינהם ל"לוויתנים" - בתי ההשקעות הגדולים, גופים מוסדיים אחרים או משקיעים אינדיבידואלים. בארה"ב מדובר בשמות מוכרים כמו וורן באפט, מייקל בארי, פיטר לינץ', ריי דליו ועוד רבים וטובים. בישראל מן הסתם קנה המידה קטן בהרבה, אך גם כאן יש שמות שכל משקיע מכיר.

אחד מהשמות האלו הוא השם של משפחת ברקת, שהיא אחת מהמשקיעות הוותיקות והמוצלחות בבורסה המקומית. לכן, כשהמשפחה מחליטה להיפרד מאחד הנכסים שהיא מחזקיה במשך עשרות שנים - אי אפשר להתעלם מכך.

חברת BRM, הנשלטת על ידי האחים ניר ואלי ברקת יחד עם שותפם יובל רכבי, שכרה את שירותיו של בנק ג'יי.פי מורגן כדי לאתר רוכש פוטנציאלי לאחזקות השליטה שלה במיטב בית ההשקעות. מדובר בצעד שמסמן סוף פרק: BRM מחזיקה כ-24% ממיטב, בשווי של כ-3.3 מיליארד שקל - לעומת כ-284 מיליון שקל בלבד בתחילת 2024.

מיטב היא אחת מההשקעות המוצלות ביותר של משפחת ברקת: המניה זינקה ב-1,330% בשלוש השנים האחרונות, כלומר פי 14. עכשיו, לפי הדיווחים, משפחת ברקת החליטה - הגיע הזמן למכור.

העסקה של BRM היא איתות לשוק בעיקר בגלל העיתוי שלה: ב-3 השנים האחרונות זינק מדד ת"א 90 בכ-130%, ות"א 35 רשם עלייה של קרוב ל-150%. אלו מספרים חריגים בכל קנה מידה היסטורי, והם מייצרים שאלה מתבקשת: כמה זמן החגיגה עוד יכולה להימשך?

ייתכן שהתשובה מתחילה להתבהר. כבר בתחילת השבוע נרשמו מימושים רחבים בבורסה, ות"א 90 איבד כ-6% מתחילת שבוע המסחר. חלק מהגורמים בשוק רואים בכך יותר מתיקון טכני - ואולי תחילתה של שינוי מגמה אחרי שנים של עליות חדות.

כשבעלי שליטה ותיקים ומנוסים, שהחזיקו במיטב במשך תקופה ממושכת במיוחד, עם מספר מימושים בדרך, מתחילים לשאול שאלות - המשקיע הקטן חייב לשאול אותן גם.

לפני כשנה, בקיץ 2025, ביצעה BRM מכירה במיטב - 2.5% מהחברה תמורת כ-115 מיליון שקל, בדיסקאונט של 3% ממחיר השוק. באותה עסקה גם מאיה אחזקות של משפחת סטפק מכרה כ-1%. עכשיו BRM בוחנת מהלך גדול בהרבה.

הרזומה של BRM בבורסה כאמור מרשים במיוחד. הקבוצה הוקמה ב-1988 על ידי ניר ברקת, אחיו אלי ויובל רכבי, ועם השנים הפכה לאחת מחברות ההשקעה המוצלחות שפעלו מישראל. ההשקעה שהפכה אותם למפורסמים - 400 אלף דולר שהושקעו בצ'ק פוינט ב-1993, שהניבו לאחר ההנפקה רווח של מאות מיליוני דולרים.

אבל ההשקעה ב"מיטב" אולי עקפה גם את צ'ק פוינט: ב-2009 רכשה BRM את בית ההשקעות דש-איפקס ב-600 מיליון שקל. לאחר מיזוגים ורכישות, גדל מיטב לבית ההשקעות הגדול בישראל, עם נכסים מנוהלים של מעל 420 מיליארד שקל.

הרווח של BRM על ההשקעה - כ-2 מיליארד שקל לא כולל דיבידנדים. כבר ב-2016, כשהמניה הייתה נמוכה, ניסו הברקתים למכור את מיטב לקרן סינית תמורת 1.5 מיליארד שקל - עסקה שבוטלה בסופו של דבר. בדיעבד, הברקתים רק הרוויחו מביטול העסקה ההיא.

לצד מיטב, מחזיקה BRM בפורטפוליו נרחב: אחזקות בחברות כגון איטורו, Cloudify, Flytrex ועוד עשרות השקעות בארץ ובחו"ל. ניר ברקת עצמו, המכהן כשר הכלכלה, הצהיר כי הוא העביר את אחזקותיו לנאמנות של אחיו אלי אחרי שנכנס לתפקיד ב-2023 - אם כי שאלת ניגוד העניינים הפוטנציאלי ממשיכה ללוות אותו ברקע.

המהלך של משפחת ברקת יכול ואולי אפילו צריך להתפרש כהמלצת מכירה לבורסה כולה, אבל חשוב להציג גם את הצד השני. משפחת סטפק, המחזיקה ב-27% ממיטב בשווי של כ-3.6 מיליארד שקל, הצהירה שאינה מתכוונת למכור את אחזקותיה.

לפי הסכם השליטה, מי שירכוש את מניות BRM ייכנס לנעלי הקבוצה כשותף שווה עם משפחת סטפק. זו עובדה שמשפיעה ישירות על מי יוכל בכלל לקנות: חברות ביטוח ישראליות לא יכולות לרכוש את מיטב - נתח השוק שלהן בגמל יחצה את רף ה-15% האסור בחוק. הרוכש הפוטנציאלי יצטרך להיות קרן השקעות פרטית, בנק זר, או בעל הון גדול.

אם אחזקות הפנסיה או הגמל שלכם מנוהלות במיטב - לא צפוי עבורכם שינוי מיידי. החברה ממשיכה לפעול, ובפרסום הרשמי שלה ציינה כי היא "מזהה עניין מצד משקיעים זרים ובוחנת כל הזדמנות".

עוד ב-

ב-30 מיליון שקל: בית ההשקעות שמגדיל אחזקה בבנק הענק

לכתבה המלאה

אבל בשוק רואים בעסקה הפוטנציאלית הזאת תמרור אזהרה רחב יותר: כשגם בעלי שליטה ותיקים מתחילים לממש, ומדדי הבורסה מפגינים חולשה לאחר שנים של טיסה לשמיים - אולי זה הזמן לשאול את עצמכם אם זה זמן טוב לקחת לפחות חלק מהרווחים הביתה.