השוק
בנק מזרחי טפחות באזהרה ללווים: הנתון המדאיג שישפיע על הריבית
למרות שהאינפלציה ירדה ל-1.6%, האסטרטג הראשי של הבנק מסביר מדוע מדובר בנתון מתעתע, אילו ענפים יחזרו להתייקר בקרוב וכיצד יגיב בנק ישראל בהחלטה הבאה
יוני פנינג, האסטרטג הראשי של בנק מזרחי טפחות, ערך סקירה כלכלית שבועית בה נגע בנתוני האיפלציה וההשלכות שלה על ריבית בנק ישראל, שוק התעסוקה המקומי שמפתיע, האינפלציה ומצב הריבית בארה"ב ועוד.
"בישראל: האינדיקציות המקומיות מרמזות על צפי להיפוך מגמה אינפלציוני, העשוי להשליך על הציפיות לריבית בנק ישראל. מחד, עפ"י הנתונים, האינפלציה התמתנה אמנם לרמה של 1.6%. אולם, ניתן לקבוע שהרבה מהרמה הנוכחית היא תוצאה של סיום הלחימה העצימה, כולל השפעתה על התיסוף בשקל. ויתרה מזאת, נציין כי האינפלציה הגבוהה ברכיבי השכירות והטיסות בקיץ מרמזות על צפי אינפלציוני רוחבי לעתיד הקרוב.
גם במאזן הסחר המקומי נתון הכותרת מתעתע מעט, עם עלייה לרמת גירעון של כ-4.0 מיליארד ד', ביוני. דווקא פה, העלייה ביבוא מרמזת על המשך אינפלציה מתונה של מוצרים סחירים, ובכלל נראה שהיה פה תזמון מוצלח של השקל החזק מצד היבואנים, ונצפה להתמתנות בגירעון בהמשך.
שוק התעסוקה המקומי גם הוא מצביע על עלייה מחודשת במספר המשרות הפנויות. ויחד עם שיעור האבטלה הנמוך, ניתן לצפות להמשך עלייה בשכר בענפי השירותים, ומכאן ללחצים אינפלציוניים.
בארה"ב: ביוני, באופן שקורה בערך אחת לשנה. יתרה מזאת, הוא עשה זאת על רקע התמתנות מהותית מאוד במחירי השכירות. וכפי שזה נראה כרגע, כשעננת הנפט תיעלם, הנחיתה האינפלציונית צפויה להיות ניכרת. גם במחירים ליצרן יש תיקון מהיר עם הירידה במחירי האנרגיה ביוני. ויתרה מזאת, נראה שזה מיתרגם גם לענפים קרובים כמו מזון ותובלה, באופן שתומך בציפיות להתמתנות האינפלציה.
עוד ב-
הצרכנים האמריקאים, בינתיים, הצביעו גם על המשך עליות בצריכה עצמה ביוני, כנראה על רקע ההקלה הזמנית במחירי הדלק. אפשר לזהות גם תופעה דומה בנתון הסנטימנט של יולי. להערכתנו, עלייה מחודשת במחירי הנפט והזיקוק בשל השפעות הלחימה במפרץ הערבי, וכמובן הלחימה בין רוסיה לאוקראינה, צפויים להביא להשפעה מהותית על הפעילות בארה"ב, בסביבה הנוכחית".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
