השוק
הזהב לא עוצר - וזה מחיר היעד של הבנק הענק
האופטימיות לקראת החלטת הריבית של הפד' והתנודתיות בשווקים ממשיכים לדחוף את המתכת היקרה לשיאים חדשים, ובשוק אופטימיים - בכמה הזהב עוד יכול לעלות?
מחיר הזהב ממשיך לטפס בעוצמה, כאשר הוא נוסק לשיא חדש של 3,694 דולר לאונקיה. מדובר בזינוק של כ-42% מתחילת 2025, שהופך את המתכת היקרה לאחת ההשקעות הבולטות של השנה, במיוחד על רקע הציפיות להורדת ריבית משמעותית מצד הפדרל ריזרב.
הסיבה המרכזית לראלי החזק במחיר הזהב היא הערכות הולכות וגוברות לכך שהפד' יתחיל להוריד ריבית כבר בהחלטה הקרובה שלו. הנתונים האחרונים משוק העבודה בארה”ב היו חלשים מהצפוי, מה שגרם למשקיעים לתמחר שלוש הורדות ריבית עד סוף השנה, כולל אחת של רבע נקודת אחוז כבר בהחלטה הקרובה החודש.
מעבר לכך, נתונים נוספים שצפויים להתפרסם בימים הקרובים, בהם מדדי המחירים ליצרן ולצרכן, עשויים להשפיע על המשך המומנטום במחיר הזהב. גם המכרזים לאג"ח קצרות וארוכות של משרד האוצר האמריקאי נמצאים על הכוונת של השוק, שכן הם עשויים לרמוז על שינוי בציפיות האינפלציוניות.
הזהב לא נהנה רק מהציפייה להורדת ריבית, אלא גם מהגידול בביקוש מצד בנקים מרכזיים, שהולכים ורוכשים זהב כחלק מאסטרטגיה של גיוון רזרבות המט"ח. בשנה האחרונה נרשמו רכישות משמעותיות מצד סין, טורקיה והודו, שמבקשות להפחית את התלות בדולר האמריקאי.
במקביל, המתחים הגיאופוליטיים ברחבי העולם, כולל חוסר הוודאות לגבי מדיניות הסחר של הנשיא טראמפ, תורמים להתחזקות הזהב כ"נכס מקלט" בזמני משבר. טראמפ, שמפעיל לחץ גדול ומאיים על עצמאות הפד', מהווה גורם נוסף לכך שהמשקיעים חוששים מהתערבות פוליטית במדיניות המוניטרית.
בין הבנקים שמאמינים כי הראלי בזהב רחוק מלהסתיים נמצא גולדמן זאקס, שמעריך כי המחיר עשוי להגיע לרמה של כמעט 5,000 דולר לאונקיה, אפסייד של 35%, אם משקיעים מוסדיים יחליטו להסיט חלק מהשקעתם באג"ח ממשלתיות אל תוך הזהב. לדבריהם, כל שינוי בהתנהלות הפוליטית מול הבנק המרכזי עשוי להוות טריגר לכך.
גם קרנות הסל שעקבות אחרי הזהב נהנות מהעניין הגובר, זרימת ההון אליהן הייתה ביום שני הגבוהה ביותר זה כמעט שלושה חודשים, בעיקר מאז נאומו של יו"ר הפד' ג'רום פאוול בכנס ג’קסון הול, שם רמז על נכונותו להקל במדיניות.
למרות העלייה החדה, הזהב עדיין רחוק מהשיאים ברמת ההחזקה שנרשמו בזמן הקורונה או בזמן פרוץ המלחמה בין רוסיה לאוקראינה, מה שמעיד על פוטנציאל לעלייה נוספת.
עוד ב-
הזהב חוזר למרכז הבמה של עולם ההשקעות, עם ביצועים מרשימים ושילוב של רוח גבית ממדיניות מוניטרית, מתחים פוליטיים וכלכלה עולמית מתוחה. המשקיעים אמנם נמשכים לביטקוין ולמניות טכנולוגיה, אבל במצבים של חוסר ודאות, הזהב מוכיח שוב ושוב שהוא עדיין רלוונטי.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
