השוק

מאסק מזהיר מפשיטות רגל של מאות חברות AI: המניות בצניחה חופשית

מנכ"ל טסלה ו-SpaceX מזהיר מסערה בענף הבינה המלאכותית: שוקי החוב נסגרים בפני חברות מחשוב הענן, וההשקעות עלולות להוביל לקריסה של מאות שחקניות בתחום. מניות חברות ה-Neocloud, בהן קורוויב ונביוס, רושמות ירידות חדות במסחר המוקדם

עקבו אחרינו בגוגל

מערכת ice | 26/10/2026 15:54

וול סטריט פותחת את שבוע המסחר בעצבנות גוברת סביב סקטור הבינה המלאכותית: מניותיהן של החברות המובילות באספקת תשתיות מחשוב מתקדמות ל-AI רושמות היום (שני) צניחה חדה בשלב המסחר המוקדם. זאת ברקע תחזית פסימית ורוויית אזהרות שפרסם אילון מאסק, לפיה מעל 200 ספקיות שירותי ענן ייעודיות עומדות בפני קריסה פיננסית או היעלמות מוחלטת מהמפה העסקית.

מניותיהן של שחקניות בולטות בענף סופגות פגיעה ישירה: קורוויב (CoreWeave), נביוס (Nebius) ואיירן (Iren) מאבדות מעל 4% כל אחת עוד בטרם נשמע פעמון הפתיחה בניו יורק. את גל המכירות עורר פוסט תקיף של מאסק ברשת החברתית X, שבו טען כי ברז האשראי של שוקי החוב כמעט ונסגר לחלוטין בפני חברות שכל פעילותן מוגבלת להפעלת מרכזי נתונים (דאטה סנטרס) ל-AI.

לדבריו של מנכ"ל טסלה ו-SpaceX, היעדר מקורות הכנסה מגוונים מחוץ לעולמות הבינה המלאכותית יגרור שרשרת פשיטות רגל, מחיקות ומיזוגים כפויים, כאשר רק קומץ מצומצם של ספקיות יצליח לשרוד את תנאי השוק החדשים.

האצבע המאשימה של מאסק מופנית כלפי מה שמכונה בשוק חברות ה-"Neocloud". בניגוד לענקיות הטכנולוגיה המבוססות, בהן גוגל, מיקרוסופט ואמזון - הנהנות מתזרימי עתק מפעילויות מגוונות, חברות הניאו-קלאוד קמו במטרה אחת: רכישת שבבים גרפיים (GPU) יקרים מבית אנבידיה, הקמת חוות שרתים ענקיות והשכרת כוח המחשוב לחברות המאמנות מודלים מתקדמים.

כדי לעמוד במרוץ החימוש הטכנולוגי, נטלו החברות הללו חובות במיליארדי דולרים. כעת, כשהחזרי הריביות מכבידים ושוקי ההון מקשיחים עמדות, המודל הממונף הזה מציב סימני שאלה כבדים בנוגע לכדאיות ההשקעה.

במקביל לביקורת, מאסק אינו משקיף מהצד אלא מהווה שחקן מתחרה ואינטרסנט בזירה: SpaceX שבניהולו מרחיבה בעצמה את אחיזתה בתחום תשתיות ה-AI, ואף גייסה לאחרונה 40 מיליארד דולר בחוב לרכישת מעבדים.

מאסק הדגיש כי חברתו מוגנת מפני מחנק האשראי בזכות מנועי צמיחה מבוססים ומניבים, כמו פעילות שיגור הטילים ורשת הלוויינים סטארלינק. דבריו הדהדו גם את אזהרתו של המשקיע צ’מאת פליהפיטיה, שהתריע מפני תרחיש של עודף היצע וקיבולת מחשוב מיותרת כבר בשנת 2027.

מנגד, לא כולם בענף שותפים לתרחישי האימה. ג’נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה, הציג בסוף השבוע האחרון בכנס GTC בברלין תמונת מצב הפוכה לחלוטין, וטען כי הרעב לכוח מחשוב נותר חסר תקדים והבעיה היחידה היא קצב גיוס ההון של החברות כדי לעמוד בביקושים.

עוד ב-

SpaceX וטסלה של מאסק בוחנות מיזוג ב-3.5 טריליון דולר

לכתבה המלאה

גם בכירי החברות הנפגעות הודפים את הטענות: בנביוס ציינו ל-CNBC כי מצבת החוב שלהם סולידית ביחס למתחרות וכל הקיבולת העתידית ל-2027 כבר מתוכננת להימכר, ואילו בהנהלת איירן הבהירו כי הלקוחות ממשיכים לחתום על חוזים ארוכי טווח שנמתחים כבר אל עבר שנת 2028.