השוק

מניית צ'ק פוינט צונחת ב-10% והמנכ"ל מדבר: "אופטימיים להמשך"

מניית ענקית הסייבר צוללת בעקבות פספוס בהכנסות, אך המנכ"ל נדב צפריר משדר אופטימיות מול "מפעלי התקיפה" של עידן ה-AI. איך צ'ק פוינט נערכת למציאות החדשה?

רוי שיינמן | 30/4/2026 13:00

נדב צפריר, מנכ (צילום גלעד קוולרצ׳יק, יחצ)

ענקית הסייבר הישראלית צ'ק פוינט פרסמה את תוצאות הרבעון הראשון של שנת 2026, המציגות תמונה מעורבת המלווה בטלטלה בשוק. החברה אמנם עקפה את תחזיות האנליסטים בשורת הרווח (2.5 דולר למניה על בסיס Non-GAAP), אך פספסה את התחזיות בשורת ההכנסות עם 668 מיליון דולר.

בעקבות הפספוס בהכנסות, המניה יורדת בחדות במסחר המוקדם בוול סטריט בכ-10% (בהמשך לצניחה של כרבע משוויה מתחילת השנה).

בשיחה שקיימו מנכ"ל צ'ק פוינט, נדב צפריר, וסמנכ"ל הכספים, רועי גולן עם עיתונאים ואנליסטים לאחר פרסום הדוחות, הם הסבירו את המספרים שמאחורי הקלעים, אך בעיקר סיפקו תמונת מצב מדאיגה ומרתקת על האופן שבו הבינה המלאכותית (AI) משנה את חוקי המשחק עבור התוקפים, המגנים וארגוני הענק ברחבי העולם.

הפספוס בשורת ההכנסות והחולשה במכירות הפיירוול מנוע הצמיחה המרכזי של החברה ממשיך להיות תחום מנויי האבטחה, שזינק ב-11% והכניס 323 מיליון דולר, לצד צמיחה מרשימה של 45% בטכנולוגיות המתפתחות של החברה. סמנכ"ל הכספים, רועי גולן, ציין כי "ההכנסות עלו ב-5% בעיקר בזכות צמיחה של 11% ממנויים, זה מנוע הצמיחה של החברה".

מנגד, האכזבה הגיעה מתחום החומרה. "ראינו ירידה במוצרים חדשים בפיירוול שהביאו להכנסות נמוכות מהצפוי", הודה המנכ"ל צפריר. גולן הבהיר כי לא מדובר בירידה עקרונית בביקושים אלא בבעיית עיתוי שנבעה משינויים בערוצי המכירות בתחילת הרבעון: "הביקושים לא נחלשים. יש השפעה ברבעון הנוכחי... השינויים יצרו דחייה של עסקאות לחצי השני של השנה".

גולן הדגיש את ההבדל בין המגזרים: "חומרה זה עסק תנודתי, ההכנסות ממנויים הן כמעט כולן ARR (הכנסות חוזרות) ופחות תנודתיות, לכן אנחנו מרגישים טוב, אנחנו גם רואים את הביקוש להמשך".

צפריר הוסיף כי למרות הרוחות הנגדיות הקצרות, "אנחנו משקיעים בארגון המכירות כדי להגיע ללקוחות חדשים ולהתרחב אצל לקוחות גדולים קיימים", צעד שלדבריו ימצב את החברה טוב יותר בטווח הבינוני והארוך.

בהקשר לתמונה הרחבה של עולם הסייבר מעבר למספרים, צפריר הקדיש חלק נרחב מהשיחה כדי לתאר את השינוי הטקטוני שעובר על ענף הסייבר כולו בעקבות מהפכת הבינה המלאכותית, ובעיקר מודלי שפה מתקדמים כמו מודל MYTHOS החדש של חברת אנת'רופיק.

