השוק

מזנקת ב-100%: החברה הישראלית שטסה אחרי דיווח דרמטי

חברת הביוטק הישראלית דיווחה על תוצאות חיוביות בניסוי לסרטן הלבלב, והמניה טסה מעל 100% בתל אביב ובוול סטריט. אלא שהאמת היא שאולי כדאי לצנן את ההתלהבות. אז מה בעצם קורה כאן, ולמה דווקא המשקיעים הוותיקים צריכים להיזהר?

רוי שיינמן | 1/7/2026 14:34 עקבו אחרינו בגוגל

חברת כן פייט ביופארמה (סימול: CANF), חברת הביוטק הישראלית והדואלית בשלב קליני, שוב במרכז הבמה. החברה דיווחה על תוצאות מהשלב הראשון של הניסוי הקליני השני (Phase 2a) בתרופה נמונדנוסון (Namodenoson) לחולי סרטן לבלב מתקדם.

התגובה בשוק קיצונית במיוחד: המניה מזנקת ביותר מ-100% במסחר בתל אביב ונוסקת בשיעור דומה גם במסחר המוקדם בוול סטריט.

הניסוי כלל 20 חולי סרטן לבלב מסוג PDAC בשלב מתקדם, כולם מטופלים שכבר מיצו טיפולים קודמים ומחלתם התקדמה. רובם (14 מטופלים) קיבלו את התרופה כקו טיפול שלישי, חמישה כקו שני ואחד כקו רביעי. היעד המרכזי של הניסוי היה בטיחות, והחברה מדווחת שהוא הושג: התרופה נספגה היטב, ללא תופעות לוואי חדשות.

מעבר לבטיחות, החברה הציגה גם נתוני הישרדות ראשוניים בתת קבוצה של שמונה מטופלים בקו השלישי ששרדו לפחות חודשיים. בקבוצה הזו חציון ההישרדות הכולל עבר את רף החמישה חודשים, כ-62% שרדו חמישה חודשים או יותר, וכ-37% שרדו מעל שבעה חודשים.

נקודה שמושכת תשומת לב במיוחד: מטופל אחד שקיבל את התרופה כקו טיפול שני נותר בחיים יותר מ-18 חודשים - השורד הארוך ביותר בניסוי. פרופ' סלומון שטמר מהמרכז האונקולוגי דוידוף במרכז הרפואי רבין (ביה"ח בילינסון), שמוביל את הניסוי, אמר שהתוצאות מרשימות ושהצעד ההגיוני הבא הוא לשלב את התרופה עם כימותרפיה. החברה אכן מתכננת לקדם ניסוי Phase 2b משולב.

סרטן הלבלב הוא אחד הסרטנים הקטלניים ביותר עם מעט מאוד אפשרויות טיפול, ולכן כל התקדמות מושכת עניין. אבל בהודעה של היום אין ולו נתון פיננסי אחד: אין הכנסות, אין עסקה, אין אישור רגולטורי ואין הערכת שווי.

מדובר בניסוי בשלב מוקדם, שהיעד שלו היה בטיחות - לא הוכחת יעילות. במילים אחרות, הזינוק החד לא נשען על ערך כלכלי מדיד אלא בעיקר על התלהבות והייפ של משקיעים. זה כשלעצמו סימן לזהירות, והוא מתחדד עוד יותר על רקע ההיסטוריה של החברה.

כן פייט הוקמה ב-1994 והונפקה בתל אביב לפני כ-20 שנה. מאז, המניה מחקה קרוב ל-100% מערכה. מי שהשקיע בה עם הרישום בוול סטריט לפני כ-12 שנה גם כן הפסיד כבר כמעט הכל.

הסיבה חוזרת על עצמה שוב ושוב: החברה מפרסמת הודעה חיובית, המניה מזנקת, ואז מגיע גיוס הון בהנחה שמדלל את בעלי המניות הקיימים. החברה מעולם לא רשמה שנה רווחית, ההכנסות שלה זניחות (סביב 2-3 מיליון שקל בשנה), והיא שורפת כ-35 מיליון שקל בשנה על מחקר ופיתוח. שווי השוק שלה גם היום, אחרי הקפיצה, עומד על כ-30 מיליון שקל בלבד.

חברות ביו-פארמה כמו כן פייט, שנשענות כולן על ניסויים ומחקרים, הן מהתנודתיות שבשוק. הפוטנציאל קיים - פריצת דרך אמיתית יכולה לשנות את התמונה בן לילה. אבל פריצות דרך כאלה נדירות, ובדרך אליהן החברות בעיקר שורפות מזומנים ונאלצות לגייס שוב ושוב.

עוד ב-

הישראלי שמאחורי החברה שזינקה ב-250% ביום בנאסד"ק

לכתבה המלאה

עבור המשקיעים זה אומר סיכון גבוה במיוחד: קפיצה של יום אחד יכולה להימחק במהירות שבה הגיעה, במיוחד אם בעקבותיה יגיע גיוס נוסף שייעשה במחיר נמוך יותר וידלל את המשקיעים. מי שנכנס לסיפורים כאלה צריך להבין שהוא קונה חלום, לא עסק רווחי - ולתמחר בהתאם את הסיכון להפסד.