השוק
השכר הממוצע בישראל עולה: אבל זו האמת המדאיגה מאחורי הנתונים
נתוני השכר הרשמיים מציגים עלייה, אך ניתוח עומק חדש של שוק התעסוקה חושף כי לא מדובר בהטבה אמיתית לעובדים אלא בשינוי מבני מדאיג שמשפיע על המשק כולו
אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, ערך סקירת מאקרו כלכלית שבועית, בה התייחס בין היתר לשוק התעסוקה ושוק האג"ח בישראל, שוק העבודה האמריקאי, מהפכת ה-AI ומה יקרה עם הריבית בארה"ב בהחלטה הבאה?
"ישראל: פרמיית הסיכון של ישראל ירדה כמו גם של המדינות במפרץ. העלייה בשכר הממוצע משקפת בעיקר שינוי בהרכב המועסקים ולא האצה אמיתית בשכר. עיקר הגיוס ממשיך להתבצע במגזר הציבורי.
הפעילות העסקית משתפרת בהדרגה. החברות צופות ירידה באינפלציה. אפקט העושר צפוי לתמוך בצריכה - שווי תיק הנכסים של הציבור זינק בכ-19% בשנה. העלייה בשווי התיק גדולה משמעותית מסך השכר השנתי במשק.
בשנה האחרונה, וביתר שאת ברבעון האחרון, המוסדיים מכרו מט"ח והמגזר העסקי קנה בהיקפים גדולים. שוק האג"ח הקונצרניות ממשיך לתמחר סיכון נמוך מדי, במיוחד בענף הנדל"ן, למרות היחלשות ניכרת במניות החברות.
בעולם: שוק העבודה האמריקאי חלש. כוח המעסיקים עולה על כוח העובדים. מהפכת ה-AI משנה את מנגנון יצירת הרווחיות – החברות מגדילות תפוקה כמעט ללא גידול במצבת העובדים, מה שמוביל לעלייה בפריון וברווחיות. שיפור הפריון צפוי למתן את האינפלציה באמצעות ירידה בלחצי השכר וקיזוז חלק מלחצי ההיצע שנוצרו מהמכסים ומההשקעות בתשתיות AI.
עוד ב-
אנו ממשיכים להעדיף מניות של סקטורים שצפויים ליהנות במיוחד מחדירת ה-AI. הפחתת סיכוי לעליית ריבית ה-FED תומכת באג"ח. משרד האוצר האמריקאי ממשיך לבצע "QE שקט".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
