ירידות שערים חדות נרשמות היום בוול סטריט. הסיבה המרכזית לירידות היא נתוני מקרו לא טובים של הכלכלה הגדולה בעולם. הנתון היומי שגורם לפחד בקרב המשקיעים הוא המכירות הקמעונאיות שירדו בחודש יולי בשיעור של 1.1%, זאת בעוד קונצנזוס התחזיות של הכלכלנים בוול סטריט דיבר על ירידה של 0.3%.

הנתון המדאיג יותר התפרסם בתחילת השבוע והוא האינפלציה שעלתה בארה"ב בקצב שנתי של 5.4%, נתון מפחיד שגורם לחשש שהפדרל ריזרב, למרות הרצון הטוב, לא יצליח לעמוד בלחצים האינפלציונים וייאלץ לנקוט בצעדים ממתני אינפלציה מהר מכפי שכולם חושבים. ההצהרות של בכירי הפד עדיין אופטימיות וטוענות כי הבנק המרכזי לא יצמצם את הפעילות שלו לתמיכה בכלכלה הריאלית למרות העלייה בקצב האינפלציה.

אם כן, החשש הגדול הוא מפני שילוב של גורמים שכולם קשורים לוריאנט הדלתא והם ירידה בפעילות הכלכלית במקביל לאינפלציה גבוהה, כמה גבוהה? נניח שלפחות על פי ההצהרות, קצב של 3% ניתן להכיל אבל קצב של 4%? 5? מתישהו לא ניתן יהיה להכיל את העלייה בקצב האינפלציה והכלכלה הריאלית תתחיל להתנועע בחוסר נוחות – וזה כבר רע.

באופן עקרוני, תסריט הבלהות של הכלכלנים הוא מפני חזרה לסגרים ואם לשפוט על פי המצב בישראל (מגרש המשחקים של העולם) הרי שהעולם קרוב יותר לחזור לסגרים מאשר הוא קרוב לחזרה לשגרה.

לא ברור כמה פייזר ומודרנה מסוגלות לספק 3 חיסונים בשנה לכל אוכלוסיית העולם והסתגרות בבתים תחייב את הממשלות להזרים עוד כסף, והרבה ממנו כדי למנוע קריסה של משקי בית ותסיסה חברתית, ומאיפה יבוא הכסף? מהדפסה, כן עוד הדפסה ואז ניאלץ להתמודד עם השלכות של המשך ההדפסות האלה – זה למעשה ההסבר למה שקורה היום בוול סטריט.