קבוצת דלק והעומד בראשה המיליארדר יצחק תשובה בדרך לצאת מהמשבר באופן סופי עם הנפקת ענק בהיקף של 2 מיליארד שקל ופירעון חלק משמעותי מהחובות אליה נקלעה הקבוצה.

ההנפקה היא באמצעות הנפקת אג"ח איתיקה, בהיקף של 650 מיליון דולר ממשקיעים מוסדיים, כאשר 100 מיליון דולר ממנה יהיה מהמוסדיים הגדולים בישראל והשאר מהעולם. ההנפקה טרם נסגרה אך מסתמן כי תיסגר עד מחר בבוקר מתוכה תשובה ייקח עבור קבוצת דלק 800 מיליון שקל. מבחינת הביקושים - החלק הישראלי כבר נסגר ובקבוצה מחכים לשאר המוסדיים מחו"ל.

הכספים שיילקחו מהנפקת אג"ח איתקה יאפשרו לקבוצת דלק לעמוד בהתחייבויות שלה לשנה וחצי הקרובות. החלק הפחות טוב בכל הסיפור הזה הוא העובדה שההלוואה והאג"ח שמנפיקה כרגע איתקה יעמדו לפירעון בשנת 2026, כלומר אנחנו מדברים על חוב לפרק זמן בינוני שדוחה את התשלום בשנתיים. באשר לקבוצת דלק, עיקר תשלומי החוב של החברה יהיו עד לסוף 2021 שלאחריה כמעט ואין לקבוצה חובות כבדים מידי.

ועדיין יש לציין את הריבית המטורפת של האג"ח שתעמוד על 8.75-9%. יש לציין כי נכון להיות לאיתקה יש אגרות חוב בשוק שנסחרות בתשואה של 9.35% ולכן באופן מעניין למדי הריבית בהנפקה החדשה שהיא גבוהה ביחס למה שמסתובב בשוק, היא נמוכה ביחס למה שאיתקה משלמת היום וניתן אף לראות בכך נקודה חיובית בכל הנוגע להתפתחות של קבוצת דלק ואיתקה בשווקים.

נתון נוסף שיש לשים אליו לב הוא העובדה כי גיוס האג"ח הוא חלק ממהלך כולל של מימון מחדש של איתקה שחלקו הארי (1.2 מיליארד דולר) נלקח מהמערכת הבנקאית הבינלאומית כנגד שיעבוד עתודות של איתקה ומדובר בחוב מובטח שמטבעו נושא ריבית נמוכה. האג"ח שאיתקה משלימה הערב את ההנפקה שלו, הוא חוב נחות ולכן הריבית בו היא גבוהה יחסית.