השוק

לקראת השבוע בוול סטריט: הנתון שיקבע את גורל הריבית

מחר תדווח מאנדיי תחת לחץ כבד - המניה צנחה כ-37% השנה, החברה פיטרה 20% מהעובדים ומיד אישרה חבילת תגמול נאה למנכ"לים. השבוע גם יתפרסם מדד המחירים לצרכן בארה"ב, שעשוי להכריע אם הפד' יעלה ריבית. אחרי מה כדאי לעקוב, וכיצד זה נוגע לתיק שלכם?

רוי שיינמן | 9/8/2026 21:00 עקבו אחרינו בגוגל

השבוע הקרוב בוול סטריט יעמוד בסימן שני אירועים מרכזיים: מדד המחירים לצרכן (CPI) בארה"ב שיתפרסם ביום רביעי, והמשך עונת הדוחות עם גל של חברות ישראליות. את השבוע פותחת כבר מחר חברת מאנדיי, שמגיעה לדיווח באחת התקופות הרגישות שידעה מאז ההנפקה - על רקע קריסה במניה, פיטורים המוניים וחבילת תגמול שנויה במחלוקת.

מאנדיי, מחברות התוכנה הארגוני הגדולות בישראל, נמצאת בעין הסערה. המניה צנחה ביותר בכ-37% מתחילת 2026 ונסחרת כ-75% מתחת לשיא, כשגם היא נמצאת תחת לחץ ה"סאסאפוקליפסה" - גל המכירות במניות חברות התוכנה, מתוך חשש שסוכני AI ייתרו כלי SaaS מסורתיים.

בתגובה, החברה מבצעת פיבוט אגרסיבי: המייסדים והמנכ"לים המשותפים רועי מן וערן זינמן הכריזו בסוף יולי על פיטורי כ-620 עובדים (20% מכוח האדם, כ-350 מהם בתל אביב), במטרה לבנות "פלטפורמת עבודה מבוססת AI" שבה סוכנים אוטונומיים ובני אדם עובדים יחד.

לצד זאת, בשבוע שעבר אישרו בעלי המניות, ברוב מוחץ של כ-99%, הכפלה כמעט מלאה של תגמול המנכ"לים לכ-14 מיליון דולר לכל אחד בשנה (מכ-7.2 מיליון קודם לכן) - שבועות ספורים אחרי הפיטורים. החברה נימקה זאת בכך שהשכר לא עודכן מאז ההנפקה ב-2021 ונמוך יחסית למקבילות בתחום. הצפי לדוח: הכנסות של כ-355 מיליון דולר. המשקיעים יחפשו סימנים שהפיבוט לסוכנים אכן מייצר צמיחה, ולא רק חוסך בעלויות.

אירוע המאקרו החשוב של השבוע הוא מדד המחירים לצרכן ליולי, שיתפרסם ביום רביעי. הכלכלנים צופים עלייה שנתית של 3.4% במדד הכללי, ו-2.5% במדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה). המשמעות: הפד' מפוצל לגבי האינפלציה שנמצאת מעל היעד כבר שנים, ובישיבה האחרונה שלושה מ-12 חברי הוועדה תמכו בהעלאת ריבית.

"ירידה ב-CPI בחודשיים האחרונים עשויה למנוע מהפד' להעלות ריבית השנה", העריך דומיניק פפלרדו מ-Morningstar Wealth, "אך אם המדד יקפוץ מעל התחזית - אני מצפה שהמניות יירדו". השוק מתמחר כרגע סיכוי של כ-44% להעלאת ריבית בספטמבר, אחרי שדוח תעסוקה חלש הפחית את החשש. בהמשך השבוע יתפרסמו גם מדד המחירים ליצרן ונתוני המכירות הקמעונאיות.

השבוע בולט בריכוז חריג של דוחות ישראליים. ביום שני תדווח גם קמטק, ביום שלישי יגיעו ענקית הביטחון אלביט מערכות ופלטפורמת המסחר איטורו (eToro), וביום רביעי - גלובל אי. ביום חמישי ידווחו חברת הסייבר סלברייט וחברת ההדפסה התלת-ממדית סטרטסיס.

בצד האמריקאי, לוח הדוחות דליל יותר אחרי הגל של השבועות האחרונים, אך עדיין רלוונטי לסקטור ה-AI הלוהט. יבחנו במיוחד יצרנית ציוד השבבים אפלייד מטיריאלס, ענקית הרשתות סיסקו וחברות תשתיות הענן קורוויב ונביוס.

"ראינו רווחים חזקים, במיוחד מהחברות הגדולות שהיו צריכות לספק", ציין מאט אורטון מ-Raymond James, אך הזהיר שעדיין נדרש שיפור טכני רחב יותר במניות השבבים כדי להשתכנע שהגל האדום מאחורינו. מדד ה-SOX זינק יותר מ-70% השנה, אך עדיין נמצא כ-15% מתחת לשיא.

עוד ב-

ה-S&P 500 שבר שיא חדש: זה מה שיקרה מעכשיו

לכתבה המלאה

השבוע נוגע לכיס הישראלי בשלושה מישורים. ראשית, ה-S&P 500, שרשם שיא חדש ועלה כ-13% מתחילת השנה, נמצא בליבת הפנסיה, קופות הגמל והקרנות המחקות. שנית, שורת הישראליות המדווחות גם כן משפיעה בצורה עקיפה על החיסכון של הישראלים. שלישית, מדד המחירים יכתיב את מסלול הריבית האמריקאי, שמשפיע על שער הדולר ועל תיאבון הסיכון בשווקים.