השוק

הבעלים משכו 100 מיליון שקל: עכשיו נפתחה נגדם חקירה פלילית

חקירה פלילית בפני חבר מושבעים גדול נגד החברה ובעלי השליטה, ובמקביל חקירה אזרחית נפרדת בחשד להונאה בכספי סיוע מתקופת הקורונה. מאז פרוץ הפרשה התרסקה האג"ח בכ-70%, וכעת נוסף לסיפור נדבך שכבר לא נוגע רק לכסף. מה זה אומר לנושים הישראלים?

רוי שיינמן | 23/7/2026 17:31 עקבו אחרינו בגוגל

פרשת סימד הולדינגס עולה שלב. אחרי חודשים שבהם הסיפור התנהל בזירה הפיננסית והמשפטית-אזרחית, החברה דיווחה כי נודע לה, באמצעות יועציה המשפטיים בארה"ב, על שתי חקירות שמנהל נגדה משרד המשפטים האמריקאי. אחת מהן פלילית ומתנהלת בפני חבר מושבעים גדול. עבור מחזיקי האג"ח הישראלים, זו הרעה משמעותית בפרופיל הסיכון של הפרשה כולה.

לפי הדיווח, נפתחה חקירה בפני חבר מושבעים גדול מטעם משרד המשפטים האמריקאי, באמצעות משרד התובע הפדרלי למחוז המזרחי של ניו יורק. החקירה מכוונת לחברה עצמה, לבעלי השליטה, האחים מייקל ודיוויד שאבסלס, וגם לחברות נוספות שבבעלותם. במסגרתה כבר קיבלה סימד דרישה להמצאת מסמכים.

חשוב להבין את המשמעות. הליך בפני חבר מושבעים גדול הוא שלב מקדים בהליך פלילי פדרלי בארה"ב, שבו התביעה אוספת ראיות ועדויות כדי להחליט אם להגיש כתב אישום. עצם פתיחת החקירה מעידה שהרשויות האמריקאיות רואות בהתנהלות שנחשפה עניין שחורג מסכסוך בין חברה לנושיה.

הנדבך השני מפתיע יותר. במקביל נודע לחברה על חקירה נפרדת לחלוטין, אזרחית הפעם, שמנהל משרד התובע האמריקאי למחוז הדרומי של ניו יורק, בנוגע לטענות להונאה בקשר עם כספי סיוע מתקופת מגפת הקורונה. פרטים נוספים לא נמסרו.

המשמעות מבחינת הנושים היא בעיקר אי ודאות מסוג חדש. עד כה, הסיכונים בפרשה היו מוכרים וניתנים פחות או יותר לכימות: כמה שווים המחנות, האם יש שעבודים כפולים, ומה יישאר אחרי פירעון מימון החירום. כעת נוספה חשיפה שאיש אינו יודע להעריך את היקפה. תביעות של ממשלת ארה"ב בגין הונאה בכספי סיוע יכולות להסתכם בסכומים ניכרים, והן עלולות להתייצב בתור הנשייה מול הנושים הקיימים.

הפרשה פרצה ב-27 במאי. סימד, שמפעילה כ-30 מחנות קיץ בארה"ב, גייסה בדצמבר כ-620 מיליון שקל מהמוסדיים הישראליים באמצעות הנפקת אג"ח יחידה, בריבית של 7%. חמישה חודשים בלבד אחר כך התגלה, במסגרת הכנת הדוחות לרבעון הראשון, כי כ-34 מיליון דולר הועברו לחברות שבשליטת האחים שאבסלס.

מכאן הכל התדרדר במהירות. הבעלים התחייבו להחזיר תוך יום, חזרו בהם למחרת, והודיעו שלא יודעים מתי יוכלו להחזיר. בהמשך התברר שהם גם נטלו התחייבויות פיננסיות אישיות כבדות, המובטחות ככל הנראה בנכסי ובתזרימי חברות הבנות, בדיוק אותם נכסים שאמורים לשמש בטוחה למחזיקי האג"ח.

ב-31 במאי הודיעה החברה שלא תשלם ריבית של כ-21 מיליון שקל, המסחר באג"ח הושעה, ומידרוג הורידה את הדירוג לרמת כשל פירעון.

ב-4 ביוני הגישו סימד וחברות הבנות בקשה להגנה מפני נושים (Chapter 11) בניו ג'רזי, ומונה מנהל מיוחד (CRO), אסף רביד. מחזיקי האג"ח נאלצו להזרים מימון חירום (DIP) של עשרות מיליוני דולרים רק כדי שעונת הקיץ תיפתח ושווי המחנות לא יתאדה.

בהמשך הפסיקה מידרוג לדרג את החברה, בנימוק שאין די מידע אמין. ובחודש האחרון החל גל מכירות: חמישה מחנות נמכרו בתמורה כוללת של כ-122 מיליון דולר, רובם סביב שוויים בספרים ואף מעליו, למעט המחנה הגדול Mohawk שנמכר בהנחה של כ-21%.

התמונה בשוק ההון חד משמעית. מאז פרוץ הפרשה איבדה סדרת האג"ח של סימד כ-70% מערכה, והיא נסחרת ברמות של "אג"ח זבל" המשקפות ספק עמוק ביכולת הפירעון. הצניחה הראשונה, של כ-38%, נרשמה כבר ביום שבו התגלו המשיכות, ומחקה כ-240 מיליון שקל משווי החוב הסחיר ביום מסחר אחד.

עבור מי שמחזיק קופת גמל, קרן השתלמות או פנסיה שנחשפה לסימד, שתי החקירות מוסיפות שכבת סיכון שקשה לתמחר. מצד אחד, חקירה פלילית עשויה דווקא לסייע בטווח הארוך: היא עשויה לחשוף לאן הלכו הכספים, ולפתוח פתח להשבתם או להטלת אחריות אישית על בעלי השליטה. מצד שני, הליכים כאלה נמשכים שנים, צורכים משאבים, ועלולים לעכב את תהליך המכירה ואת חלוקת התמורות.

עוד ב-

הבעלים משך כסף מהחברה: עכשיו הוא מחזיר - אבל זה לא הסוף

לכתבה המלאה

הסיכון המיידי יותר הוא דווקא בחקירה השנייה. אם ממשלת ארה"ב תגיש תביעה בגין כספי הקורונה, ייתכן שיצטרף לתור נושה נוסף, ובעמדת פתיחה חזקה, שיתחלק בתמורות המכירה עם המחזיקים הישראלים. וזו, למרבה האירוניה, בדיוק החזרה על הדפוס שליווה את הפרשה מהיום הראשון: כל פעם שנדמה שהתמונה מתבהרת, מתגלה עוד התחייבות שאיש לא ידע עליה.