"נוף אבטחת הסייבר עובר שינוי יסודי ככל שה-AI מאיץ הן את היקף האיומים והן את מורכבותם", הסביר צפריר והתריע על שתי מגמות מדאיגות:

הראשונה היא דמוקרטיזציה של יכולות התקיפה: "החסמים שעמדו בעבר בפני תוקפים מתוחכמים מתמוטטים. ה-AI עושה דמוקרטיזציה, כל אחד היום הוא בעל יכולות שפעם היו רק למדינות ולארגוני פשע. זה חושף המון ארגונים וחברות לאיומים אליהם הם לא היו חשופים בעבר".

המגמה השנייה היא "תיעוש" הסייבר: "לא רק שיש יותר, הקצב עולה. זה מאפשר לתוקפים לסרוק ברציפות תשתיות ולייצר זרם רציף של מתקפות אוטומטיות. אלה מפעלי תקיפה ב-AI".

התייחסותו של צפריר למודל MYTHOS ממחישה את עוצמת האיום: "יש פה שינוי דרמטי... זו אכן קפיצת מדרגה... מה שאנחנו רואים הוא שלמודלים יש יכולת חזקה למצוא חולשות שנכתבו בקוד. הדבר הראשון הוא שאנחנו צריכים להשקיע יותר בהגנה על עצמנו כי אנחנו יעד להתקפה".

עם זאת, צפריר הדגיש כי קפיצת המדרגה אינה מעריכית לחלוטין וכי נדרש ידע כדי לתפעל יכולות אלו, אך סיכם כי "הדמוקרטיזציה והתיעוש עושים שינוי משמעותי מאוד לתעשייה שלנו".

לצד השינויים המהותיים בנוף הסייבר, הבינה המלאכותית מביאה גם לשינויים מבניים בקרב השחקנים עצמם. בתוך התחרות הגוברת, צפריר משדר ביטחון: "אני מאמין שזה דווקא הופך אותנו לרלוונטיים יותר... הסיכון הופך למהותי יותר וזה מגדיל את הדחיפות והפוטנציאל של הפתרונות שלנו". החברה השיקה ברבעון הנוכחי פתרונות שמותאמים לעידן ה-AI ובונה פלטפורמה מלאה המגנה על העובדים, על סוכני ה-AI ועל הפעולות עצמן.

במסגרת זו, צפריר חשף פיתוחים קריטיים, ביניהם שיתוף הפעולה עם חברת אנבידיה שנועד להגן ברמת החומרה על תשתיות ה-AI (מעבדים ושרתים), וכן שיתוף פעולה נוסף עם גוגל. "יש לנו יתרון תחרותי משמעותי", הצהיר צפריר, "אנחנו יודעים לעשות תיקון וירטואלי לפרצות עוד לפני שהתוקף מנצל את החולשה. אנחנו מלאי ביטחון ביכולת להגדיל נתחי שוק... ולהמשיך ולהיות יד ימינם של ארגונים לאמץ AI בצורה בטוחה".

"השנים הבאות יהיו כאוטיות בעולם הסייבר", הזהיר צפריר בהתייחסו למתקפות השפעה ושיבוש לקראת בחירות בישראל ובעולם. "רמת האיום עולה כל הזמן". בזירה המקומית, הוא חשף נתון מדהים על מעורבות החברה במלחמה האחרונה מול איראן: "במלחמה צ'ק פוינט לבד עצרה 36 מיליון התקפות בישראל. אין ספק שהארגונים בישראל מותקפים והמון".

האתגרים הפיננסיים של החברה נובעים לא רק מתחרות, אלא גם מעליית מחירי רכיבי הזיכרון המשפיעה על הרווח הגולמי, וכן מירידת שער הדולר המהווה "רוח נגדית" עבור כל יצואנית ישראלית.

עם זאת, צפריר מבטיח כי חרף העלויות הגבוהות, מרכז הכובד של הפיתוח יישאר בארץ: "העולם משתנה והתחרות תהיה על טאלנט שיודע לקחת את הסיבוב הזה ולהשתנות. אני מאמין שהטאלנט הכי טוב נמצא בישראל. נמשיך להתמקד בישראל. אנחנו ממשיכים לגייס ולהגדיל בישראל".