השוק

המשקיעים בחרו את המנצחות במלחמה: אחת מהן כבר זינקה ב-27%

אחרי המתקפה על איראן, הציבור הזרים מיליוני דולרים למקומות מאוד ספציפיים בשוק: אלו המניות שהמשקיעים האמריקאים סימנו

רוי שיינמן | 3/3/2026 19:00

כשהידיעות על המתקפה המשותפת של ארה"ב וישראל על איראן הגיעו לשווקים, רבים ציפו לפאניקה. זה לא לגמרי מה שקרה. המשקיעים הפרטיים, אותם אנשים רגילים שמנהלים את תיקי ההשקעות שלהם בעצמם, לא מכרו בפחד. הם קנו. אבל לא סתם קנו: הם בחרו בדיוק היכן לשים את הכסף.

לפי נתוני חברת המחקר VandaTrack, בשעה הראשונה של המסחר ביום שני זרמו יותר מ-14 מיליון דולר לקרן הסל XLE - קרן אנרגיה אמריקאית שעוקבת אחר מניות של חברות נפט וגז.

זו קפיצה של למעלה מ-425% בהיקף ההשקעות לעומת אותה שעה ביום שישי שלפני. במקביל, נרכשו מניות של פלנטיר בהיקף של יותר מ-8 מיליון דולר - מהלך שהפך תוך שעות את המניה מ"שם טכנולוגי" ל"הימור ביטחוני".

ההיגיון פשוט: מתקפה על איראן מעלה מיד שאלות לגבי אספקת הנפט מהמפרץ הפרסי, אחד האזורים הרגישים בעולם מבחינת תנועת הדלק הגולמי. ציפייה להפרעות באספקה משמעותה מחיר נפט עולה שמביא לכך שחברות האנרגיה מרוויחות. הציבור הבין את המשוואה הזו מהר מאוד, ופעל בהתאם. XLE הגיעה ביום שני לשיא של 52 שבועות.

פלנטיר, חברת תוכנה שמספקת מערכות ניתוח נתונים לצבא ולגופי ביטחון, הפכה ל"הימור הביטחוני" הפופולרי של היום. המניה קפצה ביותר מ-6% תוך שעות ספורות.

מניות אחרות שהיו חמות בתקופה האחרונה, בעיקר כאלו הקשורות למהפכת הבינה המלאכותית כמו אנבידיה אמנם נקנו, אבל בהיקפים הרבה יותר קטנים - ירידה של 76% בהיקף הרכישות לעומת השגרה.

המסחר ב-SPY, הקרן שעוקבת אחר מדד S&P 500, היה "כבד אך מעורב", לפי אשווין בהאקרה, האנליסט של VandaTrack. "הציבור פשוט לא 'קונה את השוק' כרגע", אמר. "הם ממקדים במוקמות ספציפיים".

ומעבר לקנייה, התחיל גם גידור: נרשם ביקוש גבוה לאג"ח קצרות טווח ולמכשירים שמרוויחים כשהשוק יורד - סימן שהמשקיעים מגנים על עצמם מפני תרחיש שבו המצב יסלים מעבר לצפוי.

חשוב להבין שמדובר בתגובה ספונטנית לאירוע חד פעמי, ולא בהכרח במגמה ארוכת טווח. השווקים רגישים מאוד לכותרות בימים הראשונים של כל משבר, ולעיתים קרובות מתקנים את עצמם כשהרגשות מתייצבים.

כך היה אחרי המתקפה האמריקאית על ונצואלה מוקדם יותר השנה - גם אז הציבור קנה מניות אנרגיה בהמוניו, וגם אז השוק עיכל את האירוע מהר יחסית. מי שרץ אחרי הגל מאוחר מדי, לעיתים נכנס בשיא ויוצא בהפסד.

פרדוקסלית, ההתנהגות הממוקדת והאסטרטגית של המשקיעים הפרטיים עלולה גם להזיק להם. כשכולם רצים לאותו מקום - אנרגיה, ביטחון, גידורים - נוצרת צפיפות בעמדות שיכולה להוביל לתיקון חד ברגע שהמצב משתנה. אם תהיה הפסקת אש, אם המתחים יפחתו מהר יותר מהצפוי, קרנות כמו XLE ומניות כמו פלנטיר עלולות לאבד חלק ניכר מהרווחים האלה במהירות.

עוד ב-

הכאוס באיראן: אלו המניות שמרוויחות מהמלחמה במזרח התיכון

לכתבה המלאה

בתקופות של אי וודאות גיאופוליטית, שוק המניות לא תמיד יורד, הוא מסתדר מחדש. מי שיודע לזהות לאן הכסף זז, יכול להיות שם צעד אחד לפני כולם. ענף האנרגיה והתעשייה הביטחונית הם לא רק מגזרים, הם מרווחים מתרחישי קיצון שהציבור כבר מתמחר.