ענקית השבבים Advanced Micro Devices (AMD) פרסמה את תוצאות הרבעון הרביעי ואלה היו גבוהות מהתחזיות בשוק, הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח. החברה הציגה בנוסף גם תחזית טובה מהתחזיות לרבעון הראשון. זה לא הפריע למשקיעים להתאכזב. מניית AMD ירדה בכמעט 9% ונקבעה לפתיחת מסחר במחיר של  108.28 דולר, הרמה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2023, והכל בגלל תחזית הכנסות מאכזבת לעסקי הבינה המלאכותית של AMD.

AMD מנסה לנגוס בנתח השוק הדומיננטי של אנבידיה Nvidia (NVDA)  בתחום השבבים לבינה מלאכותית ואף השיקה מעבדים גרפיים (GPUs) חדשים, אך מתקשה לעורר התלהבות בקרב המשקיעים. חטיבת המחשוב האישי, המתמקדת במעבדים וכרטיסי מסך למחשבים ניידים ושולחניים, הציגה ביצועים יפים בזכות הצלחת ארכיטקטורת שבבי Ryzen  שהושקה בשנת 2017. עם זאת, החברה מתמודדת עם האטה במכירות מחשבים אישיים, אף שהיא פועלת כדי להניע את הצרכנים והעסקים לעבר מחשבים אישיים חדשים ממוקדי בינה מלאכותית עם מעבדים ייחודיים.

המנכ"לית ליסה סו אמנם נשמעה אופטימית בשיחת המשקיעים וצפתה כי עסקי מרכזי הנתונים צפויים לזנק מהכנסות של מעל 5 מיליארד דולר ב-2024 לעשרות מיליארדים בשנים הקרובות, אבל זה לא הספיק. הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים של AMD, אמנם עלו ב-71% ביחס לשנה שעברה לב-3.9 מיליארד דולר – עדיין נמוך מהתחזיות בשוק להכנסות של 4.09 מיליארד דולר.

חטיבת המחשוב האישי (Client) סייעה ל-AMD לעקוף את התחזיות בשוק. ההכנסות קיזזו חלק מהפער בחטיבת מרכזי הנתונים עם עלייה של 58% בהכנסות לעומת השנה שעברה ל-2.31 מיליארד דולר לעומת תחזיות של 1.98 מיליארד דולר. חטיבת הגיימינג דיווחה על הכנסות של 563  מיליון דולר, בעוד התחזיות בשוק צפו הכנסות של 487 מיליון דולר. בשורה התחתונה, AMD רשמה הכנסות כוללות של 7.66  מיליארד דולר ורווח מתואם של 1.09 דולר למניה.

החברה מתכנסת לתחזיות השוק להכנסות של 7.0 מיליארד דולר ברבעון הראשון, וצופה האטה בהכנסות לטווח של 6.8  עד 7.4 מיליארד דולר בשל  ירידה חדה במכירות חטיבת הגיימינג. עם זאת, AMD צופה כי הצמיחה במרכזי הנתונים והמחשוב האישי תקזז חלק מהירידה. החברה לא סיפקה תחזית ספציפית להכנסות ממרכזי הנתונים, אך, כאמור, סו רמזה על צמיחה חזקה במגזר והעריכה כי הללו יצמחו בשיעור דו-ספרתי גבוה, הן בתחום המעבדים לשרתים והן במעבדים הגרפיים למרכזי נתונים.

 
האנליסטים חלוקים בדעתם בנוגע למניית AMD . אף שהחברה הציגה עלייה ברווחים והכנסות בתחום המעבדים, תחזית הרווחים שלה לרבעון הראשון של 2024 הייתה מתונה יותר מהציפיות בשוק. תחום מרכזי הנתונים לא עמד בציפיות, וההכנסות ממנו היו נמוכות מהתחזיות. האנליסטים צפו צמיחה מהירה יותר בתחום הבינה המלאכותית, במיוחד בתחרות מול אנבידיה. ככל שהנתון של עלייה של 71% בהכנסות ממרכזי הנתונים מרשים, החברה עדיין אינה עומדת בציפיות השוק.

עוד ב-

המנכ"לית ששווה 1.3 מיליארד דולר: הפכה חברה כושלת למכרה זהב

לכתבה המלאה

חלק מהאנליסטים, בהם חברת ההשקעות KeyBanc  ובנק ברקליס, המשיכו להמליץ על משקל עודף למניה, כשהם מנמקים זאת בכך שהחברה עדיין עומדת בפני פוטנציאל גידול משמעותי בטווח הארוך, במיוחד בזכות תחום הבינה המלאכותית ומרכזי הנתונים. האנליסטים צופים צמיחה במניה בהמשך השנה, אם כי זו תהיה מתונה יותר מהציפיות בעבר. חלקם גם הורידו את התחזיות לגבי מחיר היעד למניה, כמו KeyBanc  שהוריד את מחיר היעד ל-140 דולר ו-Bank of America שהוריד את מחיר היעד ל-135 דולר.