את הדוחות של קבוצת דלק צריך לקרוא בזהירות. החברה שנמצאת בתקופה מאתגרת למדיי סיימה את הרבעון הראשון עם דוח חשבונאי טוב למרות שנותרה הערת העסק חי בדוחות החברה, אבל האתגר האמיתי שלה יגיע בסוף השנה אז היא צריכה לפרוע התחייבויות בהיקף כספי של 2.5 מיליארד שקל, כסף שעדיין לא נמצא בקופה שלה והוא תלוי בהרבה כדורים שמתעופפים באוויר.

כדי שקבוצת דלק תוכל לעמוד בהתחייבויות שלה עד לסוף השנה הרבה כוכבים צריכים להסתדר בשמיים בסדר מופתי. כך למשל החברה תלוייה בהנפקה של איתקה, הנפקה שתכלול הצעת מכר שתניב לה תזרים של קצת פחות ממיליארד שקל (962 מיליון שקל).

כדור נוסף שמתעופף לו באוויר הוא הכוונה של הקבוצה להנפיק אגרות חוב חדשות בהיקף כולל של 510 מיליון שקל (260 מיליון שקל עד לסוף השנה ו-250 מיליון שקל בשנה הבאה) כשהסוכרייה שקבוצת דלק מציעה למשקיעים היא שעבוד מלא של יחידות השתתפות של דלק קידוחים ביחס של 1:1, כלומר על כל שקל שתקבל הקבוצה מהמשקיעים היא תשעבד יח' השתתפות של דלק קידוחים בשווי זהה.

אם שני הכדורים האלה שמתעופפים באוויר לא מספיקים הרי שהקבוצה צריכה לגייס הון בהיקף של 147 מיליון שקל עד לסוף השנה, כלומר להנפיק מניות בהיקף כספי של 147 מיליון שקל כשאם מורידים מהמסה של הנכסים הלא משועבדים של החברה יחידות השתתפות של דלק קידוחים שישועבדו תמורת אג"ח בהיקף של 500 מיליון שקל, הרי שמדובר בהנפקה מאתגרת במיוחד.

אבל נעבור לחדשות החשבונאיות הטובות:

קבוצת דלק סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם רווח הנקי של 279 מיליון שקל, לעומת הפסד של קרוב ל- 2.8 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל- 871 מיליון שקל לעומת הפסד תפעולי של כ- 2.7 מיליארד שקל ברבעון המקביל.

עליית מחירי האנרגיה ועלייה חדה בהיקף ההפקה והמכירות מלווייתן הובילו לגידול של 77% בתרומת פעילויות נמשכות (לפני רווחי הון, מימון והוצאות או הכנסות אחרות), ל- 307 מיליון שקל, לעומת 173 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

מחזיקי אגרות החוב של החברה אישרו את התיקון לשטר הנאמנות המעודכן של החברה, במסגרתו יידחה מועד בחינת קובננט הדירוג במספר פעימות מיום עד סוף הרבעון הראשון של השנה הבאה, ובמקביל התחייבה החברה לביצוע שורה של צעדים להמשך חיזוק ההון והנזילות.

התיקון התאפשר לאחר שבשנה האחרונה השלימה הנהלת החברה בהצלחה סדרה של פעולות משמעותיות אשר שיפרו משמעותית את מצבה הפיננסי, אפשרו לה לעמוד בכל התחייבויותיה והקנו לה גמישות פיננסית לצורך עמידה בהתחייבויותיה העתידיות.

השיפור במיצובה הפיננסי החשבונאי של הקבוצה בא לידי ביטוי בהמשך ירידה בחוב הפיננסי נטו של החברה וחברות המטה, שעומד על 4.2 מיליארד שקל, ירידה של כ- 140 מיליון שקל לעומת מצבת החובות נכון לסוף השנה. סה"כ מדובר בירידה של למעלה מ- 2 מיליארד שקל לעומת מצבת החובות נכון לסוף הרבעון הראשון של השנה שעברה.

עידן וולס, מנכ"ל קבוצת דלק: "תוצאות הרבעון הראשון מצביעות על ביצועים חזקים של פעילויות הליבה שלנו בתחום האנרגיה בארץ ובים הצפוני. הגידול המשמעותי שחל בהיקף ההפקה והמכירות של מאגר לווייתן, כמו גם תרומת עליית מחירי האנרגיה והמשך חיזוק המיצוב הפיננסי של איתקה, איפשרו לקבוצת דלק להציג ברבעון רווח נקי בהיקף של 279 מיליון שקל, לעומת הפסד של קרוב ל- 2.8 מיליארד שקל שרשמנו ברבעון המקביל.

"במקביל, אנו ממשיכים לפעול לחיזוק הנזילות וההון. במסגרת זו אישרו מחזיקי האג"ח את התיקון לשטר החוב המעודכן שמאפשר דחיית מועד בחינת קובננט הדירוג במספר פעימות בתמורה לשורה של צעדים נוספים שניישם כדי להמשיך ולשפר את המיצוב הפיננסי של הקבוצה.

"אנו ממשיכים לקדם פעולות משמעותיות נוספות תוך ניצול הגמישות הפיננסית שהצלחנו להשיג בעקבות הפעולות בהן נקטנו בשנה האחרונה, באופן שהנכסים שבבעלותנו, אשר כוללים בין השאר את איתקה, יחידות ההשתתפות החופשיות של דלק קידוחים שנמצאות בבעלות הקבוצה, יתרת האחזקות בדלק ישראל, תמלוגי העל מלווייתן, הלוואת מוכר לרוכשי הפניקס, ונכסי הנדל"ן שבבעלותנו, יאפשרו לנו לייצר את התזרימים הדרושים לקבוצה״.