השוק
האישה שמזניקה את הבורסה לשיא חדש
אחרי המשבר הפוליטי ביפן, ראשת הממשלה המסתמנת מפיחה תקווה בשוק שמזנק לשיא חדש. מה האידיאולוגיה שלה והאם כדאי להשקיע בבורסה היפנית?
שוקי ההון ביפן מגיבים בהתלהבות לבחירתה של סאנאה טקהיצ'י כראשת ממשלת יפן החדשה - האישה הראשונה בתפקיד. מדד הניקיי 225 מזנק ביותר מ-5% לרמת שיא היסטורית של 48,000 נקודות, בעוד שהין נחלש מול הדולר והאירו. הבחירה מטלטלת את המערכת הפוליטית היפנית אך מביאה איתה גם רוח חדשה של תקווה בקרב משקיעים מקומיים וזרים.
טקהיצ'י מחליפה את שיגרו אישיבה, שהתפטר לאחר שהקואליציה בראשות המפלגה הליברלית-דמוקרטית איבדה את הרוב בפרלמנט בשנים 2024-2025, על רקע שערוריית כספים ומחאה ציבורית נרחבת נגד יוקר המחיה. חוסר הוודאות הפוליטית הכביד על שוק המניות, אך כעת נראה שהבחירה בטקהיצ'י מחזירה אמון ויציבות, לפחות זמנית.
עם זאת, טקהיצ'י תידרש להבטיח תמיכה של לפחות מפלגת אופוזיציה אחת כדי להקים ממשלת רוב אפקטיבית. אף שמרבית הפרשנים סבורים כי היא תצלח בכך, לא מדובר במשימה פשוטה.
טקהיצ'י, בת 64, נתפסת כשמרנית מובהקת, "תלמידתו הפוליטית" של ראש הממשלה לשעבר שינזו אבה. בעבר הייתה מתופפת להקת מטאל, וכיום היא ידועה כ"ניצית" בזירה הבינלאומית, בעיקר ביחסה התקיף כלפי סין ותמיכתה בטייוואן. היא אף קראה בעבר לשנות את הסעיף הפציפיסטי בחוקת יפן, שמונע ממנה לנהל מלחמות.
במהלך מסע הבחירות ציננה את הקריאות למדיניות כלכלית אגרסיבית, אך בעבר תמכה בהרחבה מוניטרית ובתמריצים פיסקליים. כעת, כשהאינפלציה ביפן ממשיכה לעלות, היא מבטיחה לאזן בין תמיכה בצמיחה לבין בלימת יוקר המחיה.
בחירתה של טקהיצ'י התקבלה באופטימיות רבה בשוק ההון. מניות בתחום הנדל"ן, הטכנולוגיה והתעשייה זינקו - יסקווה אלקטריק קופצת ב-20%, ג'פן סטיל וורקס ב-14%, ומיצובישי וקוואסאקי הצטרפו עם עליות דו ספרתיות.
מנגד, הין נופל ומגיע לשער של 150 ין לדולר, רמה שלא נראתה מאז 202 ומעוררת דאגה בקרב מקבלי ההחלטות ביפן. תשואות האג"ח ל-30 שנה מטפסות לכ-3.3%, מה שמעיד על חשש גובר לגידול נוסף בחוב הלאומי - שעומד כבר היום על יותר מ-200% מהתוצר.
מבחינת שווי שוק, יפן עדיין מציעה למשקיעים פוטנציאל לא מבוטל: מדד MSCI יפן נסחר לפי מכפיל הון של 1.5 - הגבוה מאז 2007 אך עדיין נמוך לעומת שווקים אחרים באסיה או שוקי ארה"ב. למעלה מ-50% מההון של משקי הבית ביפן מוחזק עדיין במזומן, ורק 20% מושקע במניות - כך שיש מקום להרחבת ההשקעה בבורסה.
רפורמות לחיזוק ממשל תאגידי תורמות לרכישות עצמיות שמזניקות את המניות, ותוכנית ממשלתית חדשה שמעודדת משקיעים פרטיים להזרים כספים לבורסה כבר הביאה לזרימה של כ-10 טריליון ין לשוק.
עם זאת, אי אפשר להתעלם מהסיכונים: האינפלציה שממשיכה לעלות, אפשרות להחמרה ביחסים עם סין, תלות ביצוא ואתגרים דמוגרפיים קשים של אוכלוסייה מזדקנת ומצטמצמת. גם התלות בריבית אפסית מצד הבנק המרכזי לא יכולה להימשך לנצח.
עוד ב-
טקהיצ'י בינתיים כבר מבטיחה השקעות ממוקדות בתחומי האנרגיה, המזון והביטחון הכלכלי, ומרגיעה את החששות להרחבה תקציבית בלתי מבוקרת. עם זאת, הבנק המרכזי צפוי להישאר עצמאי: האנליסטים מעריכים כי אם תורחב המדיניות הפיסקלית, דווקא תתחזק הסבירות להעלאת ריבית בעתיד הקרוב.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
