סקירה חדשה של חברת ההשקעות UBS, שפורסמה היום (רביעי) מנתחת את המגמות המרכזיות שמעצבות את שוקי ההון בתקופה האחרונה ומסבירה מהם הגורמים שהובילו את מדדי המניות המובילים בעולם לשיאים חדשים.

לפי UBS, מדד S&P 500 רשם עלייה של 1.8% וסגר ברמת שיא של 7,737 נקודות. גם המדד האירופי STOXX 600 הגיע לשיא חדש לאחר עלייה של 0.7%, כאשר במקביל מדד הנאסד"ק התחזק ב-2.6% ומדד השבבים SOX זינק ב-6.6%.

אחד הגורמים המרכזיים שעליהם מצביעה UBS הוא השיפור באווירה הגיאופוליטית והירידה במחירי האנרגיה. לפי הסקירה, ההתפתחויות הדיפלומטיות והתקווה לפתיחה מחדש של מצר הורמוז תרמו לירידה במחיר נפט מסוג ברנט, שהגיע לרמה של 78.5 דולר לחבית. ירידה זו מפחיתה את החשש מלחצים אינפלציוניים שנובעים מעלויות האנרגיה.

בנוסף, החברה מתייחסת להשפעת הבינה המלאכותית על הכלכלה העולמית. לפי UBS, דוחות החברות ממשיכים להראות כי ההשקעות בתחום AI מתחילות לייצר ערך, אך המשקיעים הופכים זהירים יותר ובוחנים אילו חברות באמת מצליחות לתרגם את הטכנולוגיה להכנסות. כך למשל, פלנטיר שיפרה את תחזיות ההכנסות שלה, בעוד קטרפילר נהנית מביקוש מוגבר לציוד בנייה וייצור חשמל בעקבות הקמת מרכזי נתונים חדשים.

גם הכלכלה האמריקאית ממשיכה להציג חוזקה. מדד מנהלי הרכש במגזר היצרני עלה ביולי ל-55.6 נקודות, נתון המעיד על התרחבות הפעילות. במקביל, הבנק המרכזי האמריקאי ממשיך במדיניות זהירה והותיר את הריבית ללא שינוי, תוך בחינה של המשך הירידה באינפלציה.

מבחינת אסטרטגיית השקעה, UBS ממליצה למשקיעים להימנע מריכוז יתר במספר מצומצם של מניות ולבנות תיק מגוון יותר. בנוסף, החברה ממליצה להיחשף לכל שרשרת הערך של תחום הבינה המלאכותית ולשלב בתיקים גם איגרות חוב איכותיות לטווח קצר ובינוני.

עוד ב-

מבוכה בשידור של ערוץ 14: תשובת המתגייס שהפתיעה את הכתבת

לכתבה המלאה

עוד מציינת UBS כי העליות בשווקים כבר אינן נשענות רק על חברות הטכנולוגיה הגדולות. כ-80% מחברות מדד S&P 500 הצליחו לעקוף את תחזיות הרווח, לעומת ממוצע היסטורי של כ-73%. במקביל, החברה מזהה שיפור במומנטום האירופי וצופה צמיחה של כ-25% ברווחי החברות באירופה בשנים 2026 ו-2027, דבר שהוביל אותה להעלות את דירוג המניות האירופיות.