השוק
החברה מהקיבוץ לא מפסיקה לאכזב: ההכנסות נפלו ב-15%
יצרנית רובוטי הבריכות מקיבוץ יזרעאל פרסמה דוחות חלשים לרבעון השני של 2026: הכנסות של 437 מיליון שקל, ירידה של 15%, ומעבר להפסד נקי של 8 מיליון שקל. מאחורי המספרים מסתתר סיפור כפול - במטבע מקומי המכירות כמעט לא ירדו, אבל הרווחיות והנזילות נשחקו, ורואה החשבון צירף הפניית תשומת לב למצב הפיננסי. כל זאת בזמן שהמגעים למכירת החברה לקרן פימי תקועים ללא חדשות
מיטרוניקס, שבשיאה ב-2021 נסחרה לפי כ-9.1 מיליארד שקל וכיום שווה כ-280 מיליון בלבד, המשיכה ברבעון השני להציג הידרדרות בתוצאות. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-437 מיליון שקל לעומת 515 מיליון ברבעון המקביל, והחברה עברה להפסד נקי של 8 מיליון שקל - לעומת רווח של 14.6 מיליון אשתקד.
בסיכום המחצית ההכנסות ירדו ל-747 מיליון שקל, וההפסד הנקי הגיע ל-34.5 מיליון שקל, לעומת רווח של 30 מיליון בתקופה המקבילה.
הנתון שממתן את התמונה הוא ההשפעה המטבעית. בנטרול שערי חליפין, ההכנסות ברבעון כמעט לא זזו (ירידה של 0.7% בלבד), ובמחצית אף רשמו עלייה קלה של 0.1%. במילים אחרות, עיקר הצניחה בשורה העליונה נובעת מהתחזקות השקל מול הדולר, האירו והדולר האוסטרלי - ולא מהתמוטטות בביקוש. לפי החברה, השפעת המטבע לבדה גרעה מהמכירות במחצית כ-116 מיליון שקל.
הבעיה מתחילה בשורת הרווח. הרווח התפעולי ברבעון צנח ב-75% ל-8.3 מיליון שקל בלבד, והמחצית כולה הסתיימה בהפסד תפעולי של 2.5 מיליון שקל. שיעור הרווח הגולמי הרבעוני דווקא נותר יציב על 35.7%, בדומה לאשתקד - שיפור ניכר לעומת הרבעון הראשון החלש - אך ההוצאות התפעוליות, המכסים בארה"ב ותמהיל ערוצי המכירה שחקו את השורה התחתונה.
הפילוח הגיאוגרפי חושף שתי מגמות מנוגדות. באירופה המכירות צנחו בכ-30% ברבעון (וגם בנטרול מטבע ירדו ב-15.3%), בין היתר בשל "אתגרים תפעוליים פנימיים" שמנעו אספקה מלאה, לצד הסטת פעילות של יצרנים סיניים ליבשת על רקע המכסים בארה"ב.
לעומת זאת, בצפון אמריקה - כ-64% ממכירות הרבעון - המכירות אמנם ירדו ב-9.8% בשקלים, אך במטבע מקומי דווקא עלו ב-9.6%, מה שמעיד לדברי החברה על התאוששות בביקוש. אוקיאניה המשיכה לצמוח במטבע מקומי.
בצד המאזן יש בשורה חיובית אחת בולטת: המלאי ירד בכ-28% ל-509 מיליון שקל לעומת אשתקד, והחוב הבנקאי נטו הצטמצם בכ-65 מיליון שקל. אבל התמונה הכוללת מתוחה.
האשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים תפח ל-622 מיליון שקל, ההון החוזר קרס ל-58 מיליון שקל בלבד (לעומת 318 מיליון אשתקד), והיחס השוטף ירד ל-1.06. ההון העצמי נחתך לכ-366 מיליון שקל, לעומת 707 מיליון לפני שנה - כלומר גם אחרי הזינוק במניה, החברה עדיין נסחרת מתחת להון שלה.
צבר ההזמנות עמד בסוף הרבעון על 98.5 מיליון שקל, ירידה של 3.4% (אך עלייה של 9.5% בנטרול מטבע). לרבעון השלישי צופה מיטרוניקס הכנסות של 260-290 מיליון שקל בלבד - ירידה של כ-19% לעומת הרבעון המקביל אשתקד לפי נקודת האמצע. כלומר, גם בראייה קדימה, ההתאוששות עדיין לא נראית במספרים.
הדוח מצייר חברה שהתייצבה בחלק מהחזיתות - המלאי ירד, הרווחיות הגולמית הרבעונית נשמרה, וצפון אמריקה מתאוששת - אך עדיין נשענת על נזילות דקה ועל אשראי קצר גבוה. פסקת ההדגשה של רואה החשבון ותוכנית ההתייעלות מסמנות שהחברה פועלת תחת לחץ פיננסי אמיתי.
עוד ב-
ברקע, המגעים עם פימי נותרו בשלב ראשוני בלבד, ללא התקדמות מדווחת. עד שיתברר אם תיכנס השקעה - ואם התחזיות יתחילו להשתפר - מיטרוניקס נשארת סיפור של פוטנציאל ומותג מול מאזן מתוח, שבו כל רבעון נמדד לא רק בהכנסות, אלא ביכולת לעמוד בהתחייבויות.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
