השוק
לקראת פתיחת המסחר: החלטת הריבית היום - זה מה שצפוי
בנק ישראל יכריע היום אם להוריד ריבית בפעם השלישית ברציפות, וההערכות חצויות. ת"א ירדה אתמול כשהשבבים צנחו, ובוול סטריט התקיפה החדשה באיראן הקפיצה את הנפט. מה צריך לדעת?
יום המסחר נפתח כשכל העיניים על החלטת הריבית של בנק ישראל, שתתפרסם היום אחר הצהריים - האירוע המרכזי שיכתיב את הסנטימנט המקומי.
בנק ישראל יכריע היום אם להוריד את הריבית בפעם השלישית ברציפות, מ-3.5% ל-3.25%. לפי מרבית הכלכלנים, ההסתברות להורדה עלתה בימים האחרונים - אך ההחלטה רחוקה מלהיות ודאית, ויש טיעונים כבדים לשני הצדדים.
בעד הורדה פועלים שלושה גורמים. הראשון, האינפלציה שהתמתנה ל-1.5% ואינפלציית הליבה ל-1.4%. הנקודה המעניינת כאן: כשהריבית על 3.5% והאינפלציה על 1.5%, הריבית הריאלית מטפסת לכ-2% - גבוהה יחסית.
כלומר, ככל שהאינפלציה יורדת והריבית לא זזה, בנק ישראל למעשה מהדק את המדיניות מבלי לעשות דבר. השני, השקל החזק (סביב 3 שקלים לדולר), שמכביד על היצואנים. השלישי, סימנים ראשונים להתרופפות בשוק העבודה - האבטלה עלתה ל-3.1%.
מנגד, כמה גורמים תומכים בהמתנה. פער התשואות מול ארה"ב קרוב לאחוז שלם, והורדה מקומית עלולה להרחיב אותו ולדחוף משקיעים לאג"ח האמריקאיות. בנוסף, החזאים מזהירים מפני מדדים גבוהים בהמשך, והבנק עשוי להעדיף לעצור אחרי שתי הורדות רצופות. וברקע, תקציב הביטחון התופח, שעלול להעלות את הגירעון ואת האינפלציה קדימה.
גורם מכריע שכדאי לעקוב אחריו: שער הדולר-שקל. לפי הערכות, אם הדולר מעל 3 שקלים - הסיכוי להורדה קטן. מתחת - גדל.
ההקשר הגלובלי מחדד את הדילמה. הנאום הניצי של יו"ר הפד וורש בג'קסון הול העלה את ההסתברות להעלאת ריבית בארה"ב בספטמבר ל-62%. כלומר, בזמן שישראל שוקלת להוריד, ארה"ב שוקלת להעלות - כיוונים הפוכים שירחיבו את פער הריביות וילחצו על השקל. זה בדיוק השיקול שעשוי לרסן את בנק ישראל.
הבורסה ירדה, כשמדד ת"א 35 נחלש 0.8% ו-125 נסוג 0.6%. הסיבה המרכזית: פערי ארביטראז' שליליים לחצו על השבבים - טאואר נפלה 6.7%, נובה 6.1% וקמטק 4.8%. מנגד, נייס בלטה עם קפיצה של 5.3% בזכות פער חיובי, והובילה את המדד. הבנקים ננעלו ללא שינוי.
בניו יורק המגמה הייתה שלילית. ה-S&P 500 ירד 0.3%, הדאו 0.7% והנאסד"ק 0.1%. הזרז: ארה"ב תקפה משגרי רקטות של איראן שהתכוננו לפזר מוקשים בהורמוז - התקיפה הראשונה זה שבועות. הברנט קפץ מעל 88 דולר על חשש להסלמה מחודשת, מה שהזין מחדש את חששות האינפלציה והגדיל את ההימור על העלאת ריבית בספטמבר.
עם זאת, בראייה חודשית אוגוסט היה חיובי: ה-S&P עלה מעל 2.5% והנאסד"ק מעל 3%, בעיקר בזכות הראלי של אנבידיה באמצע החודש.
הפתיחה היום תלויה בהמשך הלחץ על השבבים ובהמתנה להחלטת הריבית. הדואליות עשויות להישאר תחת לחץ בהמשך לנפילה של אתמול ולמגמה בוול סטריט.
עוד ב-
עבור הלווה הישראלי, ההחלטה היום נוגעת ישירות לכיס: הורדת ריבית תוזיל מיידית את ההחזר החודשי במסלולים צמודי-פריים במשכנתאות ובאשראי הצרכני, אך מנגד תשחק את התשואה על הפיקדונות והחיסכון הסולידי. גם אם הריבית לא תרד היום, המגמה ארוכת הטווח עדיין נוטה כלפי מטה - השאלה היא העיתוי.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
