עד כמה האשראי לענף הבינוי והנדל"ן מהווה מרכיב משמעותי מסך האשראי שניתן לחברות הנדל"ן ולציבור? לפי נתוני בנק ישראל, האשראי לענף הבינוי והנדל"ן מהווה מרכיב משמעותי (כ-39%) מסך האשראי המאזני העסקי. מסך האשראי המאזני לציבור הוא מהווה 21%. הנתונים האלה מצביעים על כך שלמרות ההאטה בשוק, הסיכון של החברות והלקוחות הפרטיים גדל. אפשר לראות את זה גם דרך העלייה בגובה המשכנתא הממוצעת.

מי שחשב שהאשראי לחברות הבנייה ירד - טועה. בשנת 2025 הוסיף האשראי המאזני לענף הבינוי והנדל"ן בחמש הקבוצות הבנקאיות הגדולות לצמוח בשיעור גבוה (כ-14%). צמיחה זו לוותה בעלייה מסוימת בסיכון האשראי לענף - זאת על רקע ירידה בביקוש לדירות חדשות בשנת 2025, עלייה במלאי הדירות החדשות הלא מכורות, שרשם רמת שיא, ושחיקה מסוימת במדדי סיכון אשראי עיקריים.

בבנק ישראל מסבירים כי הפיקוח על הבנקים ממשיך לעקוב באופן הדוק אחר ההתפתחויות באשראי לענף, לבצע ניטור שוטף של הסיכונים המתפתחים בענף בהתאם לתחומי הפעילות השונים ולדרוש מהבנקים לקיים ניהול סיכונים מוקפד של האשראי בענף בהתאם לפרקטיקות מקובלות ונאותות.

ומה קורה בתחום הקרקעות, שם נרשם זינוק מסוים בתחילת השנה, שנעצר? בשנת 2025 נרשמה צמיחה מתונה של כ-6% ביתרת האשראי המאזני לקרקעות בחמש הקבוצות הבנקאיות הגדולות והיא הסתכמה בכ-104 מיליארד שקל. זה קרה אחרי האטה באשראי זה שחלה בשנים 2024-2023. כמו כן, בשנה שעברה נרשמה עלייה חדה בשיעור של כ-40% באשראי הכספי שנועד למימון פרויקטים לבנייה למגורים - מכ-49 מיליארד שקל בסוף שנת 2024 לכ-69 מיליארד שקל בסוף שנת 2025. הנתונים האלה מגיעים אחרי העלייה באשראי זה בשנים 2024-2023. בשנה החולפת לא נרשמה עוד עלייה, אלא זינוק של ממש.

אז איך מסבירים בבנק ישראל את הגידול בצורכי המימון של היזמים לליווי בנייה למגורים בשנת 2025? פשוט, יש האטה במספר העסקות לרכישת דירות חדשות, ומצד שני עלויות הבנייה ומבצעי הקבלנים משחקים תפקיד נוסף - הרווח היזמי שלהם קטן, הם נותנים אפשרות לדחייה משמעותית בתשלומים בעבור הדירות שנרכשו ועוד.

עוד ב-

יוסי אברהמי: "המסר למי שמאמין שמחירי הדיור יקרסו"

לכתבה המלאה

עוד אפשר לראות, כי בשנת 2025 נרשמה שחיקה של כ-12 נקודות אחוז ביחס כושר הספיגה הממוצע בפרויקטים לבנייה למגורים לשיעור של כ-58 אחוזים. בבנק מציינים כי יחס זה עודנו מצביע על שולי ביטחון רחבים באופן יחסי. כמו כן, בשנת 2025 חלה עלייה (בכ-9 נקודות אחוז) בנתח החשיפה הכוללת בחמש הקבוצות הבנקאיות הגדולות לפרויקטים שבהם קצב הביצוע ההנדסי גבוה מקצב המכירות - לכ-44 אחוזים בסוף 2025.