שוקי האנרגיה הגיבו במהירות ביום שישי: מחיר הנפט זינק ב-6% והגיע ל-72 דולר לחבית, על רקע המתקפה הישראלית על תשתיות גרעיניות באיראן. העלייה מגיעה לאחר תקופה שבה הנפט נסחר בטווח של כ-60 לדולר. אנליסטים מזהירים כי מדובר רק בתחילתו של זעזוע עולמי אפשרי בשוקי האנרגיה, שעלול לגרור אחריו האטה כלכלית גלובלית, התחדשות לחצי האינפלציה ואפילו סטגפלציה (מצב שבו הכלכלה מדשדשת אך המחירים ממשיכים לטפס).

לדברי מאט גרטקן, אסטרטג ראשי ב-BCA Research, הסבירות לזעזוע נפט משמעותי הולכת וגדלה. גרטקן מעריך כי אם העימות יימשך, בין חמישה לעשרים מיליון חביות נפט ביום עלולות להיגרע מהשוק, תרחיש שעלול לשבש את האיזון בשוק הגלובלי.

מעבר לתקיפה עצמה, הפוטנציאל להסלמה אזורית רחבה יותר מדאיג אפילו יותר: איראן שומרת בידה את הקלף האסטרטגי של סגירת מיצרי הורמוז, אחד מנתיבי השיט הקריטיים ביותר לאספקת נפט בעולם, דרכו עוברות מדי יום יותר מ-20 מיליון חביות נפט, כ-20% מהצריכה העולמית. אם איראן אכן תסגור את הורמוז, ההשפעה על מחירי האנרגיה תהיה מיידית ומשמעותית.

אפשרויות אחרות העומדות בפני איראן הן לעודד מתקפות על צינורות נפט בעיראק, לחדש את תקיפות החות'ים בתימן על מכליות, או לפגוע ישירות בתשתיות הנפט של ערב הסעודית – כל אחת מהן עלולה לפגוע קשות באספקה ולהקפיץ את המחירים.

ההשפעה כבר ניכרת בשוקי ההון: מדדי המניות ירדו ביום שישי, ותשואות האג"ח הארוכות עלו – שילוב המצביע על חשש מסטגפלציה. מדד S&P 500 נפל ב-1.2% במהלך המסחר, תשואת האג"ח האמריקאית ל-10 שנים עלתה ב-0.06 נקודת אחוז.

עוד ב-

לקראת רגע האמת: נאוויטס עם פוטנציאל להכנסות של מיליארד דולר בשנה

לכתבה המלאה

ארה"ב, בינתיים, מתרחקת ממעורבות ישירה. בישראל מדגישים כי המבצע לא הסתיים, כך שכל עוד המתח ממשיך – גם השוק יישאר דרוך. על פי הערכות שפרסמה סוכנות הידיעות Barron's, ייתכן שנראה ירידת מחירים בתרחיש של מו"מ שירסן את ההסלמה מבלי לפגוע באספקת הנפט. כרגע, התחזיות נוטות לכיוון ההפוך – של עולם שנערך לתקופה ארוכה של מחירים גבוהים ואי ודאות גיאופוליטית.