השוק
בית ההשקעות המוביל: ארבע חברות שצריך לשים אליהן לב - והחששות
בית ההשקעות פסטרנק שהם מפרסם את סקירתו השבועית. בין השאר: ממה המשקיעים חוששים בסקטור התוכנה? וארבעה דוחות מרכזיים של חברות מובילות
בית ההשקעות פסטרנק שהם מפרסם את סקירתו השבועית על המצב בשווקים הפיננסים. בפסטרנק שהם סיקרו ארבע חברות שדיווחו לאחרונה, וולט דיסני, פלנטיר, אמזון ואלפבית (גוגל).
דיסני פרסמת דוחות לרבעון הראשון של FY2026 עם הכנסות של כ־26 מיליארד דולר, עלייה של כ־5% משנה קודמת, ורווח למניה של 1.63 דולר, מעל הציפיות. מנוע הצמיחה המרכזי היה חטיבת הפארקים והחוויות עם כ־10 מיליארד דולר הכנסות לצד שיפור חד ברווחיות הסטרימינג, כ־450 מיליון דולר רווח תפעולי.
החברה אישררה תחזית ל־2026 וממשיכה להציג שילוב של מותגים חזקים, פארקים רווחיים ושיפור עקבי בדיסני פלוס, לקראת חילופי מנכ"ל במהלך 2026.
פלנטיר מסכמת רבעון רביעי חזק עם הכנסות של כ־1.41 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של כ־70% ורווח למניה של כ־0.25 דולר, מעל התחזיות. עיקר הצמיחה מגיע מהשוק המסחרי בארה״ב, עם הכנסות מעל מיליארד דולר והתרחבות מהירה של חוזים גדולים.
ההנהלה מדגישה ביקוש גובר לפלטפורמת AIP ונראות גבוהה להמשך צמיחה ב־2026, אך גם רף ציפיות גבוה יותר מצד השוק. למרות הדוח החיובי, המניה הגיבה בירידה יחד עם שאר סקטור התוכנה ונעלה את השבוע בירידה של כ11%.
אמזון מסכמת רבעון רביעי חזק עם הכנסות של 213.4 מיליארד דולר, עלייה של כ־14%, ו־AWS שצומח בכ־24% ל־35.6 מיליארד דולר. במקביל, החברה הציגה תוכנית השקעות הון עצומה של כ־200 מיליארד דולר ל־2026, בעיקר ל־AI וענן. העלייה החדה ב־CapEx לוחצת על תזרים המזומנים החופשי וגררה ירידה חדה במניה, למרות שיפור בפעילות הליבה.
גוגל פרסמה רבעון חזק עם הכנסות של 113.8 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.82 דולר, לצד זינוק של כ־48% בהכנסות הענן ל־17.7 מיליארד דולר. עם זאת, ההודעה על השקעות ה CapEx של 175–185 מיליארד דולר ל־2026 הפתיעה את השוק. החברה מהמרת בגדול על AI ותשתיות, גם במחיר לחץ זמני על הרווחיות.
כמו כן, שבוע דרמטי לסקטור התוכנה שירד בלמעלה מ-8%, ומשלים בכך ירידה של 22% מתחילת השנה, מה שממקם אותו כאחד הסקטורים החלשים בוול סטריט בתקופה האחרונה.
לפי פסטרנק שהם, המשקיעים חוששים מההשפעה של הבינה המלאכותית על החברות. מדובר על חברות שהמודל העסקי שלהן מבוסס על כמות מינויים. במידה והבינה המלאכותית אכן תחליף מספר רב של עובדים בשנים הבאות הצמיחה של חלק מהחברות תעצר במקרה הטוב ותהיה שלילית במקרה הרע.
מדובר בחברות שהמשקיעים צפו להן צמיחה משמעותית בשנים הקרובות ולכן כעת מחשבים מסלול מחדש. במשך למעלה מעשור, תזה ההשקעה ב-SaaS הייתה פשוטה: הכנסות חוזרות וצפויות המבוססות על צמיחה בכוח האדם. אם חברה הגדילה את מצבת העובדים שלה, היא רכשה יותר מושבים ב-Salesforce, יותר רישיונות Zoom, ויותר מנויי Monday. המודל היה ליניארי: צמיחה ארגונית שווה צמיחה בתוכנה.
בתקופה האחרונה ובמיוחד מתחילת פברואר התפיסה הזאת מתחילה להשתנות. ההשקה של התוספים של Anthropic עבור סוכן ה-Claude Cowork, המבצעים אוטומציה של תהליכי עבודה מורכבים בתחומי המשפט, המכירות וניתוח הנתונים הפחידה את המשקיעים. הסוכנים האלו לא רק מסייעים למשתמש, הם הופכים למשתמש עצמו וזה מסכן את הצמיחה העתידית של חברות ה-SaaS
החשש השני הוא מהצורך במוצרים של חברות התוכנה - הרשת מלאה בדוגמאות של ארגונים שיצרו לעצמם בעזרת כלי בינה מלאכותית פתרונות תוכנה שעד היום שילמו עשרות או אפילו מאות אלפי דולרים ובעצם מייתרים את חברות התוכנה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
