יונתן כץ, כלכלן ראשי בלידר שוקי הון, מעריך כי מחירי הדיור בדרך לעלייה. האמירה הזו די נדירה ביחס למה שקראנו בחודשים האחרונים. הכלכלנים העריכו אז שמחירי הדיור בדרך למטה וכעת ניכר כי המגמה מתחילה להתהפך.

בלידר לא מתרשמים, ובצדק, מהמספרים של נתוני התחלות וגמר הבנייה. "בשנים האחרונות קצב גידול האוכלוסייה התמתן לכ-1.1% לעומת קרוב ל-2% בעבר. במקביל, מסתמן גידול מואץ במספר העובדים הזרים בישראל. בפועל, אם נוספים כ-60 אלף משקי בית ישראליים חדשים מדי שנה, נדרשות כ-65-68 אלף דירות בשנה", הוא מציין. הנתונים מדויקים מפני שזה מה שכתוב בתוכנית האסטרטגית לדיור של הממשלה. כבר הבענו כאן ביקורת על כך שהמדינה לא עומדת כרגע ביעדי הבנייה ולמרות ההיצע הגדול, הביקוש עדיין גבוה יותר וזה משאיר את המחירים למעלה.

לפי נתוני הלמ"ס, אותם סיקרו בהרחבה בלידר, מספר יחידות הדיור הנמצאות בבנייה פעילה עלה לשיא של כ-211 אלף דירות, משך זמן הבנייה הממוצע ירד ל-37.1 חודשים, בחודש אחד בלבד, לעומת הרבעון הקודם (וצריך לזכור שהייתה מלחמה מול איראן). ולכן, כץ כותב בסקירתו כי השאלה המרכזית נוגעת לביקוש השוטף לדיור.

כץ מציין כי בנייה של 65-68 אלף יחידות דיור בשנה, היא בהתחשב בגידול במספר העובדים הזרים. "למרות הציפייה להאצה בקצב סיומי הבנייה ברבעונים הקרובים, מלאי הדירות המוגמרות נותר נמוך יחסית לביקוש הכולל", הוא מציין "אנו מניחים עלייה של כ-3% במחירי הדיור במהלך 12 החודשים הקרובים.

התחזית הזו היא לא פחות ממדהימה. עלייה של 3% במחירי הדיור גבוהה מהתחזיות לגבי קצב האינפלציה בישראל, שעומד כרגע להערכת כלכלנים על 1.9%-1.7%.

"למרות סימנים מסוים לחופשה בביקוש לרכישת דירות, כפי שמשתקף הן בהיקף המכירות והן במגמת הירידה במחירי הדיור, ההשקעות בבנייה למגורים נותרו גבוהות. מספר היתרי הבנייה עלה ל-23 אלף יחידות דיור ברבעון הראשון ול-85 אלף יחידות בשנה האחרונה", המשיך כץ. "מספר התחלות הבנייה הגיע ל-18 אלף יחידות דיור ברבעון הראשון (קצב שנתי של 72 אלף יחידות) ול-76 אלף יחידות בשנה האחרונה.

מנגד, מספר סיומי הבנייה ירד ל-15.8 אלף יחידות דיור ברבעון הראשון (קצב שנתי של 63 אלף יחידות), לעומת 16.3 אלף יחידות ברבעון הרביעי של 2025, והסתכם ב-63 אלף יחידות בשנה האחרונה.

הסקירה קיבלה התייחסות גם של נתוני השכירות. "קצב האינפלציה נותר על 1.9% בשנה האחרונה, בעוד שאינפלציית הליבה האיצה במתינות ל-1.6% מ-1.5%. מנגד, קצב העלייה במחירי השכירות האיץ ל-4% מ-2.9% בחודש הקודם, ול-6.8% בעת החלפת דיירים, לעומת 3.6% קודם לכן. הוא מציין כי מדובר בסעיף תנודתי, אך הנתון ראוי לתשומת לב. "ייתכן כי הגידול במספר העובדים הזרים תרם לעלייה בביקוש לשכירות. למרות זאת, מדד חודש מאי ממשיך לתמוך בהפחתת ריבית של 0.25% בהחלטת בנק ישראל ב-6 ביולי, במיוחד על רקע הירידה בציפיות האינפלציה, הייסוף בשקל והירידה החדה במחירי הנפט בעולם".

עוד ב-

115 אלף נרשמו לדירה בהנחה - כך תדעו אם זכיתם

לכתבה המלאה

אם הריבית אכן תרד, זה עשוי להוות זרז לא רק להתייצבות של מחירי הדיור (ואולי אפילו עלייה, כפי שכץ מעריך) אלא גם להתקררות של מחירי הדיור. בעלי הדיור מגלגלים את העלייה בהחזר החודשי, בהנחה שיש להם כזה, על שוכרי הדירות. צריך לזכור שכאשר השכירות מזנקת הביקוש לרכישת דירות גדל, לא תמיד באותו קצב. אם המצב הנוכחי יימשך, עליית מחירי השכירות עשויה להעביר אנשים שיושבים על הגדר להחלטה לקנות דירה.