השוק
בדרך לעסקת ענק: מניית החלום הישראלית מגיעה לנאסד"ק
חברת הטכנולוגיה טורבוג'ן, שפיתחה מיקרו-טורבינה לייצור מקומי של חשמל וחום, הופכת לחברה דואלית ותיסחר גם בארה"ב. מה עומד מאחורי המהלך, מי מחזיק בה היום, ואיפה הפער בין הסיפור למספרים?
חברת הטכנולוגיה טורבוג'ן תחל היום להיסחר במסחר כפול בבורסת נאסד"ק בארה"ב, לצד המסחר בבורסה בתל אביב. המניה נסחרת ברשימת Nasdaq Capital Market תחת הסימול TRBG, לאחר שרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) אישרה את כניסתו לתוקף של מסמך הרישום שהגישה החברה בטופס F-1. במקביל השלימה טורבוג'ן גיוס הון פרטי בהיקף של כ-5 מיליון דולר.
החברה פיתחה מיקרו-טורבינה רב-דלקית, מערכת קומפקטית המייצרת חשמל וחום ישירות בתוך המבנה ומצמצמת את התלות ברשת הארצית. שוק היעד המרכזי הוא ארה"ב, ולצדו גרמניה ובריטניה, שבהן קיימת תשתית גז מפותחת ומערך תמריצים ומענקים לפתרונות אנרגיה מבוזרים.
קהל הלקוחות שאליו מכוונת החברה כולל מקבצי דיור, בתי מלון, בתי אבות, בתי חולים וחוות שרתים, שעבורם אספקה רציפה של חשמל וחום היא קריטית. הרישום הכפול נועד לחשוף את המניה למשקיעים מוסדיים אמריקאים ולהגדיל את הנזילות.
טורבוג'ן נחשבה בשנתיים האחרונות לאחת ממניות החלום של הבורסה בתל אביב, כזו שהמחיר שלה שיקף בעיקר ציפיות עתידיות ולא הכנסות בפועל. בין המשקיעים שזוהו איתה בלטו בעבר ג'קי בן זקן וברק אברמוב, שהחזיקו בשלב מוקדם נתחים משמעותיים יחסית. לאחר סבבי גיוס ודילול הצטמצמה אחזקתם והיא כיום זעירה. המחזיק הגדול והדומיננטי כיום הוא איש העסקים צחי אבו, שהעמיק בהדרגה את מעורבותו בחברה.
מרכז הכובד של אבו הוא עסקה שבמסגרתה תרכוש טורבוג'ן 50% ממניות אלבטק, אינטגרטור ביטחוני המוחזק בחלקים שווים בידי התעשייה האווירית וחברת אבו יחיאל שבשליטתו. העסקה משקפת לאלבטק שווי של כ-1.2 מיליארד שקל, והתמורה משולמת בהקצאת מניות ולא במזומן. עם השלמתה, אבו צפוי להחזיק כ-55% מטורבוג'ן ולהפוך לבעל השליטה.
מבחינת החברה, הכנסת פעילות ביטחונית עם גב של התעשייה האווירית אמורה לצקת תוכן עסקי מוחשי לצד הסיפור הטכנולוגי, ולהפוך אותה לחברה עם שתי חטיבות פעילות.
עם הפיכתה לחברה דואלית עוברת טורבוג'ן למתכונת דיווח לפי פרק ה'3 לחוק ניירות ערך, כלומר דיווח בהתאם לכללי ניירות הערך האמריקאיים. ראוי לשים לב שהרישום נעשה ברשימת Nasdaq Capital Market, מדרג הכניסה של הבורסה המיועד לחברות קטנות יותר, ולא ברשימות הבכירות.
הגיוס בפועל, כ-5 מיליון דולר, צנוע ביחס לשווי שמשתקף בעסקת אלבטק, והפער בין השניים ממחיש היכן החברה נמצאת בשלב זה.
בצד הסיכויים, השוק האמריקאי נוטה לתמחר טכנולוגיה אנרגטית בשלב מוקדם בנדיבות רבה יותר מתל אביב, והנגישות למשקיעים מוסדיים גדולים עשויה לתמוך במחיר ובנזילות.
בצד הסיכונים, טורבוג'ן עדיין אינה מוכרת בהיקפים מהותיים ונמצאת במעבר מפיתוח לייצור. את 2025 סיימה בהפסד נקי של כ-73 מיליון שקל, שרובו חשבונאי, וב-2025 אף ספגה עיצום כספי של 550 אלף שקל מרשות ניירות הערך על שימוש במונח "צבר הזמנות" לתיאור התקשרויות שחלקן מקדימות בלבד.
ההסכם עם רשת המלונות פתאל בגרמניה ורישיון הפיתוח מול רפאל עדיין בשלבים מוקדמים, וכניסה לנאסד"ק אינה מבטיחה כשלעצמה הצלחה מסחרית.
עבור המשקיע, מדובר עדיין בהשקעה בסיפור עתידי, הנשען על ציפיות שטרם התממשו. הרישום בנאסד"ק פותח לטורבוג'ן דלת לשוק גדול יותר ולמקורות הון עמוקים יותר, אך המבחן האמיתי יהיה יכולתה להראות בשנתיים הקרובות מעבר מהבטחות להכנסות של ממש.
עוד ב-
ירון גלבוע, מנכ"ל טורבוג'ן מסר: "הרישום בנאסד"ק אינו קו סיום אלא קו זינוק ומציב אותנו מול קהל המשקיעים והלקוחות בשוק היעד המרכזי שלנו, בדיוק ברגע שבו העולם מחפש פתרונות לייצור חשמל מבוזר, אמין וזמין. זהו רגע של גאווה מקומית עצומה לכל עובדות ועובדי החברה, לדירקטוריון, לשותפינו העסקיים ולמשקיעים שליוו אותנו בדרך. הרגע הזה שייך לכולם, ומכאן אנחנו ממשיכים קדימה להוביל את מהפכת האנרגיה לייצור מבוזר 24/7 בבית הלקוח, מישראל לעולם".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
