השוק

דירוג החברות החזקות בבורסה: "מניית העם" זינקה 11% וכבשה את הפסגה

דוחות חזקים מהצפוי ורכישה היסטורית הזניקו את מניית טבע ביותר מ-11%. טאואר מתאוששת בחדות, ונובה נושרת למקום האחרון. מה קרה השבוע בין עשר החברות הגדולות בבורסה?

רוי שיינמן | 3/5/2026 14:05

דירוג החברות החזקות בבורסה (צילום יונתן בלום, ישראל סאן, יחצ, אורן דאי, זיו קורן, אלעד מלכה, shutterstock, פאלו אלטו נטוורקס)

אם יש סיפור אחד שמסכם את השבוע בבורסה, זהו סיפורה של טבע. ענקית התרופות הישראלית זינקה ביותר מ-11%, שווי השוק שלה קפץ ל-כ-120 מיליארד שקל - ובפועל היא הפכה לחברה הישראלית הגדולה ביותר הנסחרת בתל אביב.

פאלו אלטו נטוורקס אמנם נשארת בראש הטבלה עם שווי שוק של כ-434 מיליארד שקל, אבל היא חברה אמריקאית לכל דבר שביצעה רישום כפול בבורסה הישראלית לפני מספר חודשים - מה שהופך את טבע לחברה הישראלית האמיתית שמובילה את הדירוג.

מה שהניע את טבע השבוע היה שילוב של שני אירועים שהתרחשו במקביל: פרסום תוצאות חזקות במיוחד לרבעון הראשון של 2026, והודעה על הרכישה הראשונה שהחברה מבצעת מזה כעשור.

מבחינת המספרים, טבע פשוט הכתה את כל הציפיות. ההכנסות הגיעו ל-4 מיליארד דולר - כאשר האנליסטים ציפו לכ-3.8 מיליארד. הרווח למניה עמד על 0.53 דולר, לעומת תחזית של 0.46. הכוכבת של הדוח הייתה אוסטדו, תרופת הדגל לטיפול בהפרעות נוירולוגיות נדירות, שצמחה ב-41% לכ-578 מיליון דולר - קצב שנתי של מעל 2.3 מיליארד דולר.

גם שתי תרופות מקור נוספות, אג'ובי למיגרנות ויוזדי לסכיזופרניה, רשמו צמיחה דו ספרתית מרשימה. ביחד, שלוש תרופות החדשנות הניבו ברבעון 838 מיליון דולר - גידול של 41%.

לצד הדוחות, טבע הודיעה על רכישת Emalex Biosciences תמורת 700 מיליון דולר במזומן, עם אפשרות לתשלומים נוספים של עד 200 מיליון דולר בהתאם לאבני דרך עתידיות. מה שטבע מקבלת בתמורה הוא Ecopipam - תרופה ייחודית לטיפול בתסמונת טורט בילדים, עם מנגנון חדש לחלוטין שעשוי להציע פחות תופעות לוואי מהטיפולים הקיימים.

התרופה כבר עברה ניסויים קליניים מתקדמים, קיבלה מסלול מהיר מה-FDA ומעמד "תרופת יתום" - שמקנה לה בלעדיות שוק של שבע שנים. הפוטנציאל: הכנסות שיאיות של עד מיליארד דולר בשנה.

האנליסטית סבינה לוי מלידר שוקי הון, שעדכנה את מחיר היעד לטבע ל-46 דולר תוך שמירה על המלצת קנייה, מעריכה שיש עדיין פוטנציאל עלייה של כ-30% - גם אחרי הזינוק. לדבריה, העובדה שטבע הצליחה להכות את התחזיות למרות "חור" של כ-300 מיליון דולר שנוצר מהיעלמות הכנסות מתרופה גנרית אחת, מעידה על חוסנו הגובר של תיק המוצרים החדשניים.

מעבר לטבע - טאואר סמיקונדקטור קפצה בכ-6% לשווי שוק של 72.8 מיליארד שקל - תיקון חלקי לאחר שהמניה הציגה ירידה חדה של מעל 6% בשבוע שעבר. עזריאלי עלתה בכ-3.4%, ונובה - שהייתה מהמנצחות בשבועות האחרונים - נפלה בכ-5.2% ונשרה למקום האחרון בטבלת עשר הגדולות עם שווי שוק של כ-45 מיליארד שקל.

אלביט מערכות המשיכה בדפוס שמאפיין אותה בתקופה האחרונה: ירידה של 2.2% לשווי שוק של כ-115 מיליארד שקל. הרגיעה היחסית בזירה הביטחונית ממשיכה ללחוץ על מניות הביטחון, ולאומי - שדווקא רשמה ירידה קלה של 0.25% - ממשיכת להיות צמודה לאלביט עם שווי שוק של כ-111 מיליארד שקל.

טבע היא מרכיב מרכזי בקרנות הפנסיה ובקרנות הנאמנות הגדולות בישראל - כך שהזינוק של השבוע כבר מורגש, ולו בעקיפין, אצל מרבית החוסכים. השאלה הפתוחה היא האם הסיפור ממשיך: החוב הגבוה של החברה - 16.6 מיליארד דולר - נותר נטל, ורכישת אמלקס מדללת את הרווח השנתי הצפוי.