בתחילת המסחר במט"ח חוזר הדולר להיחלש בשיעורים חדים של עד 0.5% והוא נסחר ברמה של 3.12 שקל. בחדרי העסקאות של הבנקים אומרים שלחץ המוכרים מגיע היום מכיוון מנהלי ההשקעות שמטייבים את האלוקציה של תיק ההשקעות לאחר העליות של השבוע האחרון.

נסביר לרגע במה דברים אמורים: באופן עקרוני יותר משליש מההשקעות של הציבור הישראלי נמצא מחוץ לישראל ובעיקר בארה"ב, כלומר צמוד דולר. רובו ככולו של התיק מנוהל על ידי משקיעים מוסדיים בין אם בקרנות הפנסיה, קופות הגמל, קרנות ההשתלמות, קרנות הנאמנות וכד'. ועדות ההשקעה של הגופים האלה קובעים את האלוקציה של התיק, כלומר מחליטים כמה ממנו יופנה להשקעות בארה"ב, ישראל, בריטניה וכן הלאה.

מה שקורה, שככל שנרשמות עליות בבורסות בחו"ל, נניח בנאסד"ק, מנהלי ההשקעות צריכים לעמוד ביעדים והמגבלות שנקבעו להם על ידי ועדות ההשקעה ולכן אם נקבע כי ההשקעה בנאסד"ק לא תחצה את רף 40% מהתיק האמריקאי, הרי שאם יעלה המדד ב-3%, הם יצטרכו לממש בהתאם את ההחזקות שלהם שם כדי לחזור לרף של ה-40% ולהחזיר את הכסף לישראל וזה מקור הלחץ היום על הדולר.

הכלכלן הראשי של אקסלנס, אמיר כהנוביץ', אומר היום שאחרי כמעט שבועיים שהשקל התקפל קצת ויצא מהרדאר הוא הפתיע כששעט אתמול מחדש לכיוון השלושה שקלים לדולר.

עוד ב-

מדרוג: המחסור בדירות יימשך ומחירי הנדל"ן ימשיכו לעלות

לכתבה המלאה

"קשה לשים את האצבע על הגורם העיקרי, אך החשוד המיידי הוא הזינוק במניות הטכנולוגיה בעולם. אחריו אפשר להזכיר את הפרסומים אתמול של נתוני התעסוקה בישראל שהמשיכו לתאר התאוששות לשיעור אבטלה של 4.6%, שיקלו על בנק ישראל לשחרר את השקל לנפשו, ותחזיות שפרסם אתמול משרד הכלכלה לגבי זינוק ביצוא מישראל השנה, מה שמאשש את הטענות כי התחזקות השקל עד כה לא היתה ספקולטיבית אלא פונדמנטלית".