קריפטו

משחקי הדיונון סטייל קריפטו: האם הסטייבלקוין יהפוך לפרויקט לאומי?

האם המטבע הווירטואלי יעזור לקוריאה להשתחרר מהתלות בדולר, או שמדובר באשליה מסוכנת? היוזמה החדשה של הנשיא מעוררת תקווה וגם דאגה.

יוסף דולגופולסקי | 6/8/2025 9:56

בקוריאה הדרומית מסתמנת מהפכה כלכלית: הנשיא החדש לי ג’ה מיונג שם לעצמו למטרה להפוך את הסטייבלקוין, מטבע קריפטוגרפי צמוד לוון הקוריאני, לפרויקט לאומי. במוקד היוזמה עומד חזון שאפתני לשחרר את קוריאה מהתלות בדולר האמריקאי, להרחיב את האוטונומיה המוניטרית, ולהניע גל חדש של חדשנות דיגיטלית.

חברי הפרלמנט ובראשם, ראש צוות הנכסים הדיגיטליים של הנשיא, מין ביונג-דוק, מציע חקיקה שתאפשר לחברות פרטיות להנפיק מטבעות צמודות וון, ובכך ליצור אלטרנטיבה לשימוש בסטייבלקוין צמוד דולר, שלטענתו גורם ליציאת הון אל מחוץ למדינה. לדבריו, מערכת מבוססת וון תצמצם את עלויות הסחר ותעודד השקעות גלובליות בקוריאה.

הענקית הדיגיטלית KakaoPay כבר הגישה בקשה לפטנט בתחום, ותעשיות כמו גיימינג, תוכן ואיקומרס נערכות לאימוץ רחב. התומכים מדגישים את יתרונות השימוש בסטייבלקוין וון כמנגנון תשלום נטול עמלות, לתיירים ולמסחר אזורי. "זה יכול להחליף העברות בנקאיות מסורבלות ולחסוך עלויות מיותרות", כתב סאם סאו, יו"ר קרן Kaia DLT.

אך לצד ההתלהבות מגיעה גם ביקורת חריפה. "הוון אינו מטבע עולמי, והסטייבלקוין לא ישנה את זה", טוען בריאן הון-ג'ונג פאיק, מנכ"ל חברת ההשקעות SmashFi. לדבריו, ייתכן שהמהלך אף יאיץ את בריחת ההון, ולא יבלום אותה. מבקרים נוספים מזהירים מפני הפיכת המטבע לפרוקסי למטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי (CBDC), שעלול להוביל לצנזורה פיננסית של ממש.

בינתיים, נתוני מועצת אטלנטיק מראים כי הדולר שולט ב-57% מהעתודות העולמיות ונמצא בלב 88% מהעסקאות בשוק המט"ח. המטבע הקוריאני, לעומת זאת, נמנה עם קבוצת מטבעות שוליים. ביקורות נוספות טוענות כי אין דרישה ריאלית לאג"ח ממשלתיות בקוריאה תנאי מפתח לביסוס סטייבלקוין יציב.

ברקע כל זה, מציע פאיק פתרון שונה לחלוטין: השקעה בביטקוין. "ביטקוין הוא הנכס הדיגיטלי היחיד שהוא באמת נייטרלי, עמיד בפני צנזורה ובעל נזילות גלובלית", טען. "אם קוריאה באמת שואפת לעצמאות מוניטרית אולי זה הכיוון הנכון."