השוק
תחזית יוליוס בר: כך מכסי הענק של טראמפ יפגעו בדולר האמריקאי
על פי הערכת בנק 'יוליוס בר', הסיכויים לכך שהמכסים על קנדה ומקסיקו יבוטלו, עדיין קיימים. במידה וטראמפ ימשיך במדיניות הכלכלית הנוקשה כלפי המדינות, הדולר האמריקאי יהיה מוגבל
על פי הסקירה השבועית שערך דיוויד מאייר, כלכלן בבנק ניהול העושר 'יוליוס בר', המדיניות הכלכלית הנוקשה של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ כלפי מקסיקו וקנדה עשויה להשתנות.
הסיכויים לכך שהמכסים על קנדה ומקסיקו יבוטלו עדיין קיימים, אך מדיניות בלתי יציבה, אי ודאות גוברת בסחר וסיכוני סטגפלציה שוחקים את האטרקטיביות של הדולר האמריקאי ומעמדו כ"חוף-מבטחים".
במקביל, הדחיפה הפיסקלית של גרמניה מעוררת תקווה להתאוששות כלכלית מוקדמת יותר, ומשפרת את הסנטימנט כלפי האירו. כתוצאה מכך, הדולר האמריקאי נחלש לרמות שפל שלפני הבחירות וכל עוד הממשל האמריקאי מסכן את הכלכלה כדי לקדם את האג'נדות שלו, הדולר יתקשה ליהנות מיתרון הריבית שלו. אנו מעדכנים את תחזית הEUR/USD שלנו ל-1.05 בטווחים של 3 חודשים ו-12 חודשים.
השווקים הגיבו ביריית אזהרה לכניסת המכסים לתוקף ביום שלישי (25% על קנדה ומקסיקו ועוד 10% על סין) עם מהלך "Risk-off" שמחק את העליות במניות שלאחר הבחירות והוריד את הדולר תוך העלאת מחירי הזהב.
החשש שהמכסים הם השלב הבא במלחמת סחר שתדחוף את ארה"ב לסטגפלציה עורר תמחור של קיצוצי ריבית מצד הפד והכביד על תשואות האג"ח הממשלתיות - מה שצמצם את יתרון הריבית של הדולר.
בנאומו אתמול בפני הקונגרס, טראמפ דבק במכסים וניסה לשכנע את האמריקאים שעליהם לקבל את הקושי הכלכלי הפוטנציאלי, מה שמעיד שהוא מוכן להסתכן בכאב כלכלי בכדי להשיג את מטרותיו. לעומת זאת, מזכיר המסחר לוטניק הצהיר מראש כי ביום רביעי הקרוב טראמפ עשוי להציג דרך להסרת המכסים על קנדה ומקסיקו, מה שהוביל להקלה בשווקים.
בעוד שהדולר הקנדי והפסו המקסיקני חזרו לרמות של השבוע שעבר, הדולר האמריקאי נותר חלש יותר מול האירו בשער של EUR/USD 1.07, שפל חדש מאז תחילת נובמבר 2024.
הדבר קשור רבות גם לדחיפה המפתיעה של פרידריך מרץ, קנצלר גרמניה הבא, למדיניות הוצאות פיסקליות בדגש רחב על ביטחון ולתוכניות להקל על מגבלת החוב החוקתית, מה שיצר תקוות להתאוששות כלכלית קרובה.
כתוצאה מההתפתחויות הללו, הדולר האמריקאי מאבד מאטרקטיביות שלו, כך בשל מדיניות בלתי יציבה שמסכנת גם את מעמד "חוף המבטחים" שלו. במקביל, התקוות ברקע האירופאי החדש פינו מקום לשיפור בסנטימנט כלפי האירו.
עוד ב-
לכן, עדכנו כלפי מעלה את התחזית שלנו ל EUR/USD ל1.05 גם בטווח של 3 חודשים וגם בטווח של 12 חודשים. כל עוד טראמפ משחק את משחק המכסים באגרסיביות ומוכן להסתכן בכאב כלכלי, כך הדולר האמריקאי יהיה מוגבל, אפילו אם ארה"ב תשמור על יתרון הריבית שלה ועל העליונות המחזורית שלה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
