המניות הביטחוניות רוכבות על גל ביקושים שנמשך כבר כמה שנים - הוא התחיל עם פלישת רוסיה לאוקריאנה והגדלת תקציבי הביטחון באירופה ובעולם, והוא המשיך עם פרוץ המלחמה בישראל בעקבות ה-7.10.

השנה הן מקבלות דחיפה נוספת, הפעם בעקבות הסבב הנוסף של ישראל וארה"ב מול איראן, ומי שהחזיק קרן על חברות ביטחוניות ישראליות בתחילת 2026 כבר יושב על רווח של עשרות אחוזים.

מדד הביטחוניות בתל אביב עלה קרוב ל-5% בפברואר בלבד, ומאז פרוץ הלחימה הוסיף עוד כ-8%. הכוכבת הבולטת היא אלביט מערכות, שזינקה מעל 16% רק בשבוע שעבר - ועקפה את טבע ואת בנק לאומי בשווי שוק. עם שווי של כ-134.8 מיליארד שקל, היא כיום החברה הישראלית הגדולה בבורסה, שנייה רק לפאלו אלטו שביצעה לאחרונה רישום כפול.

הקרנות על חברות ביטחוניות ישראליות הן צעירות במיוחד - הן נולדו לפני פחות משנה, ובינתיים כבר מנהלות כ-1.4 מיליארד שקל. חלק מהקרנות הושקו אפילו לפני שהבורסה עצמה השיקה מדד ייעודי לסקטור - מה שממחיש עד כמה המוסדיים הקדימו את הגל.

מי שמחפש חשיפה לסקטור יכול כיום לבחור בין שלוש קרנות עיקריות:

הקרן של מיטב (5141882), שעוקבת אחרי מדד שבנתה חברת המדדים אינדקס, היא המובילה מתחילת השנה עם תשואה של כמעט 40%. גודלה 222 מיליון שקל ודמי הניהול עומדים על 0.35%.

קרן הראל (5141775), שעוקבת אחרי המדד שהשיקה הבורסה עצמה, רשמה תשואה של כ-39% - ביצועים כמעט זהים, עם גודל קרן של 244 מיליון שקל, גם כן ב-0.35% דמי ניהול.

הקרן הגדולה ביותר בתחום היא של אי.בי.אי (5141189) - "מניות תעשיות ביטחוניות ישראל" - עם מעל מיליארד שקל בניהול. אלא שכאן ההבדל מהותי: זו קרן מנוהלת, לא מחקה. המנהל בוחר את המניות ואת משקלן בעצמו - ועל כך הוא גובה 0.95% דמי ניהול, כמעט פי שלושה מהמחקות. הביצועים: תשואה של כ-33.5% מתחילת השנה - מרשימה, אך נמוכה מהמחקות.

הקרן המנוהלת מאפשרת גמישות - המנהל יכול להימנע ממניות חלשות ולהגדיל חשיפה לחזקות. אבל דמי הניהול הגבוהים יותר "אוכלים" מהתשואה לאורך זמן, ובמקרה הזה, לפחות עד כה, המחקות הכו אותה.

הקרנות המחקות, לעומת זאת, פשוטות וזולות יותר - אבל חשופות לכל המניות במדד, גם לאלו שפחות נהנות מהתרחיש הנוכחי.

עוד ב-

דירוג המניות הביטחוניות בפברואר: אלו מי שהרוויחו מההיערכות למלחמה

לכתבה המלאה

חשוב לזכור שחלק גדול מהעליות כבר מאחורינו. מי שנכנס בתחילת השנה נהנה מרווח משמעותי. אך היסטורית, לחימה ממושכת ממשיכה לתדלק את תקציבי הביטחון לאורך זמן - גם בישראל וגם אצל בעלות ברית שמסתכלות בחרדה על ההתפתחויות באזור. כל עוד אי הוודאות הגיאופוליטית גבוהה, הביקוש לציוד ביטחוני לא נעלם.