על פי הסקירה הכלכלית של דויטשה בנק לשבוע של ה-26 בינואר, המשקיעים השיבו לעצמם חלק מהביטחון בשבוע שעבר לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הבהיר כי ארה״ב לא “תשתמש בכוח” כדי להשתלט על גרינלנד, סימן התקדמות לקראת הבנה מסגרתית עם נאט״ו וחזר בו מאיום המכסים האחרון. 

הדברים העניקו למשקיעים הקלה מסוימת לאחר תקופה תנודתית וסייעו למניות להתאושש במהלך שבוע מאתגר. עם זאת, האירוע חיזק את הספקות לגבי עקביות מדיניות ארה״ב, כפי שבא לידי ביטוי בירידה של 1% במדד הדולר (DXY).

באסיה, יפן ממשיכה לעמוד במוקד לאחר שראש הממשלה טאקאיצ’י הכריז על בחירות מוקדמות ל־8 בפברואר, מהלך שטלטל את השווקים, דחף את הין לכיוון USD/JPY 160 ושלח את תשואות האג״ח הממשלתיות ארוכות הטווח לשיאים של עשרות שנים, כאשר תשואת האג״ח ל־40 שנה חצתה לראשונה את רף 4.0%. 

במהלך סוף השבוע התייחס ראש הממשלה טאקאיצ’י להמשך חולשת הין, מה שעורר שיח על אפשרות להתערבות של משרד האוצר היפני בשוק המטבע. הבוקר, העליות במתכות היקרות דחפו את הזהב מעל רמת 5,000 דולר לאונקיה, כאשר השווקים נותרים רגישים במיוחד להתפתחויות גיאופוליטיות ולאיתותי מדיניות משתנים. 

כעת, מופנית תשומת הלב לשני זרזים מרכזיים: החלטת הריבית הקרובה של הפד ודוחות כספיים של ארבע מחברות ה־“Magnificent 7”, שניהם קריטיים להערכת השאלה האם הנהגת מניות הענק תוכל להמשיך לתמוך בשווקים על רקע חוסר הוודאות המתמשך.

ארה״ב: ה־FOMC צפוי להותיר את ריבית הפד על 3.75%
המוקד המרכזי השבוע יהיה ישיבת ה־FOMC ביום רביעי, כאשר השווקים יעקבו בדריכות אחר דברי יו״ר הפד, ג׳רום פאוול. צמיחה חזקה בארה״ב ואינפלציה עיקשת צפויות לדחות כל הורדת ריבית נוספת לפחות עד ישיבת מרץ.

הפד צפוי לשמור על גישה זהירה ותלוית־נתונים, ולהדגיש מדיניות של המתנה וראייה עד לקבלת אינדיקציות כלכליות ברורות יותר. בשבוע שעבר פרסמה לשכת הניתוח הכלכלי (BEA) עדכון מאוחר לצמיחת התמ״ג ברבעון השלישי. עם זאת, נתוני הרבעון הרביעי יתפרסמו מאוחר מהרגיל, ב־20 בפברואר, בשל השבתת הממשל.

ביום שלישי יספק סקר אמון הצרכנים של ה־Conference Board תובנות לגבי האופן שבו משקי הבית תופסים את התחזית הכלכלית. מדד הסנטימנט של החודש צפוי להיות בעל משמעות מיוחדת לאור יוזמות מדיניות אחרונות שהכריז הנשיא, שנועדו לשפר את יכולת ההשתכרות, כולל הצעות להגבלת רכישות מוסדיות של בתים פרטיים והטלת תקרות ריבית על חובות בכרטיסי אשראי. לסיכום, השווקים מצפים לטון של “המתנה וראייה” בישיבת ה־FOMC ביום רביעי, כאשר הפד מעדיף להסתמך על נתונים נכנסים לפני שירמוז על התאמות ריבית עתידיות.

ארה״ב: עונת הדוחות נכנסת לשבוע העמוס ביותר שלה
עונת הדו"חות לרבעון הרביעי של 2025 בארה״ב נפתחה עם תוצאות מעורבות. עד כה דיווחו כ־50 חברות על צמיחה שנתית במכירות וברווחים של כ־8% וכ־12% בהתאמה. במצטבר, המכירות והרווחים עלו עד כה ב־0.5% וב־5% מעל התחזיות.

עם זאת, החברות הפיננסיות, שבדרך כלל נמנות עם הראשונות לדווח, הציגו תוצאות טובות אך לא יוצאות דופן. תחזיות להוצאות מעט גבוהות יותר והכנסות נמוכות מהצפוי מעמלות בנקאות השקעות העיבו על מניות הבנקים הגדולים בוול סטריט, שגם סובלים מלחץ על רקע ספקולציות בדבר הגבלות אפשריות על ריביות כרטיסי אשראי וסנטימנט כללי של הימנעות מסיכון בשווקים. 

השבוע צפויה האצה משמעותית בעונת הדוחות, כאשר חברות המייצגות כשליש משווי השוק של מדד S&P 500 צפויות לפרסם תוצאות, בהן ארבע מחברות ה־“Magnificent Seven”.

עוד ב-

לידיעת המשקיעים: המניות שירדו בגלל המהלך של טראמפ

לכתבה המלאה

לסיכום, ביצועים חזקים מצד החברות המשפיעות הללו עשויים להזכיר למשקיעים את עוצמת צמיחת הרווחים של החברות האמריקאיות, ולספק דחיפה למניות בארה״ב, שפיגרו אחרי אזורים אחרים בתחילת השנה. ההערכות הן שרווחי S&P 500 עשויים לצמוח בכ־15% משנה לשנה ב־2026.