מניית קבוצת יעקובי מזנקת בבורסה בתל אביב, לאחר שג'נריישן קפיטל פרסמה דיווח מפורט על העסקה המשמעותית לאיחוד פעילות הפסולת של שתי הקבוצות. המהלך, שהחל כמזכר הבנות לא מחייב במרץ השנה, הגיע כעת לחתימה על הסכמים מחייבים שמעצבים מחדש את מפת שוק הפסולת בישראל.

מניית קבוצת יעקובי נסחרת כעת לפי שווי של 128 מיליון שקל אחרי זינוק של 85% השנה.

במרץ 2025 חתמו הצדדים על מזכר הבנות ראשוני שהתווה את המתאר הכללי, ובאוקטובר הצטרפה לאומי פרטנרס למסלול כמשקיעה אסטרטגית.

כעת נחתם ההסכם המחייב עצמו שמגבש את הפרטים המלאים: בלוג'ן, החברה הבת של ג'נריישן המוחזקת בשיעור של 80%, תעביר לחברה החדשה BlueGen Waste Management את כל אחזקותיה בק.מ.מ מפעלי מחזור, בפרויקט סמארט וייסט (50%) ובדקל תשתיות.

במקביל, בלוג'ן תשלם ליעקובי 70 מיליון שקל במזומן, מה שיקבע את מבנה ההחזקה הראשוני: כ-84% לבלוג'ן וכ-16% ליעקובי.

ההסכם החדש כולל מנגנון מתוחכם של אופציות Call ו-Put שיכנסו לתוקף מיד לאחר העברת הנכסים. בלוג'ן תקבל אופציית Call לרכוש את יתרת החזקות יעקובי במחיר של כ-227 מיליון שקל, בעוד יעקובי תקבל אופציית Put למכור את חלקה במחיר של כ-207 מיליון שקל. האופציות ניתנות למימוש במהלך 2027-2028, ומעניקות גמישות אסטרטגית לשני הצדדים.

מעבר לכך, יעקובי עשויה לזכות בתמורות נוספות של עד 70 מיליון שקל בהתבסס על הצלחת החברה החדשה - אם שווי החברה יכפיל את עצמו בעסקה עתידית, או אם שלושה פרויקטים ספציפיים בשלבי ייזום יצאו לפועל.

ישראל מייצרת 6.3 מיליון טון פסולת עירונית מעורבת בשנה, עם קצב גידול שנתי של 3%. שיעור ההטמנה העומד על 80% - כפול מהממוצע במדינות OECD - צפוי לרדת ל-20% עד 2050 לפי יעדי המשרד להגנת הסביבה. המשמעות: השקעות של מיליארדי שקלים במתקני מיון, טיפול והשבת אנרגיה בשנים הקרובות.

החברה המאוחדת תפעל לאורך כל שרשרת הערך - מאיסוף ומיון, דרך מחזור וטיפול, ועד ייצור אנרגיה מפסולת. המיצוב הזה אמור לאפשר סינרגיות משמעותיות ויתרון תחרותי בשוק המתפתח.

עוד ב-

משבר ניהול הפסולת בנקודת רתיחה: "אתה רוצה חירייה 2?"

לכתבה המלאה

השלמת העסקה מותנית בקבלת אישורי רגולטורים, כולל רשות התחרות והעיריות, תוך 180 יום עם אפשרות הארכה של 60 יום נוספים.