השוק
האקזיט בסכנת פיצוץ: דרמה בעסקת הענק בין פלאפון לוויקום
הסכם הרכישה של מפעילת הסלולר הקטנה תמורת 265 מיליון שקלים נתקל במבוי סתום: דרישה להמרת הלוואות בעלים ואי-ודאות סביב חיובי מע"מ הובילו לעימות חריף בין הרוכשת לבעלי השליטה. ברקע: ההסכם הכובל מול סלקום שעשוי לעלות מאות מיליונים, ואופציית המכירה שיכולה לטרוף מחדש את הקלפים
המהלך האסטרטגי שנועד לשנות את מפת הכוחות בשוק התקשורת הישראלי נתקל במכשול משמעותי על קו הסיום. עסקת הרכישה שבה אמורה חברת פלאפון, מקבוצת בזק, לרכוש את מלוא הבעלות (100%) על ספקית הסלולר וויקום (WeCom) תמורת כ-265 מיליון שקלים, מעוכבת בשל חילוקי דעות נוקבים בין הצדדים שהתעוררו ממש ערב החתימה המתוכננת.
מווקד החיכוך הנוכחי נוגע להסדרת הפסדיה הצבורים של וויקום ולהלוואות הבעלים שהזרימו לחברה בעלי השליטה בה, איש העסקים יריב לרנר וקרן כלירמרק. על םי הפרסום הבוקר (ראשון) של "כלכליסט", בפלאפון דורשים כי הלוואות אלו יומרו במלואן להון עצמי עוד בטרם השלמת העסקה.
המוכרים אמנם אינם מתנגדים עקרונית למהלך, אך דורשים להשהות את החתימה הרשמית במספר שבועות על מנת לקבל החלטת מיסוי מקדמית ("רולינג") מרשות המסים, מחשש לחשיפה לתשלומי מע"מ שפרשנותם שנויה במחלוקת. מנגד, בפלאפון דוחים את הבקשה, מסרבים להכניס להסכם תנאי מתלה התלוי בבדיקות המס, ולוחצים לסגור את העסקה באופן מיידי.
למחלוקת המיסויית מצטרפת מורכבות תפעולית ורגולטורית כבדה: וויקום פועלת כיום כמפעיל וירטואלי המתארח על גבי רשת האנטנות של סלקום, במסגרת הסכם ארוך טווח לעשור (2022–2032) שהיקפו נאמד ב-300 עד 350 מיליון שקלים. מדובר במצב יוצא דופן שבו פלאפון, שמפעילה רשת עצמאית בפריסה ארצית - תיאלץ להמשיך ולשלם סכומי עתק למתחרה הישירה שלה.
מציאות זו צפויה לעורר קשיים מול רשות התחרות ומשרד התקשורת, שעשויים להערים קשיים על שימוש ברשת של מתחרה מרכזית, אלא אם פלאפון תגיע להסדר פיצוי חד-פעמי בהיקף של מאות מיליוני שקלים מול סלקום לצורך התרת החוזה.
ההימור עבור פלאפון גבוה: נכון לסוף הרבעון השני מחזיקה החברה ב-2.71 מיליון מנויים (נתח שוק של כ-23.5%), נתון המציב אותה במקום השני לצד פרטנר ובפער מסלקום, המובילה את השוק עם כ-3.69 מיליון מנויים (32%). מיזוג כ-300 אלף לקוחותיה של וויקום (2.6% מהשוק) יקפיץ את פלאפון לרף של כ-3 מיליון מנויים ולנתח של 26.5%, ויצמצם את הפער מהצמרת.
עוד ב-
מנגד, אם השיחות יתפוצצו, עשויה דווקא סלקום לצאת נשכרת: לוויקום שמורה בהסכמים מולה אופציית "פוט", המאפשרת לה לחייב את סלקום לרכוש אותה בעצמה תמורת 130 מיליון שקלים בלבד.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
