השוק
השקל מתחזק, הריבית בשמיים והאינפלציה בירידה: בנק ישראל יפעל?
בבית ההשקעות מיטב מנתחים את נתוני האינפלציה והשקל החזק, ומסמנים את הצעד המיידי שנדרש כעת כדי למנוע פגיעה בהמשך הצמיחה של המשק הישראלי
אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי של בית ההשקעות מיטב, ערך סקירת מיקרו כלכלית בה נגע בין היתר באפשרות להורדת ריבית בנק ישראל, הפעילות במשק, שוק העבודה, ההתרחבות של הכלכלה העולמית למעט סין, שוק המניות האמריקאי, תגובת השווקים להודעת האוצר האמריקאי על ה-buyback ועוד.
"ישראל: מכלול הנתונים תומך בהורדת ריבית על ידי בנק ישראל. האינפלציה ירדה ל-1.5%, ציפיות האינפלציה נמוכות מאמצע היעד והשקל מהחזקים בעולם. הפעילות במשק עדיין מתונה. רמת הפעילות הרלוונטית להחלטת ריבית נמוכה בכ-9% מהמגמה.
שוק העבודה אינו מצביע על התחממות חריגה.
שוק העבודה אינו מצביע על התחממות חריגה.
הריבית בישראל חריגה בגובהה בהשוואה בינלאומית הן ביחס לאינפלציית הליבה והן לפי כלל טיילור. אנו מעדכנים את תחזית הצמיחה :כ-5% ב-2026 וכ-5.8% ב-2027; ללא התאמה לייצור בחו"ל - כ־3% וכ־3.8%, בהתאמה.
בעולם: הכלכלה העולמית ממשיכה להתרחב, למעט בסין, ואף מראה סימני האצה, אך מנועי הצמיחה שונים בין האזורים. נמשך שינוי בהובלת שוק המניות האמריקאי. מציגות שיפור החברות שנפגעו בתחילת השנה מחשש שטכנולוגיית AI עומדת להחליף אותן והענפים שעשויים ליהנות מהתייעלות באמצעות AI.
המשקיעים הזרים רכשו בשנה האחרונה מניות אמריקאיות בהיקף שיא, בארה"ב הצטברו מספר איתותים פיסקליים שליליים. הודעת האוצר האמריקאי על ה-buyback עוררה תגובת שוק חריגה ביחס להיקף המהלך, ומעידה שהמשקיעים פירשו אותה כאיתות לנכונות להתערב בתשואות. השווקים אינם משוכנעים שהתערבות כזו תצליח לאורך זמן.
עוד ב-
תגובת השווקים מעידה שמרחב הפעולה של האוצר והפדרל ריזרב מצומצם יותר מבעבר. ירידה בת קיימא בתשואות תדרוש בעיקר ירידה אמיתית באינפלציה ו/או התאמה פיסקלית, ולא רק התערבויות בשוק".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
